Bitcoin(BTC) 80 Bin Dolar Direncine Çarptı: Asya Sermaye Çıkışı ve Hong Kong ETF’lerinde Durgunluk Ralli İvmesini Kırıyor

Bitcoin(BTC), Hong Kong piyasasında 80 bin doların altında açılış yaparak bir kez daha ‘direnç bölgesi’ testine girdi. Asya kaynaklı sermaye çıkışı ve küresel arz-talep dengesizliğinin birleşmesiyle yükseliş ivmesinin zayıfladığı yorumlanıyor. ‘Bitcoin(BTC)’, ‘Hong Kong ETF’, ‘Asya sermaye çıkışı’ ve ‘8 bin dolar direnç’ başlıkları piyasada öne çıkan ana odaklar hâline geldi.

Bitcoin(BTC), şu anda yaklaşık 80 bin 700 dolar seviyesindeki kısa vadeli yatırımcı ‘gerçekleşen fiyatı’nın altında yatay seyrediyor. On-chain verilerine göre bu bölge kritik bir ‘direnç hattı’ olarak çalışıyor. Son işlem akışına bakıldığında fiyat her toparlanma denemesinde bu seviyede reddediliyor ve benzer bir örüntü tekrar ediyor.

Kaynaklara göre 24’ünde (yerel saatle), Asya işlem saatleri ile ABD ve Avrupa seansları arasındaki performans farkı daha da belirginleşmiş durumda. Nisan verilerine göre ‘Asya seansı’ getirileri aşağı çekerken, yükselişi ağırlıklı olarak ABD ve Avrupa işlemleri taşıyor.

Hong Kong’da işlem gören 3 spot Bitcoin(BTC) ETF’i (ChinaAMC, Bosera HashKey, Harvest) ise adeta ‘uyku moduna’ geçmiş durumda. Toplam yönetilen varlık büyüklüğü yaklaşık 319,48 milyon dolar (yaklaşık 4 trilyon 716 milyar won) seviyesinde sıkışmış durumda. Günlük işlem hacmi çoğu gün 2 milyon dolar (yaklaşık 2,9 milyar won) eşiğini aşamıyor. Nisan boyunca yeni para girişi neredeyse hiç görülmedi.

Aynı dönemde Hong Kong sermayesinin başka varlık sınıflarına yöneldiği de dikkat çekiyor. Bu yılın ilk çeyreğinde Hong Kong halka arz(IPO) piyasası yaklaşık 110 milyar Hong Kong doları (yaklaşık 20 trilyon 7000 milyar won) topladı ve son 5 yılın en güçlü başlangıcını yaptı. Özellikle Çin anakarasından gelen yapay zekâ(AI) ve teknoloji şirketlerinin halka arzları yatırımcı ilgisini üzerine çekerek ‘Bitcoin(BTC)’ ve kripto temelli ürünlerden fon çekmiş görünüyor. Şu anda beklemede olan IPO sayısı 400’ün üzerinde ve piyasanın yıl içinde neredeyse ‘doygunluk seviyesine’ ulaşabileceği değerlendiriliyor.

Piyasada, Bitcoin(BTC)’in küresel katılım olmadan 80 bin dolar bandını savunup savunamayacağının test edildiği konuşuluyor. Likidite sağlayıcısı Enflux, “Asya katılımı eksik kalmaya devam ederse, 80 bin dolar üzeri kırılım tamamen ABD ve Avrupa sermayesine bağımlı hâle gelir” değerlendirmesinde bulundu. ‘yorum: Asya yatırımcılarının yokluğu, fiyatın her rallide nefesinin kesilmesine neden oluyor.’

Bu bağımlılık yapısı, fon akımlarına da yansıyor. Geçen hafta ABD spot Bitcoin(BTC) ETF’lerinden yaklaşık 783,40 milyon dolar (yaklaşık 1 trilyon 1560 milyar won) net çıkış yaşandı. İşlem hacimleri de %13’ten fazla gerilerken, alıcı-satıcı baskısını ölçen ‘kümülatif hacim deltası’ yaklaşık %28 düştü. Bu tablo, piyasadaki ‘alım iştahının’ belirgin şekilde zayıfladığını gösteriyor.

Sonuç olarak, Nisan rallisini sürükleyen talep dalgası şimdilik genişlemiyor ve Bitcoin(BTC) belirgin bir ‘ek yükseliş katalizörü’ olmadan direnç bölgesinde sıkışmış durumda. Piyasa katılımcıları 78 bin ile 82 bin dolar aralığını ana ‘kutu bant’ olarak izliyor. 80 bin dolar seviyesi ise artık bir ‘kırılma noktası’ndan çok, fiili ‘üst sınır’ olarak algılanıyor.

Önümüzdeki dönemde yönü belirleyecek temel değişken olarak ise ‘ABD istihdam verileri’ öne çıkıyor. Güçlü bir istihdam raporu, Batı sermayesinin risk iştahını yeniden artırarak Bitcoin(BTC) için ‘yeni bir ralli denemesini’ tetikleyebilir. Tam tersi senaryoda, beklentiyi karşılamayan bir veri kümesi gelirse, küresel likidite desteği olmadan Bitcoin(BTC)’in önemli ‘destek seviyelerini’ tekrar test ettiği bir düzeltme süreci de gündeme gelebilir.

Geldiğimiz noktada Bitcoin(BTC) piyasasının kalıcı bir ‘yeni yükseliş trendi’ için ‘küresel sermaye dengesi’ şartını karşılaması gerekiyor. Asya kaynaklı fon boşluğu devam ettiği sürece, 80 bin dolar üzeri kapanışlar ve kalıcı kırılımlar, piyasada hâlâ ‘zor bir eşik’ olarak görülüyor.