Sermaye oranı %12,27'ye çıktı, iM Finansal Grup hedefe yaklaşıyor

iM Finansal Grup (iM금융그룹), sıradan bir bankaya dönüştükten sonra büyümeyi değil sermaye verimliliğini öne çıkaran bir yönetim anlayışına geçti. Grubun odağında, risk ağırlıklı varlıklara göre kârlılığı ölçen 'RoRWA' göstergesini satış ve performans değerlendirme sistemine yerleştirerek sermaye oranını yükseltmek var.

Cheon Byung-kyu (천병규), iM Finansal Grup CFO'su, 7'sinde (yerel saatte) Yonhap Infomax'a verdiği röportajda "sıradan bankaya dönüşümün ardından geçen iki yılda grup yönetiminin öncelik sırası, başlık büyümesinden RoRWA odaklı yaklaşıma kaydı ve bu değişim artık yerleşti" dedi. Cheon, "CET1 oranını kısa sürede 100 baz puandan fazla yükselterek son iki yılda köklü bir dönüşüm gerçekleştirdik" diye ekledi. Yöneticinin sözleri, dönüşümün sadece sözde kalmadığını, somut oran artışına yansıdığını gösteriyor.

iM Finansal Grup, 2024 yılında açıkladığı ilk değer artırım planında 2027 yılına kadar 'CET1' (çekirdek sermaye) oranını %12,3'e, özkaynak kârlılığını (ROE) ise %9'a çıkarmayı hedeflemişti. Grup, CET1 oranı %12,3'e ulaşana kadar toplam hissedar getiri oranını %40'ın üzerinde tutma sözü de vermişti.

O dönemde iM Finansal Grup'un CET1 oranı %11'in ortalarında, beş yıllık ortalama ROE'si ise %7,4 seviyesindeydi. Gayrimenkul proje finansmanı (PF) kaynaklı karşılık yükü ve sıradan bankaya dönüşüm maliyetine dair endişeler bir araya gelince, hedefin tutturulabileceğine şüpheyle bakanlar da vardı.

Cheon, "o dönemde dönüşümün üzerinden daha birkaç ay geçmişti, üstelik piyasa koşulları da kolay değildi; iki üç yıl sonrasına dair bir yön çizmek gerçekten zorlayıcıydı" dedi. Yönetici, "buna rağmen iddialı bir hedef koymakta hemfikir olduk" diye ekledi. Buna göre ilk hedef, sıradan bir büyüme planından çok sermaye verimliliği iyileştirmesi üzerine kurulmuştu.

İzlenen strateji şube ve maliyet kalemlerini büyütmek değildi. iM Finansal Grup, kurumsal kredileri teminat, kefalet ve kredi notuna göre ayırıp her kredinin taşıdığı risk ağırlıklı varlığa karşılık yeterli getiri sağlayıp sağlamadığını satış aşamasında sorgulayan bir sisteme geçti.

'RoRWA', risk ağırlıklı varlıklara göre kârlılığı ifade ediyor. Bir banka aynı büyüklükte kredi verse bile borçlunun kredi notu, teminatı ve kefaleti farklıysa gereken sermaye yükü de değişiyor; bu yüzden varlık büyüklüğünden çok sermayenin ne kadar verimli kullanıldığı önem kazanıyor.

Grup içindeki iştirak ve üst düzey yönetici değerlendirmelerine de 'RoRWA' ana ölçüt olarak girdi. İç değerlendirme kriterleri, dış büyümeden ziyade şirket değeri ve sermaye kârlılığını önceleyen bir yöne kaydı.

iM Finansal Grup, yılın ilk yarısı sonunda CET1 oranının bir önceki çeyreğe göre 25 baz puan artışla %12,27'ye ulaştığını açıkladı. Aynı dönemde ana ortaklık net kârı 295,6 milyar won olarak gerçekleşti; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %4,4'lük bir düşüşü işaret ediyor. Buna karşın sermaye oranı, 2027 hedefi olan %12,3'e iyice yaklaşmış durumda.

Aktif kalitesi göstergeleri de olumlu yönde ilerledi. Grup genelinde kredi zarar oranı (CCR), 2024'ün ilk yarısındaki %1,49 seviyesinden 2025'in ilk yarısında %0,49'a geriledi ve 2026'nın ilk yarısında da %0,49 olarak kaydedildi. Yalnızca banka bazında CCR ise 2024'ün ilk yarısındaki %0,79'dan bu yılın ilk yarısında %0,41'e indi; bu da 38 baz puanlık bir iyileşme anlamına geliyor.

Sıradan bankaya dönüşümün ardından Seul metropol bölgesi ve Chungcheong bölgesine açılan grup, bölge ve borçlu bazında portföyünü çeşitlendirdi; bunun aktif kalitesindeki iyileşmeye katkı sağladığı değerlendiriliyor.

Cheon, "dönüşümden sonra ilk kez iş ilişkisi kurduğumuz üst düzey 100 şirket de oldu" dedi. Yönetici, "dönüşümün üzerinden iki yıl geçti ve değişimi şimdiden hissediyoruz, ama üç beş yıl sonra bu sürede ne kadar büyük bir fark yaratıldığı çok daha net görülecek" diye ekledi. Bu sözler, faaliyet bölgesindeki genişlemenin yalnızca şube sayısını artırmakla kalmayıp borçlu portföyünü de dönüştürdüğünü ortaya koyuyor.

Cheon, sermaye oranı hedefinin 2027'den önce tutturulma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyor. Yönetici, "sermaye oranı hedefine 2027'den daha erken ulaşma ihtimali yüksek" dedi ve "ROE tarafında %9'a henüz mesafemiz var, ama bu yıl yaklaşık %8 seviyesine ulaşabileceğimizi öngörüyoruz" diye konuştu.

Grubun bir sonraki değer artırım planı, önümüzdeki iki üç yıllık uygulama takvimine ve sürdürülebilir ROE'ye nasıl ulaşılacağına odaklanacak. Cheon, planın şirket içinde hazırlandığını, koşullar uygun olursa yıl içinde açıklanabileceğini ama kesin bir tarihin henüz belirlenmediğini belirtti.

Bankacılık dışı alan da bir sonraki gündem maddesi olarak öne çıktı. iM Finansal Grup, orta ve uzun vadede grup kârı içinde bankacılık dışı iştiraklerin payını şu anki yaklaşık %30 seviyesinden %40'a çıkarmayı planlıyor.

Cheon, "PF sorununu bir kenara bırakırsak, normal koşullarda bankacılık dışı iştiraklerin kâra katkısı %25-30 seviyesinde" dedi. Yönetici, "banka ile bankacılık dışı tarafın kâr payının 6'ya 4 oranında dengelenmesini doğru buluyoruz" diye ekledi. Bu açıklama, bankaya bağımlılığın azaltılıp menkul kıymetler, sigorta ve finansal kiralama tarafındaki verimlilikle grup ROE'sinin desteklenmesinin hedeflendiğini gösteriyor.

iM Menkul Kıymetler (iM증권) için ayrılan 150 milyar won tutarındaki sermaye artırım kaynağının aracılık (brokerlik), borsa yatırım fonu (ETF) likidite sağlayıcılığı ve satış-işlem (S&T) alanlarına yaklaşık üçte bir oranında paylaştırılması planlanıyor. Grup, bundan sonra çeyreklik 'RoRWA' verilerini izleyerek iş kollarına ayrılan sermayeyi buna göre güncelleyecek.

iM Menkul Kıymetler'in tam bağlı ortaklığa dönüştürülmesi konusunda ise adil değer tespitinin öncelikli konu olduğu belirtildi. Cheon, "iM Menkul Kıymetler'in küçük ortaklarıyla iM Finansal Grup hissedarlarından birinin dezavantajlı kalması ya da tek taraflı fayda sağlaması, en çok kaçınılması gereken durum" dedi. Yönetici, "yalnızca kâr-zarar rakamları değil, sürecin adilliği ve paydaşların güveni de önemli; bu yüzden zamanlamayı yönetim kurulu yeterince tartıştıktan sonra karara bağlayacak" diye konuştu.