Kripto Varlık Fonları 6 Ayda 4 Kat Büyüdü: DeFi'de Kurumsal Atılım

Kriptoya Özel Varlık Yönetim Şirketleri 6 Ayda 4 Kat Büyüdü

2024’ün ilk yarısında, kripto odaklı varlık yönetim şirketleri merkeziyetsiz finans (DeFi) alanında etkilerini hızla artırdı. Dijital varlık analiz platformu Artemis ve DeFi verimlilik protokolü Volt tarafından ortak yayımlanan rapora göre, bu şirketlerin yönettiği toplam sermaye ocak ayında 1 milyar dolar civarındayken, yalnızca altı ay içinde 4 kat artarak 4 milyar doları (yaklaşık 5,5 trilyon won) aştı.

Raporda Re7, Gauntlet(가운틀렛) ve Steakhouse Financial gibi ‘kripto yerel’ varlık yönetim şirketlerinin, varlık tahsisini stratejik biçimde gerçekleştirdiği ve gelişmiş risk kontrol araçlarıyla piyasadaki oyun kurallarını değiştirdiği belirtildi. Özellikle ‘stabil kripto paralar’ yani ‘steybılcoin’ stratejilerinde, bu şirketlerin profesyonel varlık yönetimi modelleri uyguladığı ve geleneksel finans ilkelerini DeFi dünyasına başarılı şekilde entegre ettiği vurgulanıyor.

DeFi altyapısının önemli ismi Morpho, şu anda yaklaşık 2 milyar dolarlık yönetime tabi varlıkla sektörün en büyük platformlarından biri konumunda. Pazar payı sıralamasında ise Gauntlet yüzde 31 ile zirvede yer alırken, onu Steakhouse Financial yüzde 27, Re7 yüzde 23 ve MEV Capital yüzde 15,4 ile izliyor. Bu durum, DeFi varlık yönetimi piyasasında rekabet gücü ve inovasyon kabiliyetinin yeni bir büyüme motoru haline geldiğini ortaya koyuyor.

Diğer yandan, kurumsal yatırımcıların merkeziyetsiz finansa yaklaşımı da hızla değişiyor. DeFi eskiden ‘kontrolsüz bölge’ olarak algılanırken, bugün daha ‘esnek’ ve ‘programlanabilir’ bir finansal altyapı olarak yeniden tanımlanıyor. Bu dönüşüm özellikle faiz getiren steybılcoin uygulamaları ve borç-alacak temelli DeFi hizmetleri üzerinden ilerliyor. Morpho, Aave ve Euler gibi platformlar, ‘izinli market’ (permissioned market) modelleri ile kimlik doğrulama (KYC) ve kara para aklama önleme (AML) gibi düzenleyici gereklilikleri karşılayarak kurumsal yatırımcıların alana girişini kolaylaştırıyor.

Rapor, DeFi protokollerinin kullanıcı arayüzünde görünür olmasa da ‘arka planda sessiz bir inovasyon’ sürdürdüğünü belirtiyor. Coinbase ve PayPal gibi önde gelen fintech şirketleri başta olmak üzere birçok platform, DeFi altyapılarını kendi kullanıcı dostu arayüzlerinin arkasına entegre ederek hem sermaye verimliliğini artırıyor hem de gelir modellerini çeşitlendiriyor. Bu yönteme ‘DeFi mullet’ stratejisi adı veriliyor: ‘Önde merkezi, arkada merkeziyetsiz’ kullanım yapısı.

‘yorum’: DeFi sektörü düzenleyici talepler ve kurumsal standartlara uyum sağlayarak derinleşirken, kriptoya özgü varlık yönetim şirketleri bu dönüşümün merkezinde yer alıyor. Özellikle steybılcoin merkezli getiri odaklı fonların, geleneksel yatırımcıyı çekmedeki rolü giderek daha fazla önem kazanıyor.