Kraken destekli SPAC CEO'su: Kripto, AI çağında SaaS hisselerinden daha az riskli yatırım

Kripto piyasasının uzun süren ‘ayı sezonu’na rağmen sektörün ‘yatırım çekiciliği’ni koruduğu yönünde değerlendirmeler öne çıkıyor. Özellikle yapay zeka(AI) çağına girilirken, kriptonun geleneksel SaaS(modeli olarak sunulan yazılım) şirketlerine kıyasla daha düşük ‘yapısal risk’ taşıdığı vurgulanıyor.

Amerikalı kripto para borsası Kraken’in desteklediği bir şirket satın alma amacıyla kurulan SPAC yapısı *Kraken Acquisition Corp(KRAKU)* CEO’su Ravi Tanuku(Ravi Tanuku), yakın tarihli bir röportajda yatırımcılara seslendi. Tanuku, “uzun süren kripto ayı piyasasına aldanılmaması gerektiğini” belirterek, ‘dijital varlıklar’ın hâlâ güçlü bir ‘yatırım teması’ sunduğunu ifade etti.

Kraken Acquisition, ocak ayında yaklaşık 345 milyon dolar (yaklaşık 5200 milyar won) büyüklüğünde bir ilk halka arz(IPO) gerçekleştirdi. Şirket şu anda 2 milyar ile 10 milyar dolar (yaklaşık 3 trilyon–15 trilyon won) arasında değerlemeye sahip ‘kripto odaklı’ şirketleri satın alma hedefiyle incelemeye almış durumda. Bu strateji, mevcut piyasa havası ile belirgin bir tezat oluşturuyor. Kraken’in ana şirketi Payward, bu ay kripto piyasasındaki sert düşüşler nedeniyle kendi IPO planını ertelemişti. Öte yandan CoinDesk20 endeksi(CD20) altı aydır kesintisiz ‘düşüş trendi’ sergiliyor.

Tanuku’ya göre asıl kırılganlık ‘kripto’da değil, ‘yazılım olarak hizmet(SaaS)’ modelini benimseyen teknoloji şirketlerinde. Yatırımcı, yapay zekanın hızla yayılmasıyla birlikte, kod yazımı dâhil pek çok sürecin otomasyona dönüşmesi yüzünden SaaS şirketlerinin ‘temel rekabet avantajı’nı kaybetmeye başladığını savunuyor. Ona göre “halka arzını erteleyen SaaS şirketleri için asıl soru artık fiyatlama değil, ‘AI stratejisi’ olup olmadığı”. Bu nedenle yaşanan dalgalanmayı geçici bir fiyat hareketinden çok, şirketlerin ‘uzun vadeli hayatta kalma’ sınavı olarak yorumluyor.

Buna karşın kripto para ekosistemi, Tanuku’nun gözünde görece daha az ‘varoluşsal tehdit’ altında. Yatırımcı, AI’dan uzak duran fonların doğrudan kriptoya akmasını beklemediğini açıkça belirtiyor. Ancak kurumsal sermayenin giderek ‘yeni varlık sınıfları’ arayışına girmesini, kripto için ‘olumlu sinyal’ olarak değerlendiriyor. Tanuku, “AI bugün en güçlü yatırım hikâyesi; ama uzun vadeli temalar arasında ‘dijital varlıklar’ın da en ön sıralarda yer aldığını” savunuyor.

Kraken Acquisition özellikle ‘kripto ve AI’nin kesiştiği alanlara odaklanmış durumda. Öne çıkan başlıklar arasında yapay zeka destekli ‘ajan ticareti(agent commerce)’ ve bu ekosisteme yönelik ‘altyapı yatırım modelleri’ bulunuyor. Tanuku, yapay zeka altyapısı kurmanın ‘son derece sermaye yoğun’ bir süreç olduğuna dikkat çekiyor. Bu nedenle, bu altyapıların ‘tokenleştirilerek’ fonlanması ve yatırımcılara yeni bir ‘getiri paylaşım modeli’ sunulması ihtimalini gerçekçi buluyor. Yatırımcıya göre, bu yaklaşım ‘blokzincirin tokenizasyon yetenekleri’ ile ‘AI sektörünün büyüme iştahını’ birleştiren yeni bir finansal mimari yaratabilir.

Kripto piyasası şu an zayıf bir dönemden geçse de ‘sektörün büyüme hikâyesi’nin sonlanmadığı görüşü ağırlık kazanıyor. Özellikle teknolojinin AI etrafında yeniden şekillendiği bir dönemde, kriptonun bu dönüşüm tarafından ‘tümüyle ikame edilmek’ yerine, ‘tamamlayıcı rol’ oynayabileceği belirtiliyor. Tanuku ve benzeri yatırımcıların değerlendirmelerine göre, ‘piyasa oynaklığı’ ne olursa olsun ‘dijital varlıklar’, orta-uzun vadede sermayenin kalıcı biçimde konumlandığı temel ‘yatırım sütunları’ndan biri olmaya devam edecek.