Tokenlaştırılmış ABD tahvilleri 8,6 milyar dolara ulaştı: Kripto ile geleneksel finans arasında köprü kuruluyor

Tokenlaştırılmış ABD hazine tahvili piyasası, yalnızca faiz getirisi elde etmeyi amaçlayan bir yapıdan çıkarak, daha geniş kapsamlı bir finansal altyapıya dönüşmeye başladı. Piyasa değeri 8,6 milyar dolar (yaklaşık 11,6 trilyon Kore wonu) seviyesini aşan bu varlık sınıfı artık yalnızca yatırım aracı olmakla kalmayıp, *işlem* ve *kredi teminatı* olarak da aktif biçimde kullanılmaya başlandı. Gerçek varlıkların tokenlaştırılmasıyla oluşan bu yapı, kullanım alanlarını genişleterek dijital finansın temel taşlarından biri olmaya aday.

Tokenlaştırılmış para piyasası fonları (MMF), genellikle kısa vadeli ABD hazine tahvillerine nakit yatırımı yaparak *istikrarlı getiri* sağlamayı hedefliyor. Ancak son dönemde bu varlıkların dijital varlık piyasasında *teminat* olarak kullanılmaya başlaması, fonksiyonlarını önemli ölçüde genişletti. Bu sayede söz konusu fonlar, geleneksel finans ile *merkezsiz finans (DeFi)* dünyasını birbirine bağlayan *köprü varlık* olarak yeniden değerlendiriliyor.

Piyasa büyümesi de dikkate değer hızda ilerliyor. Tokenlaştırılmış tahvil piyasası, geçen yıl eylül ayında 7,4 milyar dolar seviyesindeyken, ekim ayı sonunda 8,6 milyar dolara yükseldi. Bu kategorideki en büyük ürün, 2,85 milyar dolarlık (yaklaşık 3,85 trilyon won) hacmiyle BlackRock’ın BUIDL fonu oldu. Onu, sırasıyla Circle’ın USYC fonu 866 milyon dolar ve Franklin Templeton’ın BENJI fonu 865 milyon dolarla takip etti. Yakın zamanda piyasaya sürülen Fidelity’nin tokenlaştırılmış MMF ürünü ise hızla büyüyerek 232 milyon dolar seviyesine ulaştı.

Bu gelişmeler, tokenlaştırılmış tahvillerin yalnızca *getiri aracı* değil, aynı zamanda *istikrarlı dijital teminat varlıkları* olarak da işlev gördüğünü ortaya koyuyor. Böylece kripto dünyası ile geleneksel finans arasında bir *bağlantı noktası* haline geliyorlar. Özellikle düzenleyici belirsizliklerin ve piyasa dalgalanmalarının arttığı bir dönemde 'dijital tahviller', *likidite* ve *güvenilirliği* bir arada arayan kurumsal oyuncular ve yatırımcılar için *çekici bir alternatif* olarak öne çıkıyor.