Orta Doğu gerilimi ve petrol şoku: Bitcoin(BTC) altın ve hisse senetlerine göre daha dirençli kaldı

비트코in(BTC), İran’ı çevreleyen Orta Doğu geriliminin tırmanmasıyla birlikte 69.000 dolar (yaklaşık 1 milyar 317 milyon won) seviyesine çekilerek küresel ‘risk off’ havasının etkisine girdi. Ancak ‘altın’ ile kıyaslandığında düşüşün sınırlı kalması, piyasada ani bir ‘güvenli liman’ kaçışından çok, genel anlamda ‘riskli varlık’ pozisyonlarının küçültüldüğü yönünde yorumlandı.

Son dalgalanmada merkezde yer alan varlık ‘petrol’ oldu. Enerji altyapısına dönük saldırı haberleri art arda gelirken yatırımcılar risk maruziyetini azaltmaya yöneldi ve uluslararası petrol fiyatları, varil başına 100 dolar (yaklaşık 149.530 won) eşiğini yeniden fiyatlamaya başladı. Politico’nun haberine göre ABD, petrol ihracatına yasak getirilmesini şu an için değerlendirmiyor. Bu bilgi, önceki sert düşüşü kısmen geri aldırırken piyasada ‘enflasyon’ endişesini de yeniden canlandırdı.

Bu ortam, geleneksel finans piyasalarını da baskı altına aldı. Enerji fiyatlarındaki artış ‘enflasyon beklentilerini’ yukarı çekerken, olası arz kesintileri ile birleşince merkez bankalarının ‘faiz indirimlerini ertelemesi’ ya da bazı senaryolarda ‘faiz artırımını’ masaya getirebileceği dillendirilmeye başlandı. Nitekim S&P500 ve Nasdaq, seansın ilk bölümünde yaklaşık yüzde 1’e yakın gerileyerek 2026 yılı içindeki en düşük seviyelerini test etti.

En belirgin hareket ise ‘kıymetli metallerde’ görüldü. Altın, ons başına 4.500 dolar (yaklaşık 6 milyon 720 bin won) civarına kadar gerileyerek yüzde 5 düştü ve şubat başından bu yana en düşük seviyesini gördü. Gümüş ise yüzde 6,6’lık sert düşüşle, son haftalarda kaydettiği hızlı rallinin önemli bir kısmını geri vererek ‘ani bir unwind’ yaşadı.

Buna karşılık ‘kripto para’ piyasası görece sakin kaldı. Bitcoin(BTC), 69.400 dolar (yaklaşık 1 milyar 337 milyon 800 bin won) civarında işlem görerek günlük bazda yaklaşık yüzde 2,6 geriledi. Ethereum(ETH), Ripple(XRP), BNB(BNB), Solana(SOL) gibi büyük altkoinler de zayıf seyretti ancak kayıplar çoğunlukla yüzde 3’ün altında kaldı. CoinDesk 20 endeksi ise yaklaşık yüzde 2,1 değer kaybetti.

Kripto odaklı hisseler de genel eğilime uyup gerilerken, diğer ‘riskli varlıklar’a kıyasla satış baskısı daha sınırlı seyretti. Coinbase(COIN) yüzde 1,7 düşerken, bilançosunda yüksek miktarda Bitcoin(BTC) tutan MicroStrategy(MSTR) hisseleri yüzde 2,6 geriledi. Stablecoin ihraççısı Circle(CRCL) ise son üç haftada hisse fiyatının iki kattan fazla artmasının ardından yüzde 6’lık düzeltmeyle kazançlarının bir bölümünü geri verdi.

Bitget Wallet COO’su Alvin Kan(Alvin Kan), özellikle ‘altın’ ve Bitcoin(BTC)’in aynı anda düşmesine dikkat çekti. Kan’a göre bu tablo, ‘güvenli limanlara kaçış’tan çok, piyasada genel bir ‘de-risking (risk azaltma)’ sürecinin işlediğini gösteriyor. Enerji fiyatlarındaki artışın ‘enflasyon beklentilerini’ yukarı çekerek ‘uzun süre yüksek faiz (higher-for-longer)’ temasını güçlendirdiğini, bunun da likiditeyi sıkılaştıran bir kombinasyon yaratarak riskli varlıklar üzerinde baskı kurduğunu vurguladı.

Buna rağmen Bitcoin(BTC)’in ‘göreli dayanıklılığı’ dikkatle izleniyor. Wintermute trader’ı Bryan Tan(Bryan Tan), İran merkezli gerilimin ilk safhasında Bitcoin(BTC)’in altına kıyasla yaklaşık yüzde 20 civarında ‘göreli üstün performans’ sergilediğini ifade etti. Yorum Buna göre, genellikle teknoloji hisseleriyle birlikte daha riskli varlık kategorisine konan Bitcoin(BTC)’in bu kez görece daha iyi tutunduğu görülüyor.

Ancak bu tablo güçlü bir ‘yukarı yönlü momentum’a şimdilik dönüşebilmiş değil. Piyasanın 75.000 dolar (yaklaşık 1 milyar 121 milyon 200 bin won) üzerinde kalıcı bir ‘trend takip alımı’ oluşturamaması, katılımcıların hâlâ temkinli kaldığı ve ‘yatay bant hareketi’ olasılığını göz ardı etmediği şeklinde okunuyor. Tan, jeopolitik başlıklara bağlı olarak ‘piyasa psikolojisinin hızla değiştiği’ ve petrol fiyatları ile korelasyonun arttığı bu dönemde, pozisyonları ‘flat (nötr)’ tutmanın başlı başına güçlü bir tercih olabileceğini belirterek, yorum net bir yön sinyali görülene kadar ‘bekle-gör’ eğiliminin ağırlık kazanabileceğini ima etti.