Bitcoin(BTC) madencilik maliyeti 50 bin doların altına indi: Fiyatta yeni düşüş mü, teknik toparlanma mı?

Bitcoin(BTC) madencilik maliyetinin 50 bin doların altına inmesi, fiyatta yeni bir düşüş dalgası ihtimalini güçlendiriyor. Madencilik ekonomisine dair göstergeler ve *tahmin piyasaları* ‘h’baskı yönlü risklere’ işaret ederken, teknik analiz cephesinde ise olası bir *tepki yükselişi* senaryosu öne çıkıyor.

Madencilik analizleri yapan kripto para uzmanı Ted Pillows(Ted Pillows), Bitcoin(BTC) için hesaplanan ‘elektrik maliyeti’nin 50 bin dolar seviyesinin altına gerilediğini duyurdu. Bu metrik, 1 BTC üretmek için gereken elektrik giderini ifade ediyor ve madencilerin ‘başabaş’ noktasına yakından bağlı olduğu için piyasa tarafından yakından izleniyor.

Pillows’a göre bu maliyet önümüzdeki dönemde 45 bin dolar civarına kadar gerileyebilir. Analist, “Bitcoin’in nihayetinde 50 bin doların altını test etme olasılığı yüksek. Yaklaşık 46 bin–48 bin dolar bandında bir *fiyat tabanı* oluşabilir” değerlendirmesini yaptı. ‘yorum’ Bu bant, 2024 Ağustos’ta görülen dip seviyelerle de kabaca örtüşüyor. ‘yorum’

Tahmin platformu Kalshi(Kalshi) üzerindeki işlem verileri de benzer bir tabloya işaret ediyor. Platformdaki birçok trader, olası alt bant olarak 48 bin dolar seviyesini öne çıkarıyor. Tarihsel olarak bakıldığında, madencilik maliyetlerindeki düşüşler çoğu zaman Bitcoin fiyatı üzerinde *aşağı yönlü baskı* yaratırken, bu durumun farkında olan yatırımcıların temkinli bir pozisyon aldığı görülüyor.

Öte yandan teknik analiz tarafında, bu ‘negatif’ tabloyu dengeleyecek sinyaller de az değil. Analist Ali Martinez(Ali Martinez), Bitcoin’in kısa vadeli grafiğinde ‘dikdörtgen genişleyen düşen kama’ formasyonu tespit etti. Genellikle bir *yukarı yönlü dönüş* işareti olarak yorumlanan bu formasyonda, olası bir yukarı kırılma halinde ilk hedef bölge yaklaşık 75 bin700 dolar olarak hesaplanıyor.

Başka bir deneyimli trader olan Merlijn The Trader(Merlijn The Trader) ise Bitcoin’in, popüler ‘gökkuşağı grafiği’ne göre “kademeli alım (DCA) bölgesi”ne tekrar girdiğini vurguladı. Bu bölgenin, geçmişte üç kez üst üste uzun vadeli yükseliş döngülerinin hemen öncesinde görüldüğüne dikkat çeken trader, “Bu gösterge şimdiye kadar hiç yanılmadı” ifadesini kullandı. ‘yorum’ Elbette geçmiş performans, gelecekteki getirilerin garantisi olarak görülemez. ‘yorum’

Son haftalarda Bitcoin fiyatı, teknik göstergelerden çok *jeopolitik riskler*e tepki veriyor. Başkan Trump(Trump), İran’ın enerji altyapısının hedef alınabileceğine dair açıklamalarda bulunduktan sonra BTC, kısa sürede 68 bin doların altına sarktı. Daha sonra olası saldırının ertelendiğine ve “yapıcı diyalog” arayışına dair mesajlar gelince fiyat 71 bin dolar seviyesini yeniden test etti. Ancak İran tarafının bu açıklamaları reddetmesiyle birlikte Bitcoin tekrar 70 bin dolar eşiğinin altına gerileyerek oynaklığın arttığını ortaya koydu.

CoinGecko verilerine göre Bitcoin(BTC), son 30 günde yaklaşık yüzde 8,5 oranında yükselerek yeniden 71 bin dolar civarını zorlamaya başladı. Yine de piyasanın net bir yön seçtiğini söylemek zor. Ali Martinez(Ali Martinez), 65 bin636–70 bin685 dolar aralığını “işlem yapılmaması gereken bölge” olarak tanımlıyor. On-chain verilere göre bu bant içinde yaklaşık 1,7 milyon BTC el değiştirirken, alıcı ve satıcı tarafın güç dengesi nispeten eşit seyrediyor. Martinez, “Fiyat bu aralığın net biçimde üstüne ya da altına sarkmadıkça kalıcı bir trend oluşması zor” diyor.

Sonuç olarak, piyasada şu anda iki ana senaryo çarpışıyor: Bir tarafta *madencilik maliyeti*ndeki düşüş ve tahmin piyasalarının işaret ettiği “aşağı yönlü” olasılık, diğer tarafta ise formasyonlar ve uzun vadeli göstergelerin desteklediği *teknik toparlanma* beklentisi. Bitcoin(BTC) için bir sonraki büyük hamlenin yönünü, 70 bin dolar civarındaki yatay seyrin yukarı mı yoksa aşağı mı kırılacağı belirleyecek gibi görünüyor.