Situational Awareness, AI Zararının Ardından Portföyünü Citadel'e %10 İskontoyla Sattı

Yapay zeka odaklı hedge fon Situational Awareness, AI yatırımlarında yaşadığı zararların ardından hisse senedi portföyünün büyük bölümünü Citadel'e sattı. Yüksek değerlemeli büyüme hisselerine yoğunlaşan yatırım stratejisiyle 'kaldıraç'ın bir araya gelmesi, zararın teminat baskısına ve varlık satışına dönüştüğü bir örnek olarak öne çıkıyor.

PANews'in 5'inde (yerel saatle) aktardığına göre, Bank of America(BAC) CEO'su Brian Moynihan(Brian Moynihan) bu gelişmeyle ilgili "değerleme seviyeleri yükseliyor, sistemdeki kaldıraç da artıyor; temkinli olmak gerekiyor" dedi. Söz konusu açıklamayı içeren resmi bir metin ya da röportajın tam hali doğrulanamadı.

Situational Awareness'ın kurucusu Leopold Aschenbrenner(Leopold Aschenbrenner), OpenAI kökenli bir isim. 2024'te kaleme aldığı uzun makale 'Situational Awareness: The Decade Ahead'i yayımladıktan sonra aynı adı taşıyan hedge fonu büyüttü. Fortune'un aktardığına göre fon; yarı iletken, enerji ve bilişim altyapısı şirketlerine yatırım yaptı, bitcoin madenciliği tesislerini de AI veri merkezi talebiyle bağlantılı varlıklar olarak değerlendirdi.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yapılan 13F başvurusuna göre, Situational Awareness LP 31 Mart 2026 itibarıyla elindeki varlıkları bildirdi. 13F, ABD'deki kurumsal yatırımcıların çeyrek sonu itibarıyla ellerinde tuttukları menkul kıymetleri sonradan raporladığı bir düzenleme.

13F başvurusunda ABD'de işlem gören hisselerdeki uzun pozisyonlar ve bazı opsiyonlar görülebiliyor. Ancak fonun gerçek kaldıraç oranı, kısa pozisyonları, yurt dışı hisseleri ve halka açık olmayan payları gibi toplam risk büyüklüğü bu raporda yer almıyor.

The Wall Street Journal (WSJ), Situational Awareness'ın AI yatırımlarındaki zararın ardından hisse portföyünün büyük kısmını Ken Griffin(Ken Griffin) liderliğindeki Citadel'e sattığını yazdı. İşlem fiyatı, dönemin piyasa fiyatının yüzde 10'undan fazla altındaydı.

Business Insider, Temmuz ayında AI ve yarı iletken hisselerindeki zayıflığın birçok hisse odaklı hedge fonuna zarar yazdırdığını aktardı. Habere göre Situational Awareness, banka ortaklarından borçlandığı fonlarla AI şirketlerine yatırımını büyüttü; satış baskısı sürerken kredi verenlerin marj çağrılarına yanıt vermek için alıcı aramak zorunda kaldı.

Citadel için bu indirimli alım bir kazanç fırsatına dönüştü. WSJ'ye göre Citadel'in hisse odaklı fonu Temmuz'da yaklaşık yüzde 14 getiri elde etti. TokenPost daha önce Citadel'in halka açık hisse portföyünün büyük bölümünü indirimli fiyattan satın aldıktan sonra Temmuz'da bu performansı yakaladığını aktarmıştı.

Bu gelişme sadece AI hisselerine yönelik bir yatırımın ötesine geçiyor. Situational Awareness'ın yatırım mantığı, AI modeli geliştiren şirketlerden çok enerji, yarı iletken, veri merkezi ve bilişim kapasitesi sağlayan altyapı şirketlerine dayanıyordu.

Yatırım yapılan şirketler arasında IREN(IREN), Core Scientific($CORZ), Applied Digital ve Cipher Mining gibi bitcoin madenciliği ve bilişim altyapısı şirketleri de bulunuyor. Bitcoin madenciliği tesislerinin enerji ve veri merkezi kaynaklarının AI hesaplama süreçlerinde kullanılabileceği fikri, bu yatırımların bağlantı noktasını oluşturdu.

AI talebinin bitcoin madenciliği altyapısını yeniden değerlendirme unsuru olarak gündeme gelmesi ile bu satışın piyasaya doğrudan etkisi birbirinden ayrı değerlendirilmeli. Portföy satışının Bitcoin(BTC) ya da Ethereum(ETH) fiyatını doğrudan etkilediğine dair bir kanıt sunulmadı.

Bu işlem, aynı yatırım mantığına sahip olsa bile borçlanma oranı yüksek olduğunda hisse fiyatındaki düşüşün 'teminat baskısı'na ve varlık satışına dönüşebileceğini gösteriyor. Kamuya açık 13F verisi tek başına fonun anlık risk düzeyini ortaya koymaya yetmiyor; bu nedenle doğrulanabilir bilgi, çeyrek sonu itibarıyla bildirilen varlıklar ve haberleşen portföy işlemleriyle sınırlı kalıyor.

Doğrulama kaynakları: SEC 13F başvurusu, WSJ, Business Insider