Fed faizi 0,25 puan artırdı… Bitcoin sınırlı dalgalandı

ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini 0,25 puan artırarak hanehalkı ve şirketlerin borçlanma maliyetlerini yükseltti. Kripto para piyasası ise faiz artışının hemen ardından sert bir şok yerine sınırlı dalgalanma gösterdi.

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 16 Eylül'de politika faizi hedef aralığını yüzde 3,75-4,00 seviyesine yükseltti. Karar 12-0 oy birliğiyle alındı. Bu, Fed'in Temmuz 2023'ten bu yana gerçekleştirdiği ilk faiz artışı oldu. Fed'in resmi açıklamasında enflasyonun hâlâ yüksek seviyede olduğu ve kararın enflasyonu yüzde 2 hedefine döndürmeye yardımcı olacağı belirtildi.

Fed Başkanı Kevin Warsh, basın toplantısında “Enflasyon çok yüksek ve çok uzun süre devam etti” dedi. Faiz artışının gerekçesi olarak ABD ekonomisinin güçlenmesi ve finansal koşulların yeterince kısıtlayıcı olmaması gösterildi. Warsh'ın basın toplantısı tutanaklarına göre işsizlik oranı yaklaşık yüzde 4,1 seviyesinde ve istihdam artışı iş gücündeki artışla uyumlu ilerliyor.

Fed'in ekonomik projeksiyonunda 18 politika yapıcının 16'sı, bu yıl en az bir kez daha 0,25 puanlık faiz artışı gerekebileceğini öngördü. Yıl sonu politika faizi için medyan beklenti yüzde 4,1 oldu. Ancak Warsh, gelecekteki kararların önceden belirlenmediğini söyledi. Fed'in ekonomik projeksiyon tablosunda yer alan tahminler politika yapıcıların beklentilerini yansıtıyor; kesinleşmiş bir faiz patikası anlamına gelmiyor.

Faiz artışı, Fed'in mortgage veya kredi kartı faizlerini doğrudan belirlediği anlamına gelmiyor. Faiz yükseldiğinde bankaların fonlama maliyetleri ve finansal piyasa faizleri etkileniyor, bu değişim de kredi ürünlerinin faizlerine yansıyor.

NPR, politika faizindeki artışın mortgage, kredi kartı ve şimdi al sonra öde maliyetlerini yükseltirken tüketim ve yatırımı yavaşlatarak enflasyonu düşürme mekanizmasıyla çalıştığını açıkladı. Gerçek yansımanın hızı ve boyutu, ürünlerin vadesine, piyasa faizlerine ve finans kuruluşlarının fonlama maliyetlerine göre değişiyor.

Konut piyasasında borçlanma maliyetlerindeki artış şimdiden görülüyor. Freddie Mac, 17 Eylül itibarıyla ABD'de 30 yıl vadeli sabit mortgage faizinin ortalama yüzde 6,95 olduğunu açıkladı. Bu oran önceki haftadaki yüzde 6,76'nın ve bir yıl önceki yüzde 6,26'nın üzerinde. Freddie Mac'in mortgage faizi verileri, politika faizi artışının tüm kredi faizlerine aynı ölçüde ve anında yansımadığını da gösteriyor.

ABD hisse senetleri, faiz kararının hemen ardından elde ettiği kazanımları geri verdi. S&P500 yüzde 0,4 gerilerken Dow Jones Sanayi Endeksi 631 puan, yani yüzde 1,2 düştü. Nasdaq Bileşik Endeksi ise yüzde 0,1'den daha az geriledi.

Tahvil piyasasında da faizler yükseldi. 2 yıllık ABD Hazine tahvili faizi yüzde 4,67'den yüzde 4,74'e, 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,00'den yüzde 5,01'e çıktı. Kısa vadeli tahvil faizlerindeki artış uzun vadelilere kıyasla daha yüksek oldu.

Kripto para piyasasında Bitcoin (BTC), faiz kararının hemen ardından yaklaşık 75.000-76.500 dolar aralığında hareket etti. Ethereum (ETH) yaklaşık 2.370-2.430 dolar bandında dalgalanırken önde gelen kripto paralar genel olarak yatay veya hafif yükselişle işlem gördü.

Bitget analisti Lewis Huang, piyasanın bir faiz artışını zaten fiyatladığını ancak ek faiz artışı olasılığının yeni bir değişken olarak öne çıktığını söyledi. İlk piyasa tepkisinin sınırlı kalmasına karşın gelecekteki faiz patikasına ilişkin yorumların önemini koruduğunu belirtti. The Block'un piyasa haberinde bu değerlendirmeye yer verildi.

Karar, enflasyonu düşürmeye yönelik para politikasının hanehalkının borçlanma maliyetlerini ve finansal piyasa varlık fiyatlarını aynı anda nasıl etkilediğini gösterdi. Faiz yükseldiğinde kredi, tüketim ve yatırımlar gerileyerek talep ve enflasyon baskısı azalabilir; ancak şirketler ile hanehalkının finansal yükü artar.

Fed'in para politikası hedefleri fiyat istikrarı ve maksimum istihdamdan oluşuyor. Bu kararda istihdam piyasasının faiz artışını kaldırabilecek kadar güçlü olduğu ve enflasyonun yüzde 2 hedefinin üzerinde seyrettiği değerlendirmeleri birlikte etkili oldu. Fed projeksiyonunda enflasyonun bu yıl yüzde 3,7, gelecek yıl ise yüzde 2,3 olması öngörüldü.

Daha önce Kevin Warsh'ın açıklamaları ve Fed'in faiz patikası piyasanın gündeminde yer almıştı. Son artış, o dönemde konuşulan politika patikasının fiili kararla doğrulandığını gösterdi; ancak ek faiz artışının zamanı kesinleşmedi.

Fed, enflasyon, istihdam ve ekonomik gelişmeleri izleyerek bir sonraki kararını verecek. Warsh, gelecekteki kararların önceden belirlenmediğini söyledi ve ek faiz artışının zamanı henüz netleşmedi.