Tüketicilerin %5’i stablecoin sahibi; Euro Bölgesi’nde kripto sahipleri arasında oran üçte biri aştı

Euro Bölgesi’nde Ağustos 2025’te yapılan ankette tüketicilerin %5’i stablecoin sahibi olduğunu söyledi. Kripto varlık sahibi olduğunu belirten katılımcıların ise üçte birinden fazlası stablecoin tuttuğunu bildirdi.

Avrupa Merkez Bankası (European Central Bank, ECB), 2026 Ekonomi Bülteni’nin 7. sayısında yayımlanan “Who holds stablecoins? New evidence on euro area consumer holdings” başlıklı çalışmada Tüketici Beklentileri Anketi (CES) sonuçlarını inceledi. Anket, Euro Bölgesi’ndeki 11 ülkede yaşayan tüketicilerle yapıldı.

Katılımcılara kendilerinin ya da hane halkından birinin kripto varlık sahibi olup olmadığı soruldu. Katılımcıların %13’ü kripto varlık sahibi olduğunu bildirdi.

Sonuçlar, nüfusa göre ağırlıklandırılmış deneysel anket verilerine dayanıyor. Gerçek cüzdan sayısını veya işlem tutarını göstermiyor.

Kripto varlık sahibi olduğunu bildiren örneklem 1.286 kişiden oluştu. ECB, küçük örneklem ve soru tasarımından kaynaklanan ölçüm belirsizliğinin yanı sıra katılımcıların sahip oldukları varlık türü ve miktarını yanlış bildirmiş olabileceğini çalışmanın sınırlamaları arasında saydı.

Varlık türlerinin sorulduğu bölümde kripto varlık sahibi katılımcıların %17’si Tether (USDT), %12’si USDC, %10’u ise euroya endeksli EURC tuttuğunu belirtti. Dolar bağlantılı stablecoin’lere ilişkin yanıt oranları, euro bağlantılı olanlardan yüksekti.

Aynı katılımcı grubunda Bitcoin (BTC) yaklaşık %63, Ethereum (ETH) %36, Ripple (XRP) ise %22 oranında belirtildi. Birden fazla varlık seçilebildiği için oranların toplamı %100 etmiyor.

ECB’nin Kasım 2025 Finansal İstikrar Raporu, stablecoin’lerin başlıca kullanım alanını kripto varlık alım satımı olarak değerlendirdi. Bu ankette de stablecoin’ler tüketicilerin finansal varlıkları içinde küçük bir paya sahipti; bunları bulunduranlar genellikle başka kripto varlıkları da tutuyordu.

Finansal İstikrar Raporu’nun ele aldığı stablecoin arzı ile CES’nin tüketicilerin stablecoin tuttuğuna ilişkin yanıt oranı farklı göstergeler. Bu nedenle iki veri aynı ölçekte piyasa büyüklüğü olarak karşılaştırılamaz.

Kripto varlık sahibi olduğunu bildirenlerin oranı Kasım 2024’teki %9,8’den Ağustos 2025’te %13’e yükseldi. Bu, tüketici yanıt oranındaki değişimi gösteriyor; Euro Bölgesi genelindeki kripto varlıkların toplam değerinin arttığı anlamına gelmiyor.

ECB, Kasım 2025 anketinde stablecoin sahiplerinin yaklaşık %10’unun 10.000 eurodan fazla varlık tuttuğunu tahmin etti. Bu tahmin, gerçek cüzdan bakiyelerinin incelenmesine değil, katılımcıların bildirdiği yatırım tutarı ve varlık bileşimine dayanıyor.

Başka bir AB ülkesinde ya da AB dışında doğan katılımcıların stablecoin sahibi olma olasılığı, ikamet ettikleri ülkede doğan katılımcılara kıyasla 2,1 yüzde puan daha yüksekti. Bu sonuç, diğer özelliklerin kontrol edildiği analize dayanıyor.

ECB, söz konusu farkın sınır ötesi ödemeler veya para transferleriyle uyumlu bir görünüm sergilediğini değerlendirdi. Ancak ankette katılımcılara sahip oldukları varlıkları hangi amaçla kullandıkları doğrudan sorulmadı.

ECB analiz ekibi, “Who holds stablecoins? New evidence on euro area consumer holdings” başlıklı çalışmada Ağustos ve Kasım 2025 CES verilerini esas alarak, mevcut stablecoin sahipliğinin bankaların fonlama kaynakları üzerindeki riskini sınırlı buldu.

Analiz ekibi aynı çalışmada, stablecoin kullanımı kripto varlık alım satımının ötesine yayılırsa yoğun itfa talepleri nedeniyle değerinin sabit kurdan sapmasının, dolar bağlantılı stablecoin’lerin rezerv varlıklarının satışının finans piyasalarına yansımasının ve euro yerine dolar bağlantılı varlıkların kullanılmasının risk oluşturabileceğini belirtti. Sahiplik daha da artarsa banka mevduatları ve para politikası aktarımı da etkilenebilir.