%1-2 ile %2-5 arasında: BlackRock ve Fidelity'den Bitcoin emeklilik payı önerisi

Emeklilik birikimlerine Bitcoin(BTC) eklenmek istendiğinde BlackRock(BLK) yüzde 1-2, Fidelity ise yüzde 2-5 aralığında bir pay öneriyor. Analistlere göre emeklilik sonrası dönemde yüksek getiri beklentisinden çok, geçim gideri için para çekilirken karşılaşılabilecek fiyat dalgalanması ve kayıp riski öne çıkıyor.

Emeklilik fonları ve varlık yönetim şirketleri, BTC'yi emeklilik portföyünün ana varlığı olarak değil, sınırlı bir 'tamamlayıcı' unsur olarak görüyor. Cointelegraph'a göre ABD merkezli bir emeklilik güvenliği araştırma kuruluşunun anketine katılanların yüzde 77'si, işyeri emeklilik planlarına kripto para eklenmesini riskli buluyor.

Katılımcıların yüzde 46'sı kripto para dahil edilmesini 'çok riskli' olarak nitelendirirken, yüzde 53'ü işverenlerin kripto parayı yatırım seçeneği olarak sunmasına karşı çıktı.

BlackRock, riski göze alabilecek yatırımcılar için çok varlıklı bir portföyde BTC payının yüzde 1-2 seviyesinde makul olabileceğini belirtti. Ancak şirket bu önerinin, ani ve sert fiyat düşüşlerine dayanabilecek yatırımcılar için geçerli olduğunu vurguladı.

Fidelity, Ağustos 2025'te yayımladığı analizde iyimser bir benimseme senaryosu ve belirli portföy varsayımları altında yüzde 2-5'lik bir BTC payını değerlendirdi. Şirkete göre bu ölçekte küçük bir dağılım, yıllık emeklilik harcama gücünü yüzde 1-4 artırabiliyor.

Fidelity aynı iyimser senaryoda, BTC'nin değerinin tamamen sıfırlanması durumunda bile yıllık emeklilik gelirindeki düşüşün yüzde 1'in altında kalabileceğini hesapladı. Bu yaklaşım, yüksek getiri beklentisinden çok olası kaybın emeklilik gelirine etkisini sınırlamaya odaklanıyor.

BTC'nin oynaklığı emekliler için daha büyük bir yük olabiliyor. Genç yatırımcıların sert bir düşüşün ardından toparlanmayı bekleyecek zamanı var; emekliliğe yakın veya emekli olmuş yatırımcılar ise geçim giderleri için düşüş döneminde varlık satmak zorunda kalabiliyor.

Düşüş döneminde varlık satmak, fiyat sonradan toparlansa bile kaybın telafi edilmesini zorlaştırıyor. Emeklilik varlıklarında yatırım süresi kısaldığı ve düzenli para çekimi başladığı için fiyat hareketleri doğrudan nakit akışına yansıyor.

Emeklilik araştırmacısı Bill Bengen(Bill Bengen), sermayenin korunmasını emeklilik portföyünün öncelikli hedefi olarak gösterdi. Bengen, BTC'nin portföyde faydalı olabileceğini kabul etmekle birlikte büyük kayıpları önlemek için payın yüzde 5'i geçmemesini önerdi; bu da riskin sınırlı tutulması gerektiğine işaret ediyor.

Dijital varlıklar konusunda uzmanlaşmış finansal planlamacı Ryan Puth(Ryan Puth), kripto paranın mevcut portföye eklenmek yerine diğer varlıkların bir kısmının yerine konulması gerektiğini açıkladı. Puth'a göre toplam yatırım varlıkları içinde kripto para payının sınırlı tutulması esas.

Kurumsal yatırımcıların yaklaşımı da doğrudan sahiplikten çok dolaylı yatırıma dayanıyor. Bazı emeklilik fonları ve büyük yatırımcılar, düzenlenmiş spot Bitcoin ETF'leri aracılığıyla BTC'ye maruz kalıyor.

ABD kamu emeklilik fonu CalPERS'in, yüksek miktarda BTC rezervi bulunan Strategy(MSTR) hissesine yatırım yaptığı biliniyor. Öğretmenlere yönelik emeklilik fonu CalSTRS ise BTC'yi doğrudan elinde bulundurmak yerine Coinbase($COIN) gibi kripto para ile bağlantılı şirketlere yatırım yapmayı tercih ediyor.

MIT finans profesörü Jonathan Parker(Jonathan Parker), kripto paranın çeşitlendirilmiş bir emeklilik portföyünde yer alabileceğini ancak doğrudan BTC yerine kripto para sektöründe gerçek gelir üreten şirketlerin hisse senedi veya borç enstrümanlarına yatırım yapılmasını önerdiğini belirtti. Parker'a göre doğrudan sahiplik ile sektörle bağlantılı şirketlere yatırım birbirinden ayrılmalı.

Sonuç olarak 'BTC uzun vadede yükselir mi' sorusu ile 'emeklilik birikimi bu riski kaldırabilir mi' sorusu birbirinden farklı. BlackRock ve Fidelity'nin analizleri de kendi portföy varsayımları ve risk toleransı ön kabulüne dayanıyor.

Emeklilik birikiminin yönetiminde kişinin emeklilik zamanı, nakit akışı ihtiyacı ve düşüş döneminde varlık satmak zorunda kalıp kalmayacağı sonucu belirleyebiliyor. Analistlere göre asıl mesele BTC'nin portföye girip girmeyeceğinden çok, kaldırılabilir payın ve para çekim planının birlikte belirlenmesi.