Hürmüz'de günde 20 milyon varil: Asya'nın tedarik zinciri sarsıldı

Hürmüz Boğazı'ndaki gerilim, Asya'nın petrol ve sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) tedarikinde kritik bir darboğazı ortaya çıkardı; Japonya ve Hindistan başta olmak üzere büyük ithalatçı ülkeler tedarik stratejilerini stoklama ve alternatif kaynaklara kaydırıyor.

Fortune, 28 Ağustos'ta (yerel saatle) Hürmüz Boğazı'ndaki şokun ardından Asya ülkelerinin ithalat kaynaklarını çeşitlendirmeye ve acil durum tedarik sistemlerine yöneldiğini bildirdi. Yeşil teknolojilerin yaygınlaşmasına rağmen küresel ekonominin hâlâ büyük ölçüde petrol ve gaz tedarik zincirlerine bağımlı olması, meselenin özünü oluşturuyor.

Uluslararası Enerji Ajansı(IEA)'na göre 2025 yılında günde ortalama 20 milyon varil petrol ve petrol ürünü Hürmüz Boğazı'ndan geçti ve bu miktarın yüzde 80'i Asya'ya yöneldi. Katar ve Birleşik Arap Emirlikleri(BAE)'nin LNG ihracatının sırasıyla yüzde 93'ü ve yüzde 96'sı da bu boğazdan geçiyor. Bu oran küresel LNG ticaretinin yaklaşık yüzde 19'una denk geliyor.

Hürmüz Boğazı, Basra Körfezi ile Umman Körfezi'ni birbirine bağlayan dar bir deniz geçidi. Orta Doğu'daki petrol üreticilerinin ham petrolü ile Katar ve BAE'nin LNG'sinin Asya'ya ulaşmasında ana güzergah olduğu için geçişte yaşanacak aksama doğrudan rafineriler, elektrik santralleri ve şehir gazı tedarikinde baskı yaratabiliyor.

Alternatif güzergah bulmak da kolay değil. IEA, Hürmüz'ü dolaşabilecek petrol boru hattı kapasitesinin günde 3,5 ila 5,5 milyon varil olduğunu belirtiyor. LNG için ise fiilen alternatif bir rota bulunmadığını açıkladı. Güney Kore ve Japonya gibi LNG ithalatında payı yüksek olan Kuzeydoğu Asya ülkeleri, hem fiyat hem de miktar baskısını aynı anda taşıyabilecek bir yapıya sahip.

Japonya, stoklama ve alternatif tedarik seçeneklerini ön plana çıkardı. Japon Başbakanlık Ofisi, 11 Haziran'daki toplantıda ABD, Latin Amerika, Asya-Pasifik, Orta Asya, Afrika ve Kanada gibi bölgelerden alternatif tedariki genişlettiğini açıkladı. Haziran ayı ihtiyacının yaklaşık yüzde 80'inin karşılandığını, Temmuz'da ise geçen yılki seviyeye dönüşün mümkün olduğunu belirtti.

Japonya Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı(METI) da 16 Haziran'daki basın toplantısında Hürmüz'deki durumdan bağımsız olarak Temmuz ayı alternatif petrol tedarikinin geçen yılın aynı ayına kıyasla yaklaşık yüzde 100 seviyesine kadar toparlanabileceğini açıkladı. Stokların kullanılması durumunda 2028 Mart sonuna kadar istikrarlı arzın mümkün olduğunu da ekledi.

Hindistan ise Hürmüz bağımlılığını azaltma yönünde adım attı. Hindistan Petrol ve Doğal Gaz Bakanlığı, 12 Mart'ta meclise sunduğu raporda geçmişte ham petrol ithalatının yaklaşık yüzde 45'inin Hürmüz'den geçtiğini, ancak Hürmüz dışı tedarik payının yaklaşık yüzde 70'e yükseldiğini açıkladı. LPG tedarikinde de ABD, Norveç, Kanada, Cezayir ve Rusya gibi ülkelere yöneldiğini belirtti.

Bu gelişme, gazetemizin daha önce ele aldığı Hindistanlı rafinerilerin alternatif tedarik arayışına dair habere göre Hindistanlı rafinerilerin Hürmüz dışı tedarik arayışının genişlediği yönündeki bulgularla örtüşüyor; boğazdaki risk artık kısa vadeli bir navlun sorunu değil, ithalatçı ülkelerin tedarik zinciri tasarımını ilgilendiren bir konuya dönüşüyor.

Fiyatlar da boğaz riskini yansıttı. Reuters, 28'inde Brent petrolün varil başına 89,45 dolardan, West Texas Intermediate(WTI)'nin ise 83,31 dolardan işlem gördüğünü, her iki türün de haftalık düşüşe hazırlandığını aktardı. 26'sında İran ile Umman arasında Hürmüz geçişine ilişkin görüşmelerde ilerleme sağlanmasıyla Brent ve WTI yüzde 2'nin üzerinde geriledi.

Ancak boğazın yeniden açılmasına ilişkin görüşmeleri tam normalleşme olarak yorumlamak henüz mümkün değil. Reuters, İran ve Umman'ın boğaz yönetimine dair anlaşmanın ayrıntılarını görüştüğünü, ABD'nin ek şartlarının da masada kaldığını aktardı. Piyasanın tam kapanma ile tam normalleşme arasındaki sinyallere bu kadar duyarlı olmasının nedeni de bu.

LNG piyasasındaki gerilim daha da belirgin. Japonya Enerji ve Metal Mineral Kaynakları Kurumu(JOGMEC), 24 Ağustos itibarıyla Kuzeydoğu Asya JKM spot fiyatının milyon Britanya termal birimi (MBtu) başına 23 doların üst sıralarına kadar yükseldiğini hesapladı. Ağustos başında Orta Doğu'daki gerginliğin hafiflemesi ve zayıf spot talebiyle fiyat bir ara 19 doların ortalarına kadar gerilemişti; ancak Hürmüz çevresindeki jeopolitik endişeler yeniden fiyatlara yansıdı.

JKM, Japonya ve Güney Kore gibi Kuzeydoğu Asya ülkelerinin LNG spot işlemlerinde referans olarak kullandığı bir gösterge. LNG'de uzun vadeli sözleşmelerin payı yüksek olsa da mevsimsel talep artışı veya beklenmedik arz aksamaları yaşandığında spot fiyat, ithalatçı ülkelerin ek tedarik maliyetini gösteren bir sinyale dönüşüyor.

Bu tablo, kısa vadeli bir tedarik sorunundan çok enerji güvenliği anlayışındaki değişimi gösteriyor. Hürmüz geçişlerinin azaldığı ve bazı sevkiyatların yeniden başladığına dair önceki haberimizin ardından da piyasa tam kapanma ile tam normalleşme arasında hareket etmeye devam etti. Asya ülkeleri artık ihtiyaç anında gelen tedarikten çok, kesinti anında dayanabilecek bir tedarik zinciri kurmayı öncelik haline getiriyor.