Yarı iletken ETF'leri %12,65 yükseldi, bireysel yatırımcı ABD endeksine kaydı

Yarı iletken temalı borsa yatırım fonları (ETF) bu ay getiri sıralamasının zirvesini domine etti, ancak bireysel yatırımcılar bu yükselişe eşlik etmek yerine ABD'nin başlıca endekslerini izleyen ve oynaklığa karşı koruma sağlayan ürünlere yöneldi. Yarı iletken ETF'lerindeki toparlanma ile bireysel yatırımcı fon akışı arasında net bir ayrışma yaşandı.

Kore Borsası (KRX) ve Koscom CHECK verilerine göre, 1-7 Eylül döneminde Kore'de işlem gören ETF'ler arasında getiri sıralamasında ilk 10'a giren ürünlerin 9'u yarı iletken temalıydı. Özellikle 2. ile 8. sıralar arasında SK Hynix hissesini tek başına takip eden yedi farklı kaldıraçlı ETF yer aldı.

Getiride birinci sırayı %16,82 yükselen 'TIGER Küresel Kaynak Üreticisi Şirketler' aldı. 'ACE SK Hynix Tekli Hisse Kaldıraçlı' %12,65 artarken, bunu %12,11 ile 'RISE SK Hynix Tekli Hisse Kaldıraçlı', %11,77 ile 'KODEX SK Hynix Tekli Hisse Kaldıraçlı' ve %11,76 ile 'SOL SK Hynix Tekli Hisse Kaldıraçlı' izledi.

Listede ayrıca '1Q SK Hynix Vadeli İşlem Tekli Hisse Kaldıraçlı' %11,70, 'TIGER SK Hynix Tekli Hisse Kaldıraçlı' %11,57 ve 'KIWOOM SK Hynix Vadeli İşlem Tekli Hisse Kaldıraçlı' %11,43 ile yükseldi. 'TIGER Yarı İletken TOP10 Kaldıraçlı' %10,86, 'KODEX Yarı İletken Kaldıraçlı' ise %9,80 arttı.

Aynı dönemde Samsung Electronics ve SK Hynix hisseleri sırasıyla %3,85 ve %6,51 değer kazandı. Bu iki hissenin fiyat hareketini birebir takip eden kaldıraçlı ETF'lerin de bu sayede yükseldiği değerlendiriliyor.

Ancak bireysel yatırımcı tarafındaki fon akışı, getiri tablosunun tam tersini gösterdi. Bireysel yatırımcılar 'KODEX Kaldıraçlı' ürününden 230,1 milyar won, 'KODEX 200' ürününden 215,8 milyar won net satış yaptı; 'KODEX SK Hynix Tekli Hisse Kaldıraçlı'da da 94,3 milyar wonluk net satıcı konumundaydı.

'KODEX Yarı İletken Kaldıraçlı' ve 'TIGER Yarı İletken TOP10' ürünlerinde bireysel net satış tutarı sırasıyla 52,3 milyar won ve 50,1 milyar won olarak kaydedildi. Fiyatların toparlanmasıyla birlikte kâr realizasyonuna yönelik satışların geldiği yorumlanıyor.

Buna karşılık bireysel net alımda birinci sırayı 125,9 milyar won ile 'TIGER ABD S&P500' aldı. 'KODEX 200 Hedefli Haftalık Covered Call' 72,1 milyar wonla dördüncü sırada yer alırken, 'KODEX ABD Nasdaq100' 69,3 milyar won, 'KODEX ABD S&P500' 66 milyar won ve 'TIGER ABD Nasdaq100' 47,4 milyar won ile listeye girdi.

'KODEX Para Piyasası Aktif' ürününe de 32 milyar won girişi oldu. Para Piyasası Aktif, yatırım hesabındaki boşta duran nakdi kısa vadeli tahvil ve ticari senet (CP) gibi araçlara yönlendirerek faiz geliri elde etmeyi amaçlayan, nakit bekletme amaçlı bir üründür.

Hisse senedi gibi gün içinde işlem görebilse de fiyat dalgalanması nispeten sınırlı olduğu için bu tür ürünler, bekleyen fonu geçici olarak 'park etmek' amacıyla kullanılıyor. Oynaklığı yüksek Kore borsasında nakdi hazır tutma isteğinin bu talebe yansıdığı düşünülüyor.

Bu eğilim, daha önce bireysel net alım sıralamasının üst sıralarında ABD endeksleri ve covered call ETF'lerinin birlikte yer aldığı tabloyla da örtüşüyor. O dönemde de bireysel fonların ABD endeks, covered call ve park amaçlı ETF'lere kaydığı görülmüştü.

Hana Securities(하나증권) araştırma uzmanı Jang Chi-yeong(장치영), "temkinli beklenti ortamında Kore ETF piyasasında, oynaklığa karşı koruma sağlayan covered call ETF'leri ile faiz artışı dönemlerinde savunma gücü yüksek sigorta temalı ürünler fon girişi büyüklüğünde üst sıralarda yer aldı" dedi. Bu açıklama, oynaklığa karşı korunma talebinin ETF fon akışını şekillendirdiğini gösteriyor.

Jang, "faiz hassasiyeti yüksek büyüme temalı yapay zeka başta olmak üzere yarı iletken temalı ETF'lerden genel olarak fon çıkışı yaşandı" değerlendirmesinde bulundu. Bu da yatırımcıların yüksek getirili ürünleri kovalamak yerine fon korumasını ve nakit bekletmeyi öne çıkardığı şeklinde yorumlanabilir.

Yarı iletken ETF'lerinde fiyat toparlanması ile bireysel fon çıkışının aynı anda görülmesi, Kore ETF piyasasında getiriden çok oynaklığa karşı korunma ve nakit bekletme talebinin öne çıktığını gösterdi. Yarı iletken hisselerindeki yükselişin sürmesi halinde bireysel fon akışının yeniden ilgili ETF'lere dönüp dönmeyeceği merak konusu.