Bitcoin(BTC), düşük volatiliteyle tarihi zirveyi test etti: Yeni ralli modeli mi oluşuyor?

Son dönemde Bitcoin(BTC) fiyatındaki yükselişin, geçmiş rallilerle kıyaslandığında oldukça farklı bir yapıya sahip olduğu yönünde dikkat çekici bir analiz yapıldı. ABD’li büyük varlık yönetim şirketi Fidelity Digital Assets’in araştırma başkan yardımcısı Chris Kuiper, Bitcoin’in şu anda *son derece düşük bir oynaklık* ortamında yükselmeye devam ettiğini belirtti.

Kuiper’e göre mevcut piyasa durumu, “yaydan çıkmak üzere olan bir yayın” gerginliğini andırıyor. Bu değerlendirme, Bitcoin volatilitesinin uzun süre baskılandıktan sonra *ani ve sert fiyat hareketleri* ile sonuçlanabileceğine işaret ediyor. Ancak Kuiper, bu sefer işlerin farklı gelişebileceğini ve rallinin alışılmışın dışında, daha *istikrarlı ve düşük dalgalanmalı* bir ortamda sürdüğünü de vurguladı. Ona göre bu eğilim, Bitcoin tarihinde pek rastlanmayan bir model oluşturuyor ve geçmişteki boğa piyasalarından ayrışıyor.

Veriler de bu görüşü destekliyor. Kuiper’in paylaştığı grafiğe göre, Bitcoin’in 30 günlük volatilite endeksi mart ayında %60’ın üzerindeyken, ağustos ayında %20 seviyelerine kadar düştü. On-chain analiz platformu Glassnode, opsiyon piyasasında da **tarihsel olarak düşük içsel volatilite** seviyeleri görüldüğünü belirterek, bunun büyük çaplı bir hareketin habercisi olabileceği konusunda uyardı.

Ancak bu *sessiz yükseliş trendi*, yakın zamanda ani bir düşüşle kesintiye uğradı. Bitcoin, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 124.517 doları (yaklaşık 1.730.100 TL) test etmesinin hemen ardından, bir gün içinde 118.000 dolar (yaklaşık 1.640.200 TL) seviyesinin altına düştü. Bu geri çekilme, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’in hükümetin stratejik rezervi olarak Bitcoin alımı yapma planı olmadığını açıklamasının hemen ardından yaşandı.

Düşüş üzerinde başka bir etken daha vardı: ABD’de toptan eşya fiyatları ekonomist beklentilerini aşarak açıklanınca, piyasanın ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından yakın vadede faiz indirimi yapılacağı yönündeki beklentileri azaldı. Bu gelişme ise sadece Bitcoin’i değil, Nasdaq, teknoloji hisseleri ve diğer büyük kripto paraları da olumsuz etkiledi. *Faiz politikası konusundaki belirsizlik*, riskli varlıklar üzerinde genel bir satış baskısı yarattı.

Öte yandan, geleneksel finans dünyasının Bitcoin piyasasındaki rolü giderek büyüyor. Three J Partners’ın operasyon sorumlusu Kristoph Jeffers’a göre, ETF’lerin yaygınlaşması ve kurumsal yatırımcı talebinin artışı, Bitcoin’in fiyat oynaklığını gözle görülür şekilde azalttı.

Tüm bu gelişmeler, **Bitcoin’in yeni bir piyasa yapısı** oluşturmaya başladığını ve mevcut *sürpriz sayılabilecek istikrarlı duruşun*, fiyat hareketleri üzerinde kalıcı etkiler yaratabileceğini ortaya koyuyor. Uzmanlar önümüzdeki haftalarda yaşanacak olası trend değişimlerinin, bir sonraki büyük rallinin yönünü netleştireceğini düşünüyor.