Tokenleştirilmiş hisse cüzdanları %154,97 arttı, transferler %77,84 azaldı

Tokenleştirilmiş hisse senedi tutan cüzdanların sayısı 30 günde %154,97 artarken aynı dönemde transfer hacmi %77,84 geriledi. Bu tablo, cüzdan sayısındaki artışın doğrudan yatırımcı sayısında veya işlem faaliyetinde artış anlamına gelmediğini gösteriyor.

RWA.xyz, 16 Eylül itibarıyla tokenleştirilmiş hisse senedi tutan cüzdan sayısını 3,63 milyon olarak hesapladı. Aylık transfer hacmi ise 12,68 milyar dolar (yaklaşık 17,45 trilyon won) oldu.

Buradaki sahipler bireysel yatırımcıları değil, belirli tokenları tutan benzersiz cüzdan adreslerini ifade ediyor. Bir kişi birden fazla cüzdan kullanabildiği için yalnızca cüzdan sayısına bakılarak gerçek kullanıcı sayısı veya yatırım eğilimi kesinleştirilemez.

Cüzdan sayısı artarken transfer hacmi düştü. Bu durum, yeni cüzdanlar sisteme dahil olsa bile kullanıcıların aktif alım satım yerine tokenları elde tutmuş olabileceğine işaret ediyor. Ancak cüzdan başına düşen varlık miktarı ve işlem tarafları incelenmeden kullanıcı davranışı hakkında kesin hükme varılamaz.

Robinhood($HOOD), 1 Temmuz’da Robinhood Chain’in (Robinhood Chain) halka açık ana ağını kullanıma açarak 120’den fazla ülkedeki kullanıcılara hisse senedi tokenları sunmaya başladı. Robinhood Chain, Arbitrum teknolojisi üzerine kurulu Ethereum uyumlu bir katman 2 ağı olarak hisse senetleri ve ETF’ler dahil gerçek dünya varlıklarının zincir üzerinde alınıp satılmasını destekleyecek şekilde tasarlandı.

Robinhood’un resmi internet sitesinde şu anda 190’dan fazla hisse senedi tokenı sunulduğu belirtiliyor. Bu tokenlar temel hisse senedine 1:1 oranında bağlı ve Robinhood Assets (Jersey) tarafından ihraç edilen tokenleştirilmiş borçlanma araçları niteliğinde.

Tokenleştirilmiş hisse senetleri, hisse senetleri veya ETF’lerle bağlantılı hakların blok zinciri tokenı biçiminde temsil edildiği varlıklardır. Robinhood hisse senedi tokenı sahipleri, temel hisse senedinin yasal veya ekonomik haklarına doğrudan sahip olmaz. Bu ürünlerin ABD’de satışı ve ABD vatandaşlarına sunulması da kısıtlanmıştır.

Robinhood, hisse senedi tokenlarının 24 saat boyunca alınıp satılabildiğini ve merkeziyetsiz finans hizmetlerinde teminat veya kredi ürünlerinde kullanılabildiğini açıklıyor. Ancak geleneksel hisse senetlerinden farklı olarak oy hakkı veya temel hisse senedine yönelik doğrudan talep hakkı otomatik olarak tanınmıyor.

RWA.xyz, tokenleştirilmiş hisse senedi piyasasının toplam değerini 2,92 milyar dolar (yaklaşık 4,0207 trilyon won), önde gelen varlıkların değerini ise 25,22 milyon dolar (yaklaşık 34,7 milyar won) olarak hesapladı. Robinhood platformunda 188 varlık kayıtlı bulunurken toplam değer 152 milyon dolar (yaklaşık 209,2 milyar won) olarak gösterildi.

Toplam piyasa değeri ile önde gelen varlıkların değeri, kapsanan varlıklara ve hesaplama yöntemine göre değişebilir. Bu nedenle genel piyasa büyüklüğü ile belirli bir platformdaki varlık değerini aynı ölçütle doğrudan karşılaştırmak mümkün değildir.

Daha önce tokenleştirilmiş hisse senedi sahiplerindeki artış ile sermaye girişinin farklı yönlerde hareket ettiği bir örnek de görülmüştü. Bu durum, sahip sayısı ile para akışının her zaman aynı yönde ilerlemeyebileceğini ortaya koydu. Son verilerde de cüzdan sayısı ile transfer hacmi zıt yönde hareket etti.

Cüzdan sayısı, blok zincirinde tespit edilen adreslerin artışını gösteren bir ölçüttür. Borsaların veya hizmet sağlayıcıların çalışma biçimine bağlı olarak tek bir kullanıcı birden fazla adres kullanabilir ya da tek bir adreste birden fazla kullanıcının varlıkları bulunabilir. Bu nedenle cüzdan sayısı, hesap sayısı veya bireysel yatırımcı sayısı olarak yorumlanmamalıdır.

Türkiye’deki yatırımcıların Robinhood hisse senedi tokenlarına erişip erişemeyeceği ürüne ve yetki alanına göre değişir. ABD vatandaşlarına yönelik sunumun kısıtlı olması nedeniyle, bir ürünün Robinhood Chain üzerinde işlem görmesi tek başına Türkiye’de kullanılabildiği anlamına gelmez.

Tokenleştirilmiş hisse senetleri, geleneksel hisse senedi piyasaları ile kripto varlık piyasalarının işlem yöntemlerini birbirine bağlasa da yasal hak yapısı farklı olabilir. Yatırımcıların fiyat bağlantısının yanı sıra ihraççıyı, itfa yapısını, işlem yapılabilen bölgeleri ve temel hisse senedine ilişkin hakların tanınıp tanınmadığını da incelemesi gerekiyor.

Son veriler, tokenleştirilmiş hisse senetlerine erişimin genişlediğini gösteriyor ancak uzun vadeli yatırım talebini veya likidite artışını kanıtlamıyor. Piyasanın kalıcı biçimde yerleşip yerleşmediğini değerlendirmek için cüzdan başına düşen varlık miktarı, gerçek kullanıcı sayısı, işlem hacmi ve itfa imkanı birlikte incelenmeli.