Tether, offshore yuan stabil kripto parası CNH₮’yi Sonlandırdı: Odak Çekirdek Stabil Kripto Paralara Kayyor

테ather, offshore yuan stabil kripto parası ‘CNH₮’ için desteği tamamen sona erdirdi. Artık yeni ‘CNH₮’ basılmayacak ve mevcut token’lar da belirli bir takvim doğrultusunda sistemden çıkacak. Şirket, bu kararda *piyasa talebinin zayıflığı* ve *operasyonel verimlilik kaybı*nı temel nedenler olarak öne çıkarıyor. Dünya çapında en büyük stabil kripto para ihraççısı olan Tether’in ‘yan para birimi’ projelerini toparlamaya başlaması, önümüzdeki dönemde *stabil kripto para piyasasının yeniden şekillenmesi* üzerinde de etkili olabilir.

Tether, kararını kısa süre önce resmi blogunda duyurdu. Şirketin açıklamasına göre ‘CNH₮’ için yeni token basımı tamamen durduruldu. Halihazırda ‘CNH₮’ tutan kullanıcılar ise *önümüzdeki 1 yıl boyunca* token’larını iade ederek karşılığını alabilecek. İade süresinin sonuna yaklaşılırken, Tether ek bir duyuruyla kullanıcılara yeniden hatırlatma yapmayı planlıyor.

Şirket, ‘CNH₮’nin sonlandırılmasının arkasında öncelikle ‘topluluk ilgisi ve benimsenme seviyesinin yetersizliği’nin bulunduğunu belirtiyor. Tether, “Hangi token’ları sürdüreceğimiz veya hangilerini devreye alacağımızı değerlendirirken *piyasa talebi*, *operasyonel sürdürülebilirlik* ve uzun vadeli kullanım potansiyelini etkileyen *ekosistem koşullarını* birlikte ele alıyoruz” diyerek, *kaynakları en verimli şekilde kullanma* ve *dijital varlık ekosisteminin güvenlik, güvenilirlik ve inovasyonuna öncelik verme* hedefini vurguluyor.

Gerçekte de ‘CNH₮’, Tether’in diğer ürünleriyle kıyaslandığında ne *işlem hacmi* ne de *piyasa değeri* açısından kayda değer bir büyüklüğe ulaşabildi. Tether’in; teknoloji geliştirme, altyapı bakımı, insan kaynağı ve operasyon maliyetleri ile kıyaslandığında ‘CNH₮’nin *kârlılık* ve *büyüme potansiyelinin* zayıf kaldığı, bu yüzden ürünü sürdürmek için ikna edici bir gerekçe görmediği anlaşılıyor. Küresel ölçekte stabil kripto para faaliyetleri zaten artan *regülasyon baskısı* ve *altyapı maliyetleri* ile karşı karşıyayken, düşük hacimli ve düşük getirili para birimi bazlı stabil kripto paraları kapatma eğilimi, ‘seçici odaklanma’ stratejisinin bir parçası olarak okunuyor.

Tether, ‘CNH₮’ operasyonunu kapatırken, *çekirdek stabil kripto para işine* yönelik büyüme isteğini ise tekrar teyit ediyor. Şirket, “Güçlü *organik talep* gösteren ve uzun vadeli önemini kanıtlamış stabil kripto paralar ile bunları destekleyen altyapılara odaklanacağız” diyerek, bundan sonraki önceliklerini; *temel stabil kripto para likiditesini güçlendirmek*, *tokenizasyon altyapısını genişletmek* ve *küresel kullanıcılar ile geliştiricilere yönelik finansal araçları desteklemek* şeklinde özetliyor.

Tether, bugün hâlihazırda dolar endeksli stabil kripto para Tether(USDT)’in ihraççısı konumunda. Tether(USDT), yaklaşık 183,7 milyar dolar piyasa değeriyle tekil coin bazında küresel olarak en büyük stabil kripto para olma konumunu koruyor. Şirket, bu yılın ocak ayında ABD’li kullanıcılara özel tasarlanan yeni stabil kripto para ‘USAT’i de piyasaya sürdü. Bu adım, Tether’in *regülasyon uyumlu, bölgesel çözümler* stratejisiyle uyumlu ilerlediğine işaret ediyor. ‘CNH₮’nin kapatılması ise şirketin portföyünü ‘*çekirdek ürünler, ölçek ekonomisi ve regülasyon dostu yapı*’ ekseninde yeniden düzenleme hamlesi olarak görülüyor.

Stabil kripto para talebi tarafında ise özellikle *Afrika* dikkat çekiyor. Stabil kripto para altyapı şirketi BVNK’nin; Coinbase(COIN), YouGov ve Artemis ile birlikte 15 ülkeden 4.658 yetişkinle yaptığı anket çalışmasına göre, *Nijerya* ve *Güney Afrika Cumhuriyeti* stabil kripto para benimsenmesinde başı çekiyor. Bu iki ülkedeki katılımcıların *yüzde 80’i* halihazırda stabil kripto para tuttuğunu ifade ederken, *yüzde 75’i* ise gelecekte stabil kripto para varlıklarını artırmayı planladığını söylüyor. Yerel para birimlerinin değerine ilişkin endişelerin sürdüğü bu pazarlarda, stabil kripto paralar fiilen bir tür ‘*dijital dolar*’ işlevi üstlenerek hem *değer saklama aracı* hem de *ödeme aracı* olarak konumlanmış durumda.

Genel tabloda, tüm stabil kripto paraların toplam piyasa değeri yaklaşık *310 milyar dolar* seviyesinde. Geçen yıl temmuz ayında ABD’de ‘GENIUS yasası’nın onaylanmasıyla birlikte ülke içindeki stabil kripto para düzenleme çerçevesi netleşmeye başladı. Bu da, stabil kripto paraların *finansal sistemin resmî bir parçası* haline geleceğine yönelik beklentiyi güçlendirirken, *orta-uzun vadeli büyüme hikâyesini* destekliyor. Ancak regülasyonlar somutlaştıkça, Tether örneğinde olduğu gibi, şirketlerin *çekirdek dışı ürünleri tasfiye etmesi* ve pazarın; güçlü sermaye yapısına ve regülasyonla başa çıkma yeteneğine sahip *büyük oyuncular* etrafında yeniden yapılanması bekleniyor.

‘CNH₮’ için alınan bu sonlandırma kararı, Tether’in artık ‘her para birimine bir stabil kripto para bağlama’ yaklaşımı yerine, *gerçek talebin kanıtlandığı pazarlara ve ürünlere yoğunlaşacağını* gösteren güçlü bir sinyal niteliğinde. Stabil kripto para pazarı büyüme eğilimini sürdürürken bir yandan da regülasyon ve kârlılık gerçekleriyle yüzleşiyor. Bu koşullar altında, *dolar bazlı stabil kripto paralar* ile belirli bölge veya sektörlere özel, az sayıda niş ürün arasında daha keskin bir *kutuplaşma* yaşanması ve pazarın buna göre şekillenmesi olası görünüyor.