JPMorgan’ın 1. çeyrek ücret tahmini doğrulandı; 2. çeyrek sonuçları güçlü

JPMorgan Chase($JPM) resmi belgelerinde doğrulanan yatırım bankacılığı ücret tahmini 2026’nın 1. çeyreğine aitken, 2. çeyrek sonuçları güçlü geldi. Yatırım bankacılığı ücretleri ile işlem gelirlerinin 3. çeyrekte yıllık bazda “mid-to-high teens” oranında artacağı yönündeki tahmin resmi belgelerde yer almıyor.

JPMorgan Chase’in 3. çeyrek ücret ve işlem gelirlerinde artış beklediği yönündeki haber metninde, resmi belgelerdeki açıklamanın 1. çeyreğe ilişkin olduğu gözden kaçırıldı.

JPMorgan Chase’in o dönemde Ticari ve Yatırım Bankacılığı eş-CEO’su olan Troy Rohrbaugh, 23 Şubat’taki şirket güncelleme toplantısında “1. çeyrek yatırım bankacılığı ücretlerinin yıllık bazda ‘mid-teens’ oranında artmasını, piyasa koşullarının elverişli kalması halinde ise ‘high-teens’ seviyesine çıkmasını bekliyoruz” dedi. Piyasa birimi gelirlerinin de aynı dönemde orta-onlu yüzdelerde artmasının beklendiğini, ancak sonucun oynaklığa bağlı olabileceğini belirtti. Açıklamanın referans dönemi 3. çeyrek değil, 1. çeyrekti.

Bu ifadeler JPMorgan Chase’in 2026 şirket güncelleme toplantısı tutanağında yer aldı. “Mid-teens” orta-onlu yüzdeleri, “high-teens” ise yüksek-onlu yüzdeleri ifade ediyor. Ancak tutanakta 3. çeyreğe ilişkin bir tahmin bulunmuyor.

Bu nedenle 1. çeyrek tahminini 3. çeyrek yatırım bankacılığı ücretleri ve işlem gelirleri için kullanmak, referans dönemi ile açıklama tarihini değiştirmek anlamına geliyor. 3. çeyrek gelir artışını resmi şirket yönlendirmesi olarak sunmak için ayrı bir sonuç açıklaması veya konferans görüşmesi belgesi gerekiyor.

JPMorgan Chase’in 2. çeyrek sonuçlarında yatırım bankacılığı ücretleri ile piyasa birimi gelirleri arttı. Yatırım bankacılığı ücretleri 3,3 milyar dolara çıkarak yıllık bazda %30 yükselirken, piyasa birimi gelirleri %35 arttı.

Hisse senedi piyasaları biriminin geliri %86 yükseldi. Tahvil, döviz ve gelişen piyasaları kapsayan sabit getirili piyasalar biriminin geliri ise %6 arttı.

JPMorgan Chase’in 2026 2. çeyrek sonuç açıklaması tamamlanan 2. çeyreğe ait gerçekleşmiş sonuçları gösteriyor. Belgede 3. çeyrek yatırım bankacılığı ücretleri veya işlem gelirlerinin orta-yüksek onlu yüzdelerde artacağına dair bir yönlendirme de bulunmuyor.

Gerçekleşmiş sonuçlarla tahminler farklı niteliktedir. 2. çeyrek sonuçları ilgili dönemde elde edilen geliri gösterirken, 3. çeyrek yönlendirmesi şirketin gelecekteki döneme ilişkin beklentisini veya yönetim açıklamasını ifade eder.

JPMorgan Chase, 25 Haziran’da Doug Petno ile Troy Rohrbaugh’u şirketin eş başkanları olarak atadı. Petno Ticari ve Yatırım Bankacılığı CEO’su, Rohrbaugh ise Tüketici ve Topluluk Bankacılığı CEO’su görevini üstlendi.

Resmi atama duyurusunda da 3. çeyrek gelir tahmini yer almıyor. Yönetim değişikliği ile çeyreklik gelir yönlendirmelerinin ayrı konular olarak değerlendirilmesi gerekiyor.

Resmi belgelerle doğrulanabilen tablo, 1. çeyrek yatırım bankacılığı ücretleri ve piyasa birimi gelirlerine ilişkin tahminlerle 2. çeyrekteki güçlü sonuçlardan oluşuyor. JPMorgan Chase’in 3. çeyrek yatırım bankacılığı ücretleri ve işlem gelirlerinde orta-yüksek onlu yüzdelerde artış beklediğini resmi bir gerçek olarak aktarmak mümkün değil.

Mevcut belgelerde JPMorgan Chase’in ücret ve piyasa birimi tahminleriyle kripto para piyasası arasında doğrudan bir bağlantı kurulmadı. Bu nedenle söz konusu tahminleri kripto para piyasasına etkisi veya yatırım kararı açısından genişletmek için yeterli dayanak bulunmuyor.