GameStop(GME), eBay(EBAY) için devralma hamlesinde Bitcoin(BTC) satışını masaya koydu

GameStop(GME), eBay(EBAY) için devralma hamlesi hazırlıyor… ‘Bitcoin’ satış ihtimali gündemde

GameStop(GME), yaklaşık 55,5 milyar dolar (yaklaşık 82 trilyon won) büyüklüğünde bir eBay(EBAY) devralması için harekete geçerken, şirkete ait Bitcoin(BTC) varlıklarının bu süreçte ‘finansman’ amaçlı kullanılıp kullanılmayacağı tartışılmaya başladı. Böylece bugüne kadar ağırlıkla ‘yatırım aracı’ olarak görülen ‘Bitcoin’, GameStop’un gündeminde stratejik bir seçenek haline gelmiş görünüyor.

GameStop, 4’ünde (yerel saatle), eBay’i hisse başına 125 dolar üzerinden nakit ve hisse kombinasyonuyla satın almak için bağlayıcı olmayan bir teklif sundu. Bu rakam, şubat ayı başındaki seviyelere kıyasla yaklaşık ‘yüzde 46 prim’ anlamına geliyor. Şirket, hisse senedi ve türev ürünler üzerinden eBay’de halihazırda yaklaşık ‘yüzde 5 ekonomik pay’ sahibi konumunda.

Planlanan işlem, ciddi miktarda nakit gerektiren bir yapı içeriyor. GameStop, yaklaşık 9,4 milyar dolar (yaklaşık 13,9 trilyon won) tutarında nakit ve likit varlığa sahip olduğunu, buna ek olarak da en fazla 20 milyar dolarlık (yaklaşık 29,5 trilyon won) ‘dış finansman’ ile devralmayı tamamlamayı hedeflediğini açıkladı. TD Securities’in bu süreçte ‘finansman taahhüdü mektubu’ sunduğu bildiriliyor.

Bitcoin, ‘portföy varlığı’ndan ‘satın alma kaynağı’na mı dönüşecek?

Piyasalarda odak noktası, doğal olarak GameStop’un ‘Bitcoin stratejisi’ne çevrilmiş durumda. Şirketin elinde şu anda yaklaşık 368 milyon dolar (yaklaşık 543 milyar won) değerinde ‘Bitcoin(BTC)’ bulunuyor.

CEO Ryan Cohen(Ryan Cohen), şubat ayında yaptığı bir açıklamada “çok, çok, çok büyük ölçekli bir tüketici şirketi devralması” üzerinde çalıştıklarını belirtmiş ve bu hedefin “Bitcoin’den çok daha cazip” olduğunu vurgulamıştı. Aynı dönemde Cohen, ‘gerekirse kripto varlıklarını satabileceklerini’ de açık kapı bırakacak şekilde dile getirmişti.

Bu söylemlerin ardından GameStop, kısa süre önce yaklaşık 4.709 BTC’yi Coinbase Prime’a aktardı. Coinbase Prime, ‘kurumsal yatırımcılar’ için tasarlanmış bir prime brokerage platformu olarak öne çıkıyor. Şirket burada ‘covered call’ stratejisi kullanarak, bir yandan Bitcoin fiyat hareketine maruz kalmaya devam ederken diğer yandan da ek getiri üretmeyi hedefliyor. Bu yapı nedeniyle, elde tutulan Bitcoin varlıklarının bilanço tarafında ‘alacaklar (receivables)’ kalemi altında sınıflandırıldığı belirtiliyor.

Sonuç itibarıyla, nakit ve Bitcoin bağlantılı kalemler dahil edildiğinde GameStop’un toplam ‘likidite büyüklüğünün’ yaklaşık 9,4 milyar dolara ulaştığı ve bunun da planlanan devralma için ‘temel finansman zemini’ni oluşturacağı tahmin ediliyor. Cohen, CNBC’ye verdiği röportajda “Gerekirse ek hisse ihracı yoluyla da bu işlemi tamamlama kapasitesine sahibiz” ifadelerini kullandı.

E-ticaret açılımında kritik hamle… ‘Bitcoin’ stratejisinde dönüm noktası olabilir

Söz konusu devralma gerçekleşirse, GameStop bugüne dek ağırlıklı olarak ‘oyun dağıtım şirketi’ kimliğiyle bilinirken, bunu geride bırakıp ‘geniş ölçekli bir e-ticaret oyuncusu’na dönüşme sürecini hızlandırmış olacak. Aynı zamanda ‘Bitcoin’in şirket nezdinde ‘uzun vadeli yatırım’ mı yoksa ‘büyük bir satın alma için finansman aracı’ mı olacağı da bu süreçte netleşecek. yorum: Şirketin kripto varlık yönetimi, geleneksel kurumsal hazinelerin Bitcoin kullanımına dair genel piyasa algısını da etkileyebilir.

GameStop cephesi, şu ana kadar ‘Bitcoin satışına’ dair resmi bir açıklama yapmadı. Ancak mevcut ‘finansman ihtiyacı’, bilanço yapısı ve Ryan Cohen’in geçmişteki mesajları birlikte değerlendirildiğinde, Bitcoin’in ‘stratejik olarak kullanılması’ ihtimalinin masada kaldığı yorumu öne çıkıyor.