Bitcoin, 'Dijital Altın' Olmak İçin Yetersiz mi? Tiger Research Raporu Aydınlatıyor

Tiger Research'in yakın zamanda yayınladığı bir raporda, Bitcoin(BTC)'in henüz 'dijital altın' olarak adlandırılmak için yetersiz olduğu belirtiliyor. Bu rapor, Bitcoin'in 'geleceğin altını' olma yolunda aşması gereken bazı yapısal asimetrilere dikkat çekiyor.

2026'nın 28 Şubat'ında Amerika ve İsrail'in İran'a yönelik hava saldırıları, altın ve Bitcoin'in farklı tepkiler verdiği önemli bir olayı ifade ediyor. Altın hemen değer kazanırken, Bitcoin ciddi bir düşüş yaşadı. Bu durum, Bitcoin'in savaş gibi jeopolitik şoklarda altından farklı bir model sergilediğini gösteriyor. Bitcoin, düşüşün ardından bir miktar toparlanma eğilimindeyken, kaldıraçlı işlem yapan yatırımcılar zorunlu tasfiye ile karşı karşıya kalabiliyor. Tiger Research'e göre, bu İran-İsrail çatışması sırasında Bitcoin'in düşüş oranı %9.3'e ulaştı ve bu oran daha önceki Ukrayna işgalinden daha yüksek.

Rapor, devletler ve yatırımcıların Bitcoin'i 'dijital altın' olarak görmediğine işaret ederek, bu konuda çözülmesi gereken üç temel unsuru dile getiriyor. İlk olarak, piyasa yapısındaki asimetri problemi var. Bitcoin'in, spot piyasadan çok daha fazla türev işlem hacmine sahip olması ve kriz anlarında ilk satılan varlık olması dikkat çekiyor. İkinci olarak, katılımcı yapısının sorunlu olduğu belirtiliyor. Bitcoin piyasası, sabırlı sermaye yerine daha çok kaldıraçlı yatırımcılar ve hedge fonlar tarafından yönetiliyor ve bu da kriz sırasında düşüşlerin sebeplerinden biri. Son olarak, davranış birikiminin eksikliği vurgulanıyor. Altın, 'kriz anında alım' şeklinde uzun süreli bir kalıp oluştururken, Bitcoin'in bu güveni inşa etmesi için zamana ihtiyacı var.

Bu nedenlerden dolayı, Bitcoin'in geleneksel bir 'güvenli liman' olma rolü zorlayıcı olsa da, kriz anlarında sınırları veya bankaları aşabilen 'kriz sırasında kullanışlı varlık' olarak kabul edilme potansiyeli öne çıkıyor. Bu işlevselliğin yanı sıra, Bitcoin'in 'geleceğin altını' olarak yükselmesi için spot ve türev piyasalar arasında yapısal değişiklikler, katılımcı yapısında evrim ve uzun vadeli davranış kalıplarının birikimi gerektiği sonucuna varılıyor.