Jeopolitik gerilim ve enflasyon şoku Bitcoin(BTC) fiyatını vurdu: Fed kararı öncesi volatilite tırmanıyor

Bitcoin(BTC) fiyatı 74.000 dolar (yaklaşık 1 milyon 108 bin 500 won) seviyesinde sakin bir seyir izlerken, 12’si sabah saatlerinde (yerel saatle) İran kaynaklı askeri gerilim artışı ve ABD şubat ayı enflasyon verilerinin ‘şok’ etkisiyle sert dalgalandı. Yükselen ‘jeopolitik risk’, ‘enflasyon’ baskısı ve ‘faiz indirimi’ beklentilerinin zayıflaması bir araya gelince, riskli varlıkların geneline yayılan bir satış dalgası oluştu.

Hareketin başlangıç noktası Başkan Trump’ın İran’a yönelik mesajı oldu. Trump, sosyal medya platformu Truth Social’da yayımladığı mesajda İran’ı “teröre en çok destek veren bir numaralı ülke(NUMBER ONE STATE SPONSOR OF TERROR)” olarak tanımladı ve tonunu belirgin şekilde sertleştirdi. Bu açıklama, bölgede ek bir gerilim tırmanışı olabileceği sinyali olarak yorumlandı. yorum Trump’ın söylem dili, piyasalar tarafından çoğu zaman bir tür “jeopolitik risk göstergesi” gibi okunuyor yorum

Yerel haber akışı da tansiyonu yükseltti. İran devlet televizyonu, ülkenin South Pars doğalgaz sahasının bir bölümünün saldırıya uğradığını bildirdi. Daha önce İsrail’in İran istihbarat bakanı Esmail Khatib’i(Esmaıl Hatib) öldürdüğüne dair haberler gündeme gelmişti. Buna ek olarak, ABD’nin küresel petrol taşımacılığının kilit geçiş noktalarından biri olan Hürmüz Boğazı yakınlarındaki bir füze üssüne 5.000 poundluk bunker buster bomba sevk ettiği yönündeki haberler de risk algısını besledi.

Bu jeopolitik haber akışı anında petrol piyasasına yansıdı. Batı Teksas tipi ham petrol(WTI) fiyatı gece saatlerinde varil başına 92 dolar (yaklaşık 137 bin 800 won) seviyesine kadar geriledikten sonra kısa sürede 96 dolar (yaklaşık 143 bin 800 won) civarına sıçradı. ‘Petrol fiyatı’ndaki bu ani artış, enflasyonun yeniden alevlenebileceği endişesini güçlendiren bir faktör olarak öne çıktı ve ‘kripto piyasası’nda da baskı yarattı.

Üstüne bir de ABD şubat ayı ‘Üretici Fiyat Endeksi(PPI)’ verisi beklentileri belirgin biçimde aştı. Şubat PPI, aylık bazda yüzde 0,7 artarak piyasa beklentisi olan yüzde 0,3’ün oldukça üzerine çıktı ve ocak verisi (yüzde 0,5) ile kıyaslandığında da hızlanan bir tablo sundu. Dalgalanması yüksek kalemler hariç tutulan çekirdek PPI da yüzde 0,5 artarak beklenti olan yüzde 0,3’ü aştı (ancak ocaktaki yüzde 0,8’e göre bir miktar yavaşladı). Özellikle bu verilerin, İran kaynaklı askeri gerginlik ve buna bağlı petrol rallisi yaşanmadan önceki dönemi yansıtması, “Eğer petrol fiyatları yüksek kalırsa enflasyon baskısı daha da artabilir” yorumlarını beraberinde getirdi.

Enflasyonun kolay kolay aşağı gelmediği bir ortamda, piyasaların üzerine kurduğu ‘faiz indirimi senaryosu’ daha karmaşık hale geliyor. Yüksek seyreden petrol fiyatları ve beklenenden güçlü gelen enflasyon göstergeleri, ABD Merkez Bankası’nın(Fed) erken bir parasal gevşeme adımına gitmesini zorlaştırabilir. Bu endişe, riskli varlıkların genelinde baskı unsuru olarak öne çıktı. Nitekim ABD hisse senedi endeks vadeli kontratları, gün içinde pozitif bölgeden hızla dönerek yaklaşık yüzde 0,4 eksiye geriledi.

Kripto tarafında da tablo benzer. Bitcoin(BTC) 72.300 dolara (yaklaşık 1 milyon 83 bin 200 won) kadar çekilerek 24 saat içinde yüzde 2 civarında değer kaybetti. Ethereum(ETH), Solana(SOL), Ripple(XRP) gibi büyük kripto varlıklarda ise düşüş oranı yüzde 3’e yaklaştı. ‘Petrol rallisi – enflasyon korkusu – faiz indirimi beklentisinin zayıflaması’ zinciri tipik biçimde işlemeye başlarken, kısa vadede ‘volatilite artışı’nın kaçınılmaz olduğu yorumları öne çıkıyor.

Piyasanın sıradaki odağı ise aynı gün sonuçlanacak olan ABD Federal Açık Piyasa Komitesi(FOMC) toplantısı ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın yapacağı açıklamalar. Piyasalarda ‘faiz oranı’nda değişiklik olmaması, yani ‘sabit tutulması’ büyük ölçüde fiyatlanmış durumda. Ancak ‘büyüme yavaşlama’ riski ile ‘enflasyon baskısı’nın aynı anda yükseldiği bir ortamda Fed’in nasıl bir denge mesajı vereceği merak konusu. Başkan Trump da paylaştığı bir diğer mesajda yeniden ‘faiz indirimi’ çağrısı yaparak, söz konusu toplantıya siyasi bir boyut da ekledi.

Sonuç olarak Bitcoin(BTC) ve genel ‘kripto para piyasası’, bir yanda jeopolitik risk kaynaklı petrol fiyatı şokunu, diğer yanda ise beklenenden güçlü gelen PPI verisinin sarsıntıya uğrattığı ‘faiz patikası’ beklentilerini aynı anda fiyatlamaya çalışıyor. Kısa vadede görülen sert geri çekilme tek başına net bir yön sinyali üretmiyor; Fed iletişimi ve ‘enerji fiyatları’nın seyrine dair tablo netleşene kadar ‘yüksek oynaklık’ içeren dalgalı bir piyasa görünümünün devam etmesi olası görünüyor.