Novogratz: Bitcoin için en büyük tehdit kuantum değil, yönetişim çatışmaları

Mike Novogratz: “Bitcoin’e En Büyük Tehdit Kuantum Bilgisayarlar Değil, İçsel Yönetişim Sorunları”

Galaxy Digital CEO’su Mike Novogratz, Bitcoin’i tehdit eden esas unsurun kuantum teknolojisi değil, geliştiriciler arasındaki ‘içsel anlaşmazlıklar’ olduğunu vurguladı. Novogratz’a göre kuantum bilgisayarların gelişimi uzun vadede etkili olsa da, Bitcoin ağı için ‘ciddi bir tehdit’ oluşturacak düzeyde değil.

2025'in dördüncü çeyreğine ait finansal sonuçların açıklandığı bir yatırımcı toplantısında konuşan Novogratz, “Kuantum bilgisayarlar hâlâ korkutucu bir teknoloji. Ancak Bitcoin bu tehdide karşı uyum sağlayabilecek yapıya sahip” dedi. Bitcoin’in kuantuma karşı dirençli hale geleceğini söyleyen Novogratz, ağın çekirdek geliştiricilerinin gerekli kod iyileştirmelerini zamanında yapabileceğini belirtti.

Ancak asıl tehdit olarak teknolojiden ziyade ‘insani faktörleri’ işaret eden Novogratz, “Geliştiriciler arasındaki çatışma, topluluk içi ayrışma, yükseltmelerdeki fikir ayrılıkları gibi durumlar Bitcoin için teknik zayıflıklardan daha büyük risk oluşturabilir” diyerek dikkat çekti. Yine de ‘yakın vadede bu tür bir parçalanma yaşanması olası değil’ yorumunu yaptı.

Kuantumdan Çok Yönetişim: Asıl Neden İnsan Faktörü

Kuantum işlemciler özellikle şifreleme sistemlerini kırma potansiyeli nedeniyle yıllardır Bitcoin gibi merkeziyetsiz ağlar için risk unsuru olarak değerlendirilmişti. Ancak Novogratz, bu görüşleri fazla abartılı buluyor. Ona göre kuantum teknolojisi, kriptopara sistemlerinden ziyade genel anlamda teknoloji ve finans dünyası üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olacak. Bununla birlikte Bitcoin’in söz konusu gelişmelere karşı kendini konumlandırabileceğini savunuyor.

Bu açıklamalar, Bitcoin’in Donald Trump’ın 2024 başkanlık seçimlerini tekrar kazanmasının ardından gördüğü sert düşüşlerin yaşandığı bir dönemde geldi. CoinGecko verilerine göre Bitcoin(BTC), son 24 saatte yaklaşık %3 değer kaybederek 76.000 dolar (yaklaşık 1 milyon 105 bin TL) seviyelerine geriledi.

Piyasadaki bu düşüşün nedenine dair konuşan Novogratz, “Uzun vadeli yatırımcılar kâr realizasyonuna yöneldi, ama bu durum piyasanın genel güvensizlik yaşadığı anlamına gelmiyor” dedi. Fiyatların daha fazla gerileyebileceğini kabul eden CEO, şimdilik piyasa döngüsünün dibi ile karşı karşıya olduklarını ve ‘uzun vadeli ayı piyasasının başladığını düşünmediğini’ söyledi.

Yasal Düzenlemeler Umut Yaratıyor Ama Yön Belirsiz

ABD’de kripto para düzenlemelerine dair yasal çerçevenin şekillenmeye başlaması yatırımcılar açısından bir umut kaynağı oldu. Novogratz bu konuda, “ABD’deki yeni yasal altyapı, Wall Street kaynaklarının kriptoya akmasını tetikleyebilir. Artık sadece bireysel yatırımcılar değil, kurumsallar da Bitcoin’i makro varlık olarak görüyor” ifadesini kullandı.

Ancak bu iyimser beklentilere karşın piyasada gözle görülür bir dönüş henüz yaşanmış değil. Bitcoin, Trump’ın 2024 Kasım ayındaki seçim zaferinin ardından hızla yükselerek 2025 Ekim’de 126.000 dolara (yaklaşık 1 milyon 834 bin TL) yaklaşmıştı. Ancak bu yükseliş uzun ömürlü olmadı ve ralli hızla güç kaybetti.

Trump yönetimi, yeni SEC başkanı atanması, ‘GENIUS Yasası’nın geçişi, ‘CLARITY Yasası’nın gündeme alınması ve Beyaz Saray kripto danışma konseyinin kurulması gibi adımlarıyla kripto yasallaşma sürecini hızlandırsa da, Bitcoin ve genel kripto piyasası hâlâ güçlü bir ralliye işaret edecek ivmeden yoksun.

Nitekim Bitcoin son 4 ayda aralıksız aylık bazda değer kaybederek bir anlamda yıl başındaki kazançların tamamını geri verdi. Ocak ayında kısa süreliğine 95.000 dolar (yaklaşık 1 milyon 382 bin TL) seviyesini aşan Bitcoin, bu hafta itibarıyla 74.000 doların (yaklaşık 1 milyon 76 bin TL) altına düşerek kapsamlı bir düzeltme sürecine girdi.

Ethereum ve Solana’da Sert Düşüş, Likidasyonlar Zirvede

Düşüş sadece Bitcoin ile sınırlı kalmadı. Piyasanın önde gelen diğer kripto paraları da sert darbe aldı. Ethereum(ETH) %10’a yakın düşüşle 2.100 dolar (yaklaşık 305 bin TL), Solana(SOL) ise benzer bir oranla 97 dolara (yaklaşık 141 bin 125 TL) geriledi. Ripple(XRP) ise %6 düşerek 1.52 dolar (yaklaşık 2.212 TL) seviyesine indi.

Bu düşüş dalgası özellikle kaldıraçlı pozisyonlarda ciddi tasfiyelere yol açtı. CoinGlass verilerine göre son 1 saat içinde 280 milyon dolarlık (yaklaşık 4 milyar 73 milyon TL), son 24 saatte ise 620 milyon dolarlık (yaklaşık 9 milyar 20 milyon TL) pozisyonun likide olduğu bildirildi.

Negatif duygu kripto piyasasıyla sınırlı kalmadı. ABD hisse senedi piyasaları da risk kaçışı nedeniyle geriledi. S&P500 %1.4, Nasdaq ise %2’nin üzerinde değer kaybetti. Bu da yatırımcıların genel anlamda ‘riskli varlıklardan’ uzaklaştığını gösteriyor.

Yönetişim Sorunları: Özünde İnsan Kaynaklı Riskler

Kuantum teknolojileri Bitcoin açısından tehdit olsa da, geliştirici ekipler arasındaki kavgalar, fikir ayrılıkları ya da ağ güncellemelerinde uzlaşı eksikliği gibi yönetişim kaynaklı sorunlar artık daha yakın ve daha somut bir tehdit olarak görülüyor. Daha önce yaşanan Bitcoin forku ya da Ethereum’daki DAO vakası gibi olaylar, merkeziyetsiz ağlarda içsel gerilimlerin doğrudan fiyatlara nasıl zarar verebildiğini göstermişti.

Novogratz’ın vurguladığı gibi, asıl risk ‘teknik açıklar’ değil, insan etkileşimiyle oluşan ‘topluluk içi kırılganlık’. Kuantum konusunda geliştirilecek çözümler yeterli olabilir, ancak Bitcoin’in sürdürülebilirliği açısından ‘güçlü bir yönetişim yapısı’ ve topluluk içi uyum çok daha kritik bir öneme sahip. Özellikle mevcut piyasa düzeltmesi döneminde, bu dengeyi sağlamak Bitcoin’in geleceği için belirleyici olmaya devam edecek.