ABD’de CLARITY Act Çıkmazı: Getiri Sağlayan Stablecoin’ler Üzerindeki Savaş Kızışıyor

ABD’de ‘CLARITY Act’ adıyla bilinen yeni kripto varlık yasası Kongre’de sıkışmış durumda. ‘kaynak: Cointelegraph, 13’ünde (yerel saatle)’ Bu tasarının merkezinde *stabil kripto paralar(stablecoin)* bulunuyor. Asıl tartışma, bu ‘stablecoin’lerin kullanıcılara ‘faiz’ ya da ‘getiri’ sağlayıp sağlayamayacağı etrafında dönüyor. Bankacılık sektörü ve kripto endüstrisi bu konuda tam karşı cephelerde yer alıyor ve müzakereler şimdilik *çıkmaz* noktasına gelmiş durumda.

CLARITY Act, ABD’de kripto varlıkların nasıl sınıflandırılacağı ve hangi kurumlar tarafından denetleneceğini netleştirmeyi amaçlıyor. Ancak Coinbase(COIN) gibi bazı kripto şirketleri, özellikle ‘getiri sağlayan stablecoin’lerin yasaklanmasını öngören maddelere sert şekilde karşı çıkıyor. ‘yorum: Kripto tarafı, bu yasağın ürün çeşitliliğini ve rekabeti öldüreceğini savunuyor.’ Bankalar ise bu yasağın korunması için yoğun lobi faaliyeti yürütüyor; gerekçe, ‘mevduat kaçışı’ riskinin önlenmesi.

Kuzey Karolina senatörü Thom Tillis(Thom Tillis), her iki tarafı da kısmen memnun etmeyi hedefleyen bir değişiklik paketi üzerinde çalışıyor. Ancak bu taslak henüz kamuoyuna açıklanmadı ve kulis bilgilerine göre Kongre içinde de eleştiriler alıyor. Sektör temsilcileri, CLARITY Act’in *dijital varlık piyasası için temel kuralları* belirleyecek bir dönüm noktası olabileceği görüşünde.

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in bağlı birimi Moody’s Investors Service Dijital Ekonomi Grubu’nda başkan yardımcısı olan Abhi Srivastava(Abhi Srivastava), kısa vadede bankalar için ‘stablecoin’ kaynaklı tehdidin sınırlı olduğunu düşünüyor. ABD’de halihazırda hızlı, ucuz ve güvenilir ödeme altyapılarının bulunduğunu, bu nedenle günlük ödemelerde tüketicilerin kitleler halinde ‘stablecoin’e geçmesi için güçlü bir sebep olmadığını vurguluyor. Ayrıca mevcut hukuk çerçevesinde ‘stablecoin’lerin yasal olarak *faiz ödeyemediğini* hatırlatarak, yakın zamanda bankalardan kitlesel mevduat çıkışı yaşanma olasılığının düşük olduğuna dikkat çekiyor.

Bununla birlikte ‘stablecoin’ pazarındaki büyüme de göz ardı edilmiyor. Geçen yıl sonu itibarıyla ‘stablecoin’lerin toplam piyasa değeri 300 milyar doları aşmış durumda. Ödemeler, sınır ötesi para transferleri ve zincir üstü(on-chain) finansal hizmetlerde kullanım hızla artıyor. Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının blokzincir üzerinde menkul kıymetleştirilmesi anlamına gelen ‘tokenize varlık’ trendi de bu büyümeyi destekliyor. Srivastava, uzun vadede ‘stablecoin’ ve tokenizasyonun yaygınlaşmasının bankaların *mevduat tabanını* zayıflatabileceğini ve buna bağlı olarak kredi verme kapasitelerini sınırlayabileceğini belirtiyor. ‘yorum: Banka lobisinin asıl çekindiği nokta da bu uzun vadeli yapısal baskı senaryosu.’

Kripto tarafında bazı aktörler, CLARITY Act’in rafa kalkması halinde gelecekte çok daha katı ve *düşmanca* bir düzenleyici ortamla karşılaşabilecekleri uyarısında bulunuyor. Hem bankalar hem de kripto şirketleri prensipte ‘uzlaşma’ mesajı veriyor; ancak somut bir mutabakata varılması için daha zamana ihtiyaç olduğu görülüyor. ‘stablecoin’ regülasyonunun yönü, ABD kripto piyasasının hızını ve yenilik kapasitesini doğrudan etkileyebilecek düzeyde önemli hale geldiği için, tasarıdaki bu gecikme ve belirsizlik şimdilik piyasalar açısından *ek bir risk unsuru* olarak kalmaya devam ediyor.

Bitcoin(BTC), yazım sırasında TradingView verilerine göre 75.268 dolar seviyesinde işlem görüyor.