Altın Sert Düştü, Bitcoin(BTC) Direnç Gösterdi: ‘Güvenli Liman’ Tanımı Değişiyor mu?

Altın fiyatı bu hafta yüzde 8 düşerek ‘güvenli liman’ algısını sarsmış durumda. Piyasada, altının artık Bitcoin(BTC) gibi ‘riskli varlıklar’a benzer bir seyir izlediği yönünde yorumlar öne çıkıyor.

24’ünde (yerel saatle), Bloomberg’e göre altın, yaklaşık 10 haftanın en düşük seviyesine geriledi ve ‘güvenli varlık’ rolü ciddi biçimde sorgulanmaya başladı. Ocak sonundaki ons başına 5.500 dolar (yaklaşık 825 milyon 5 bin 500 won) zirvesinden yaklaşık yüzde 15 değer kaybeden altın, 24’ü itibarıyla 4.550 dolar (yaklaşık 683 milyon 9 bin 550 won) seviyesine indi. Sadece bir hafta içinde görülen yüzde 8’lik düşüş, ‘altın’ ile ‘Bitcoin(BTC)’ arasındaki ayrım çizgisini bulanıklaştıran bir hareket olarak değerlendiriliyor.

Bloomberg, “Altın, İran kaynaklı savaş riskine karşı bir ‘hedge’ görevi görmeliydi, ancak fiiliyatta diğer varlıklarla birlikte düştü” ifadelerini kullandı. Bu durum, artan jeopolitik gerginliğe rağmen altının beklenen savunma işlevini yerine getiremediğini gösteriyor. yorum Bu tablo, ‘altın’ın uzun süredir sahip olduğu “piyasa çalkantısında son sığınak” imajına ciddi bir darbe anlamına geliyor. yorum

Uzmanlara göre, bu düşüş dinamiği aslında geleneksel olarak yüksek oynaklıkla anılan kripto para piyasasına özgü bir tabloyu andırıyor. Yani ‘altın’ da artık mutlak bir ‘güvenli liman’ olmaktan uzak. ETF analisti Eric Balchunas, altını “güvenilirliği tartışmalı bir hedge aracı” olarak nitelendirdi. Balchunas, Bitcoin(BTC)’in de yüksek volatiliteye sahip olduğunu, ancak buna rağmen kendi başına geçerli bir ‘varlık sınıfı’ olduğunu, bu nedenle kısa vadeli dalgalanmalara bakarak hüküm vermenin yanıltıcı olacağını vurguladı.

Piyasa yorumlarında, “Altının hisse senetleriyle korelasyonu düşük olsa da, ‘likiditenin’ azaldığı dönemlerde sonuçta diğer riskli varlıklar gibi hareket edebileceği” değerlendirmesi öne çıkıyor. yorum Başka bir deyişle, para muslukları kısıldığında hem ‘altın’ hem de ‘Bitcoin(BTC)’ aynı likidite döngüsünün etkisi altına giriyor. yorum

CNBC ise, altının son hareketleriyle birlikte artık açık bir ‘ayı piyasası’na girdiğini belirtiyor. Piyasada bu sert düşüşün arkasındaki başlıca nedenler olarak ‘güçlü dolar’ ve ABD devlet tahvili faizlerindeki yükseliş gösteriliyor. Amerikan dolarındaki değerlenme, faiz getirisi olmayan altının cazibesini azaltırken, yükselen tahvil faizleri de yatırımcıları ‘daha risksiz’ görülen sabit getirili ürünlere yöneltiyor.

Altın cephesindeki bu karamsar havaya rağmen, ünlü altın savunucusu Peter Schiff, “Savaş; bütçe açıklarının büyümesi, enerji fiyatlarının yükselmesi ve ekonomik durgunluk gibi faktörlerle sonuçlanarak altın için uzun vadede pozitif bir zemin hazırlıyor” görüşünü savunuyor. Ancak gerçek piyasa fiyatlamasında, yatırımcıların ‘altın’ satması Schiff’in anlatısıyla çelişen bir manzara ortaya koyuyor.

Öte yandan Bitcoin(BTC) tarafında tablo oldukça farklı. Eric Balchunas’ın verilerine göre, Bitcoin ETF’lerine bu ay içinde 2,5 milyar dolar (yaklaşık 3 trilyon 7 bin 525 milyar won) tutarında net giriş gerçekleşti. Analiste göre, “Son 6 ayda fiyat yüzde 40 gerilemiş olmasına rağmen para girişlerinin sürmesi, Bitcoin(BTC) piyasasının kayda değer bir ‘dayanıklılık’ sergilediğini” gösteriyor. Geçmişte ‘altın’ benzer bir düşüş yaşadığında, yatırımcıların yaklaşık üçte birinin piyasadan çekildiği hatırlatılıyor. Bu tablo, ‘altın’ ile ‘Bitcoin(BTC)’e yönelik yatırımcı sadakati arasındaki farkı da ortaya koyuyor.

Şu anda Bitcoin(BTC), yaklaşık 70 bin dolar (yaklaşık 105 milyon 7 bin won) bandında yatay seyrediyor. Ancak dip ve tepe seviyelerinin kademeli olarak yükselmesi, teknik açıdan ‘yukarı yönlü trend’in halen geçerliliğini koruduğuna işaret eden bir sinyal olarak okunuyor.

‘Altın’ ve ‘Bitcoin(BTC)’ cephesindeki zıt yönlü hareketler, piyasada ‘güvenli varlık’ tanımını yeniden gündeme taşıyor. Likidite koşulları ve makroekonomik ortam değiştikçe varlıkların risk profili de dönüşebiliyor. yorum Bu nedenle yatırımcılar için artık tek bir “güvenli liman”dan ziyade, farklı döngülerde farklı davranan varlıkları bir arada değerlendirerek daha karmaşık bir risk yönetimi stratejisi oluşturma dönemi başlayabilir. yorum