%39,66'ya çıktı: Fashion Platform'da büyük hissedar payı

Fashion Platform(225590)'ın büyük hissedarı Maven FC tarafındaki hisse ve hisse benzeri araç bulundurma oranı %39,66'ya yükseldi. Elde tutulan hisse sayısı bir önceki bildirime göre azaldı, ancak 5'e 1 oranındaki hisse birleştirmesiyle toplam ihraç edilmiş hisse sayısı da düştüğü için oran 0,3 puan arttı.

Maven FC, 28'inde (yerel saatle) Finansal Hizmetler Komisyonu ve Kore Borsası'na sunduğu büyük miktarda hisse bulundurma durumu bildiriminde, Maven FC ve bir özel ilişkili kişinin Fashion Platform hisse ve benzeri araçlarından toplam 2.031.112 adet bulundurduğunu açıkladı. Bu miktar, önceki bildirim tarihi olan 22 Kasım 2023'teki 10.484.894 adede göre 8.453.782 adet azaldı.

Bildirime göre bulundurma oranı %39,36'dan %39,66'ya yükseldi. Hisse senedi (adi hisse) bazında bulundurulan hisse sayısı ve oranı da hisse benzeri araç bazındakiyle aynı çıktı. Bu bildirimde oy hakkı bulunan toplam ihraç edilmiş hisse sayısı 5.120.521 olarak kaydedildi.

Ayrıntılara bakıldığında Maven FC tek başına 1.545.112 hisse bulunduruyor ve bu da %30,17'ye denk geliyor. Özel ilişkili kişi Park Won-hee 486.000 hisse ile %9,49 paya sahip. Kim Sung-kyung ve Park Young-hee'nin ise bu bildirimde bulundurduğu hisse sayısı 0 olarak yazıldı.

Değişimin nedeni hisse birleştirmesi ve özel ilişkili kişilerin borsada yaptığı satışlar. Maven FC bildirimde, hisse birleştirmesine bağlı bulundurulan hisse sayısı ve toplam ihraç edilmiş hisse sayısındaki azalmayı, ayrıca Kim Sung-kyung ile Park Young-hee'nin borsada satış yapmasını değişim nedeni olarak gösterdi.

Kore Borsası'nın kamuyu aydınlatma kayıtlarına göre Fashion Platform'un hisse birleştirmesi, hisse başına nominal değeri 100 won'dan 500 won'a çıkaran 5'e 1 oranında bir birleştirme. Toplam ihraç edilmiş hisse sayısı, birleştirme öncesindeki 25.606.882'den birleştirme sonrasında 5.121.376'ya ayarlandı. Hisse birleştirmesinin amacı, 'uygun işlem gören hisse sayısının korunması ve hisse başına değerin artırılmasıyla kurumsal imajın iyileştirilmesi' olarak kaydedildi.

Hisse birleştirmesi, birden fazla hisseyi tek hissede toplayarak piyasada işlem gören hisse sayısını azaltan bir işlem. Genellikle nominal değer büyür ve hisse sayısı azaldığından, birleştirme öncesi ve sonrası hisse sayıları basitçe karşılaştırıldığında gerçek pay değişiminden daha büyük bir dalgalanma varmış gibi görünebiliyor.

Bu kamuyu aydınlatma da basit bir 'pay artışı' haberi olarak okunamaz. Elde tutulan hisse ve benzeri araç sayısı büyük ölçüde azaldı; orandaki artış, birleştirme sonrası paydanın küçülmesinin etkisiyle özel ilişkili kişi değişikliklerinin birlikte yansımasının sonucu.

Kamuyu aydınlatmadaki 'hisse ve benzeri araçlar' ifadesi yalnızca adi hisseyi kastetmeyebilir. TokenPost daha önce de dönüştürülebilir miktarları da içeren büyük miktarda hisse bulundurma bildirimi ölçütünün gerçek adi hisse oranından farklı olabileceğini aktarmıştı. Bu bildirimde ise hisse benzeri araç bazındaki ve hisse senedi bazındaki miktar ile oran aynı şekilde sunuldu.

Zaman çizelgesine bakıldığında bu konu, Mart ayındaki hisse birleştirme kararı, Mayıs ayında birleştirmenin yürürlüğe girmesi, Haziran ayındaki özel durum bildirimi ve Ağustos sonundaki büyük miktarda hisse bulundurma bildirimiyle yeniden düzenlenmiş bir süreç izliyor. Buradaki asıl mesele ek hisse alımı olup olmadığından çok, birleştirme sonrasında büyük hissedar tarafındaki bulundurma yapısının kamuyu aydınlatmada nasıl düzenlendiği.

Fashion Platform, 13 Ağustos'ta piyasa değeri yetersizliği nedeniyle yakın izleme listesine (yönetim altındaki hisse statüsü) alındı. Kore Borsası, KOSDAQ Piyasası Kotasyon Yönetmeliği'nin 53. maddesi ile uygulama yönetmeliğinin 58. maddesini bu kararın dayanağı olarak gösterdi.

Yakın izleme listesine alınma, bu büyük miktarda hisse bulundurma bildirimiyle aynı konu değil. Ancak büyük hissedar tarafındaki bulundurma yapısı değişikliği ile kotasyon yönetimi riskinin aynı döneme denk gelmesi, yatırımcıların birlikte takip etmesi gereken kamuyu aydınlatma sayısının arttığı bir dönemi işaret ediyor.

TokenPost yakın zamanda KOSDAQ'ta işlem gören bir şirketin büyük hissedar tarafındaki hisse ve benzeri araç bulundurma değişikliğini aktarırken kamuyu aydınlatma ölçütleri arasındaki farkın kontrol edilmesi gerektiğini bildirmişti. Fashion Platform vakasında da yalnızca bulundurma oranı değil, birleştirme öncesi ve sonrası toplam ihraç edilmiş hisse sayısı ile özel ilişkili kişi değişiklikleri birlikte değerlendirilmeli.

Fashion Platform hissesi 28'inde saat 16.10 itibarıyla bir önceki güne göre 50 won, yani %1,51 değer kaybederek 3.260 won'dan işlem gördü. Bu kamuyu aydınlatmanın hisse fiyatına ya da kotasyonun sürdürülmesine etkisi, yalnızca bildirim üzerinden kesin olarak değerlendirilemiyor.