Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) opsiyon vadesi yaklaşırken volatilite beklentisi düşük kaldı

Bitcoin(BTC) ve Ethereum(ETH) için haftalık opsiyon sözleşmelerinin vadesi yaklaştı ancak bu hafta opsiyon piyasasının yukarı ya da aşağı yönlü büyük bir dalgalanma yaratması beklenmiyor. Spot fiyatlar hafta boyunca dalgalı bir seyrin ardından zayıf kaldığı için, bu opsiyon kapanışlarının piyasada belirleyici olması zor görünüyor.

19’unda (yerel saatle), yaklaşık 31.000 Bitcoin(BTC) opsiyon sözleşmesi sona eriyor. Bu kontratların toplam nominal değeri ise yaklaşık 2,7 milyar dolar seviyesinde. Bu rakam, haftalık opsiyon hacimlerine kıyasla oldukça düşük kaldığından, piyasa genelinde kayda değer bir fiyat hareketi yaratması beklenmiyor.

Coinglass verilerine göre, sona erecek bu sözleşmelerin ‘put-call oranı’ 0,8 olarak hesaplandı. Bu oran, yukarı yönlü pozisyon olan call opsiyon sözleşmelerinin hafif üstünlükte olduğunu gösteriyor. Maksimum zarar (max pain) fiyatı 88.000 dolar seviyesinde ölçülürken, en çok açık pozisyonun biriktiği kullanım fiyatı ise 100.000 dolar oldu. Bu bölgede yaklaşık 2,3 milyar dolarlık açık pozisyon bulunuyor. 85.000 dolar seviyesinde de yaklaşık 2,1 milyar dolarlık kontrat yer alıyor; bu bölgeler piyasa için kısa vadeli destek ya da direnç işlevi görebilir.

Deribit tarafından yapılan değerlendirmede, mevcut spot fiyatın 85.000 dolar civarında sabitlendiği ve açık pozisyonların ağırlığı dikkate alındığında, kısa vadede volatilite beklentisinin düşük olduğu ifade edildi.

Aynı gün, Ethereum(ETH) için de yaklaşık 155.000 adet opsiyon vadesi doluyor. Bu kontratların toplam değeri yaklaşık 460 milyon dolar. Bu işlemler için hesaplanan max pain seviyesi 3.100 dolar olurken, put-call oranı 1,1 ile yatırımcıların hafif negatif bir yönde pozisyonlandığını gösteriyor.

Ethereum açık pozisyon büyüklüğü yaklaşık 11 milyar dolar seviyesinde ve bu tutar geçen ağustos ayı sonundan itibaren kademeli olarak azaldı. Deribit, Ethereum sözleşmelerinin belirli bir fiyat düzeyine yoğunlaşmadığını ve daha dengeli bir şekilde yayıldığını belirtti. 3.400 dolar üzerindeki alım opsiyonu ilgisi dikkat çekiyor. Bu durum, eğer piyasa dalgalanma sürecine girerse, yukarı yönlü tepkinin daha güçlü olabileceğine işaret ediyor.

Piyasada genel görünüm ise hala ‘yapısal bir zayıflık’ sergiliyor. Kripto piyasasının toplam değeri 3 trilyon dolar seviyesinin altına gerileyerek, Nisan ayından bu yana en düşük noktaya ulaştı.

Bitcoin(BTC), ABD tüketici enflasyon verisi sonrası yaşanan kısa süreli yukarı yönlü sıçramayı takiben 84.500 dolara kadar düştü. Asya işlemlerinde ise 85.000 dolar civarındaki desteğini geri kazanmayı başarsa da, teknik görünüm hâlâ zayıf; yeni bir düşüş ihtimali geçerliliğini koruyor.

Ethereum(ETH) da 2.800 dolar desteğinin altına sarktıktan sonra yeniden toparlansa da pozitif momentum zayıf. XRP, Solana(SOL) ve Cardano(ADA) gibi büyük altcoin’ler ise son 24 saatte %4’ün üzerinde değer kaybı yaşadı.

Bu hafta kripto piyasasında yaşanan düşüşün nedenleri arasında Çin’in Bitcoin madenciliğine yönelik baskıyı artırması, ABD’de kripto düzenlemelerinin hâlâ netleşmemesi ve Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımı olasılığı öne çıkıyor. Bu etkenler, genel risk iştahını azaltarak yatırımcıları daha temkinli hale getiriyor.