Raoul Pal: Bitcoin(BTC) 5 Yıllık ‘Süper Döngü’de, 2026’da Yeni Zirve ve 140.000 Dolar Hedefi Mümkün

비itcoin(BTC) son dönemde zayıf bir performans sergilese de, Real Vision Üst Yöneticisi(Raoul Pal), mevcut yükseliş döngüsünün ‘henüz zirveye ulaşmadığını’ savunuyor. Pal, Bitcoin’in klasik ‘4 yıllık döngü’ yerine ‘5 yıllık bir süper döngü’ye girdiğini öne sürüyor ve yeni tüm zamanların en yüksek seviyesinin 2026’nın 2. çeyreğinde görülebileceğini iddia ediyor.

Pal’e göre kripto para piyasasında yaşanan son düzeltme, doğrudan bir *ayı piyasası* başlangıcı olarak yorumlanmamalı. Onun değerlendirmeleri, piyasa analisti Crypto Thies’in X üzerinde paylaştığı bir videoda yer aldı. Pal, Bitcoin(BTC)’in henüz nihai zirvesine ulaşmadığını, özellikle küresel ‘likidite’ koşulları iyileştiğinde fiyatın yeniden güçlü bir yükseliş dalgası yakalayabileceğini belirtiyor.

Pal, Bitcoin(BTC) fiyat hareketlerinin küresel ekonomik döngü ile giderek daha fazla senkronize olduğunu düşünüyor. Ona göre finansal sistem genelinde likiditenin daralması, bu yükseliş evresinin uzamasına yol açtı ve bu nedenle mevcut döngü geçmiştekilere kıyasla daha uzun sürebilir. Geleneksel ‘4 yıllık döngü’ teorisi, genellikle *yarılanma* sonrasında hızlı yükseliş ve keskin düzeltmelerden oluşan bir yapı varsayıyor. Ancak Pal, bugünkü piyasa dinamiklerinin bu kalıba uymadığını, likidite odaklı daha esnek bir yapı ortaya çıktığını savunuyor.

Piyasadaki fiyat beklentileri de kademeli olarak yukarı revize ediliyor. Pal, Bitcoin(BTC)’in en az ‘140.000 dolar’ seviyesine ulaşabileceğini öngörüyor; bu da mevcut fiyat bandına göre yaklaşık ‘2 kat civarında’ bir yükseliş potansiyeli anlamına geliyor. Yazım sırasında Bitcoin, 68.500 dolar civarında işlem görüyor. Daha önce ise 126.000 doların üzerine çıkarak tüm zamanların en yüksek seviyesini yenilemiş, ardından kâr satışları ve likidite daralmasıyla birlikte düzeltme sürecine girmişti.

Kısa vadede türev piyasalarındaki ‘tasfiyeler’, artan satış baskısı ve piyasa genelindeki likidite yetersizliği, Bitcoin(BTC) fiyatının üzerinde baskı oluşturuyor. Buna rağmen, bazı uzmanlar son geri çekilmeyi, döngünün sonu yerine ‘ara nefeslenme’ olarak yorumluyor. Bu analistlere göre, uzun vadeli ‘Bitcoin(BTC) boğa tezleri’ henüz geçerliliğini yitirmiş değil; özellikle kurumsal talep, arz dinamikleri ve makroekonomik ortam orta-uzun vadede yukarı yönlü senaryoyu desteklemeye devam ediyor.

Pal’in senaryosunun merkezinde yine ‘likidite’ yer alıyor. Ona göre, küresel ölçekte faizlerin gevşemesi ve para akışlarının yeniden riskli varlıklara yönelmesi halinde Bitcoin(BTC), yeni zirveler için güçlü bir zemin bulabilir. Tersine, sıkı para politikası ve finansal koşullardaki baskı sürerse yükselişler sınırlı kalabilir ve fiyat, daha geniş bir konsolidasyon bandında oyalanabilir. ‘4 yıllık döngü’ anlatısı ile ‘süper döngü’ yaklaşımı arasındaki tartışma da, bu belirsizlik ortamında piyasadaki yön arayışını yansıtıyor.

Bugün itibarıyla Bitcoin(BTC) için uzun vadeli iyimserliğin tamamen ortadan kalktığını söylemek zor. Ancak mevcut döngünün zirvesinin tam olarak ne zaman oluşacağı; ‘likidite koşulları’, ‘küresel ekonomik görünüm’ ve ‘kurumsal yatırımcı talebi’nin nasıl kesişeceğine bağlı olacak gibi görünüyor. ‘yorum: Pal’in yaklaşımı, Bitcoin fiyatlamasında klasik yarılanma takviminden çok, makro likidite döngülerini öne çıkaran yeni bir çerçeve öneriyor.’