Micron 16 sözleşme imzaladı: DRAM’de yüzde 20, NAND’da üçte bir

Micron Technology(MU), yapay zeka(AI) sunucularına yönelik bellek talebini karşılamak için 16 stratejik müşteri sözleşmesi imzaladı. Sözleşmeler, 2026’dan 2030 sonuna kadar DRAM hacminin yaklaşık yüzde 20’sini ve NAND hacminin üçte birini kapsıyor.

Micron, 24 Haziran’da 2026 mali yılı üçüncü çeyrek gelirinin 41,46 milyar dolar (yaklaşık 60,5 trilyon won) olduğunu açıkladı. Bu rakam, önceki çeyrekteki 23,86 milyar doların ve geçen yılın aynı dönemindeki 9,31 milyar doların üzerine çıktı. Şirketin genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri dışı(Non-GAAP) brüt kâr marjı yüzde 84,9 oldu.

Şirket, 24 Haziran’daki bilanço telekonferansı için hazırlanan açıklamalarında AI talebi ve yapısal arz kısıtları nedeniyle DRAM ve NAND talebinin arzı belirgin şekilde aştığını, sıkı arz-talep görünümünün 2027 sonrasında da sürebileceğini bildirdi. Yüksek bant genişlikli bellek(HBM), AI hızlandırıcılarının yanında büyük miktarda veriyi hızlı aktaran yüksek performanslı bir DRAM türü. AI sunucularına yatırım arttığında yalnızca HBM değil, sunucu tipi DRAM ve NAND arzı da baskı altında kalıyor.

16 sözleşme genel olarak 2026’dan 2030 sonuna uzanan beş yıllık koşullara sahip. Micron’un açıkladığı resmi kapsam, toplam üretim kapasitesi değil; söz konusu dönemdeki DRAM hacminin yaklaşık yüzde 20’si ve NAND hacminin üçte biri.

Sözleşmeler, müşterinin belirlenen hacmi satın almak zorunda olduğu ‘al ya da öde(take-or-pay)’ modeliyle yapılandırıldı. Bu yapı müşterilere bellek arzını güvenceye alma imkanı verirken, Micron’a da taban sözleşme fiyatları ve nakit depozitolar üzerinden gelir oynaklığını azaltma alanı sağlıyor. Micron, 14 sözleşmeden taban sözleşme fiyatlarına göre oluşacak kümülatif geliri yaklaşık 100 milyar dolar (yaklaşık 146 trilyon won), nakit depozitolar ve ilgili finansman taahhütlerini ise 22 milyar dolar (yaklaşık 32 trilyon won) olarak sundu.

Sektördeki beklentiler arz sıkışıklığı tarafına daha yakın duruyor. Kwak Noh-jung(Kwak Noh-jung) SK hynix CEO’su, “2027, arz tarafında sektör tarihinin en zor yılı olabilir” dedi. Reuters, Kwak’ın müşteri talebinin 2030 sonrasında da şirketin arz kapasitesini aşabileceği görüşünü dile getirdiğini bildirdi.

Buna karşılık Çinli ChangXin Memory Technologies(CXMT) üretim artışının ileride arz fazlasına yol açabileceğine yönelik kaygılar da gündemde. MarketWatch, CXMT’ye ilişkin endişeler nedeniyle Micron hisselerinin gün içinde yüzde 4,5 geriledikten sonra kaybın bir kısmını azalttığını aktardı. TokenPost da daha önce Micron hisselerinde gün içinde görülen yüzde 4,5’lik düşüş hareketini haberleştirmişti.

Bu sözleşmeler doğrudan bir kripto para başlığı değil. Ancak AI altyapısı ve yarı iletken tedarik zincirinin dijital sektörlerin maliyet yapısı üzerindeki etkisini gösteriyor. Çin AI modellerinin yayılması ve merkeziyetsiz AI tartışmaları sürerken HBM, DRAM ve NAND arzı; bulut, veri merkezi ve yüksek performanslı bilgi işlem maliyetlerini belirleyen unsurlar arasında yer alıyor.

Micron, 9 Temmuz’da ABD’deki fabrika ve teknoloji yatırımlarını 2035’e kadar 250 milyar doların (yaklaşık 365 trilyon won) üzerine çıkaracağını açıkladı. Idaho’daki ilk fabrika 2027 ortasında ilk wafer üretimini yapacak, ikinci fabrikanın ise 2028 sonunda faaliyete geçmesi hedefleniyor. Singapur’daki HBM paketleme tesisi de 2027’nin ilk yarısından itibaren kapasite artışına katkı sağlayacak.