Ondo Finance, Franklin Templeton ortaklığıyla hisse senedi ve ETF’leri tokenleştirerek blokzincire taşıyor

온도 파이낸스(Ondo Finance), 프랭클린 템플턴 ile iş birliği yaparak hisse senetleri ve ETF’ler gibi geleneksel finans ürünlerini ‘tokenize’ edip blokzincir kullanıcılarına sunuyor. Şirket, menkul kıymet hesabı açmaya gerek kalmadan, sadece dijital cüzdan üzerinden geleneksel varlıklara ‘yatırım maruziyeti’ sağlamayı hedefliyor. Böylece geleneksel finans ile kripto altyapısının birleştiği ‘tokenizasyon’ trendinin hız kazandığı yorum yapılıyor.

Bu ortaklığın merkezinde, hisse senetleri ve borsa yatırım fonları (ETF) gibi gerçek dünya varlıklarını (Real World Assets, RWA) teminat olarak kullanıp blokzincir tabanlı token ihraç eden Ondo Global Markets platformu yer alıyor. Bu platformda üretilen token’ların fiyatı, dayanak varlıkların değer hareketini takip edecek şekilde kurgulanmış durumda. Kullanıcılar, klasik aracı kurumlar üzerinden hesap açmadan da, bu token’ları dijital cüzdanlarında tutarak geleneksel piyasalara yatırım yapmış gibi getiriye maruz kalabiliyor. Şirket, özellikle sınır ötesi hesap açma süreçleri, döviz çevrim maliyetleri ve işlem saatleri gibi faktörlerin yarattığı ‘sürtünme maliyeti’ni azaltmaya dönük talebin büyüdüğünü vurguluyor. Geleneksel piyasalarda sınırlı işlem saatleri ve çok katmanlı aracı yapısı bulunurken, blokzincir 7/24 çalışıyor ve cüzdan üzerinden doğrudan sahiplik imkanı sunduğu için kullanıcı deneyiminin kökten değişebileceğine dikkat çekiliyor.

Yaklaşık 1 trilyon 700 milyar dolar (yaklaşık 2.551 trilyon 530 milyar won) tutarında varlık yöneten Franklin Templeton, bu yapı içinde yatırım ürünlerini sağlayacak ve hizmetin lansmanına destek verecek. İki şirket, özellikle kripto merkezli olup uzun vadeli portföy stratejilerine aşina olmayan kullanıcıları hedefleyen eğitim programları da hazırlamayı planlıyor. Bu adım, tokenize ürünlerin yalnızca ‘dağıtım kanalı’nı değiştirmekle kalmaması, yatırımcıların ürünü doğru anlayarak kullanabilmesi için bilinç düzeyinin de yükseltilmesi gerektiği şeklinde yorumlanıyor.

Söz konusu iş birliği, büyük varlık yönetim şirketlerinin blokzincir tabanlı ödeme ve takas altyapılarını test ederek ürün dağıtım modelini dönüştürmeye çalıştığı daha geniş bir akıma oturuyor. Franklin Templeton daha önce de dijital varlık araçları geliştirmişti. BlackRock(BLK) gibi diğer dev oyuncular da tokenize fonlar ve zincir üstü ödeme–takas çözümleriyle ilgileniyor. Piyasada asıl merak edilen nokta ise, bu ‘tokenizasyon’ dalgasının yalnızca kullanım kolaylığını artırmakla kalmayıp, varlıkların el değiştirme biçimini ve finansal ürünlere erişim sınırlarını yeniden tanımlayıp tanımlamayacağı. Bankalar ve brokerler tarafından kontrol edilen geleneksel ‘geçiş kapıları’nın, blokzincir tabanlı dağıtım yaygınlaştıkça önem kaybedebileceği de dile getiriliyor.

Ondo Global Markets, 2025’in 9’unda hayata geçmesinden bu yana toplam kilitli değer (TVL) olarak 620 milyon dolar (yaklaşık 930 milyar 600 milyon won), kümülatif işlem hacmi olarak 12 milyar dolar (yaklaşık 18 trilyon 10 milyar won) ve 60 bin kullanıcıya ulaştığını açıkladı. Yalnızca rakamlara bakıldığında, tokenize edilmiş geleneksel varlıklara yönelik ilk talebin belirgin olduğu söylenebilir. Ancak tokenize menkul kıymetlerin mevcut düzenleyici çerçeve içinde ne ölçüde genişleyebileceği halen net değil. Düzenleyici kurumlar, cüzdanlar ve sınırlar arasında serbestçe dolaşabilen bu tür tokenize menkul kıymetleri hangi kategoriye koyacakları ve yatırımcı koruması ile piyasa gözetimini bu yapılara nasıl uygulayacakları konusunda tam anlamıyla netleşmiş değil. Öte yandan, tokenize ürün pazarı hızla kalabalıklaşıyor; rakip platform sayısı artıyor. Bu nedenle Ondo Finance ile Franklin Templeton’ın ‘geleneksel varlık + yeni raylar’ modeli, ancak düzenleyici uyumun sağlanma derecesi ve ürünlerin ne kadar hızlı yaygınlaşabildiğine bağlı olarak piyasa standardına dönüşebilecek gibi görünüyor.