Tuttle Capital, yapay zeka için bir sonraki darboğaz olarak fotoniği işaret etti

Yapay zeka (AI) sektöründe bir sonraki darboğazın fotonik teknolojiler olacağı öne sürüldü. AI veri merkezlerinde çipler arasında taşınan veri miktarı hızla artarken, bakır kablo yerine veriyi ışıkla ileten optik iletişim teknolojisi dikkat çekiyor.

Tuttle Capital Management'ın kurucusu ve CEO'su Matthew Tuttle, 8'inde Seul'ün Yeouido bölgesinde düzenlenen basın toplantısında, "Bakır kablolar yeterli hızı sağlayamıyor ve gereken veri miktarını taşıyamıyor" dedi ve "Bu yüzden lazer başta olmak üzere optik teknolojilere geçiş yaşanıyor" diye ekledi. Tuttle'ın bu açıklaması, veri merkezlerinde bakır tabanlı bağlantıların kapasite sınırına yaklaştığını gösteriyor.

Fotonik, ışığın üretilmesi, iletilmesi ve kullanılmasına dayanan bir teknolojidir. AI veri merkezlerinde optik verici-alıcılar (transceiver) ve lazerler, çip ile sunucular arasında yüksek hacimli veri aktarımında kullanılıyor.

Tuttle Capital, yapay zeka sektörünün büyümesini engelleyen darboğazları tespit edip ilgili şirketlere yatırım yapma stratejisi doğrultusunda fotonik alanına yoğunlaşıyor. Darboğaz, bir sistemin işlem hızını veya büyümesini sınırlayan temel kısıt unsuru anlamına geliyor.

Tuttle Capital, fotonik şirketlere yoğun yatırım yapan borsa yatırım fonu (ETF) 'Pure Play Photonics (FOTO)'yu yönetiyor. Cboe, FOTO'yu yeni nesil hesaplama altyapısını destekleyen fotonik şirketlere odaklı bir maruziyet sunan ürün olarak tanımlıyor.

FOTO, 29 Mayıs 2026'da borsada işlem görmeye başladı.

Optik iletişim bileşenlerindeki arz sıkıntısı da bir diğer belirsizlik unsuru olarak öne çıkıyor. McKinsey, 800 gigabit (Gbps) seviyesindeki optik verici-alıcı üretiminin 2027'ye kadar talebin %40-60 gerisinde kalabileceğini öngördü.

McKinsey, 1,6 terabit (Tbps) seviyesindeki ürünlerde de 2029'a kadar talebe kıyasla %30-40 arz açığının sürebileceğini değerlendirdi. Ürün nesli değişse de veri merkezlerinin veri aktarım talebi artmaya devam ederse arz kısıtının süreceği anlamına geliyor.

Ancak darboğaz alanları sabit değil. Tuttle, "Bellek tarafında şu anda dikkat ettiğimiz konu, hangi şirketin belleği daha ucuza sunabileceği ve hangi şirketin bellek darboğazını aşabileceği" dedi ve "Enerji her zaman büyük bir darboğaz olmaya devam ediyor, ancak bellek ve fotonik alanındaki durum sürekli değişecek" diye konuştu.

Tuttle Capital, bellek yarı iletkenlerini hedef alan gelir odaklı bir ETF de yönetiyor. 'Memory Stack Income Blast (DRMP)', varlıklarının %50'sini DRAM ile ilgili hisselere ayıran bir ürün.

Tuttle, DRMP aracılığıyla Samsung Electronics ve SK Hynix'e yatırım maruziyeti oluştuğunu belirtti. Bellek fiyatlarındaki veya talebindeki değişimlerin ürünün performansını etkileyebileceği bir yapı söz konusu.

DRMP, opsiyon yönetimi açısından covered call ETF'lerden farklı bir yapıya sahip. Tuttle, covered call ETF'lerin call opsiyonu satarak prim elde eden bir yapıya sahip olduğunu, DRMP'nin ise put opsiyonu kullanarak hisse senedi değer artışını sınırlamayan bir yöntem izlediğini açıkladı.

DRMP'nin hedef dağıtım oranı yıllıklandırılmış %25-35 olarak belirlendi. Ancak gerçekleşen dağıtım oranı ürün yapısına ve piyasa koşullarına göre değişebilir.

Tuttle Capital Management, 2012'de kurulan bağımsız bir ABD merkezli ETF yönetim şirketi. Şirketin yönettiği varlık büyüklüğü 5,8 milyar dolar (yaklaşık 7,8 trilyon won), yönettiği ETF sayısı ise 73.

Tuttle Capital, T-REX markası altında SK Hynix'in ABD depo sertifikalarına (ADR) bağlı günlük 2 kat kaldıraçlı bir ETF de yönetiyor. Tuttle, T-REX ETF varlıklarının yaklaşık %25'inin Kore'li yatırımcılardan geldiğini söyledi.

Tuttle, Samsung Electronics'e bağlı kaldıraçlı bir ETF çıkarmak istediğini de belirtti. Ancak ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) düzenlemeleri gereği, ADR'si bulunmayan hisseler üzerinden kaldıraçlı ETF çıkarmanın kısıtlara tabi olduğunu açıkladı.