Kilitli Token Yatırımcıları Son Bir Yılda %50 Kayıp Yaşadı

Styx tarafından yapılan bir araştırmaya göre, son bir yılda *kilitli token* yatırımcıları ortalama %50 oranında zarar etti. 400 milyar dolarlık (yaklaşık 56 trilyon 800 milyar won) *başlıca altcoin* kilitli arzının serbest kalmaya başlaması, fiyatlarda ek düşüş endişelerini de beraberinde getiriyor.

Styx'in kurucusu Taran Sabhawal, 2024 Mayıs ile 2025 Nisan arasındaki dönemde, kilitli varlıkların *tezgah üstü (OTC) işlem* fiyatlarıyla karşılaştırıldığında piyasa fiyatlarının ortalama %50 düştüğünü açıkladı. Sabhawal ayrıca birçok yatırımcının 2024 yılı itibarıyla mevcut fiyatların yaklaşık iki katı seviyelerde satış fırsatını kaçırdığını belirtti.

Araştırmaya konu olan projelerin büyük bir kısmı ciddi değer kaybı yaşadı. Scroll(SCR) %85, Blast(BLAST) ise %88 düşüş ile en ağır darbeyi alan projeler oldu. Eigenlayer(EIGEN) %75, ZKsync(ZK) %64, Wormhole(W) %50 ve Io.net(IO) %48 oranında değer kaybetti. Öte yandan yalnızca Jito(JITO) %75 artışla pozitif performans gösterdi.

Kilitli token yatırımcılarının zararları, aynı dönemde kripto para piyasası genel düşüş ortalaması olan %40,7'nin oldukça üzerinde gerçekleşti. Artemis verilerine göre, aynı süreçte Bitcoin(BTC) %45 yükselmişken, kilitli varlık yatırımcıları fırsat maliyeti açısından ek %31 kayıp yaşadı.

Şu anda tezgah üstü piyasalarda 400 milyar dolarlık kilitli arz, %50 indirimli fiyatlarla alıcı buluyor. Bu tablo, bir yıl önce 1 dolarlık yatırımın Bitcoin ile 1,45 dolar değere ulaştığını; ancak aynı sürede kilitli tokenlerin 0,5 dolara indiğini ve mevcut OTC piyasa fiyatlarında bunun sadece 0,25 dolara tekabül ettiğini gösteriyor. Bu da Bitcoin'e göre %82,8, dolara göre ise %75 oranında kayıp anlamına geliyor.

Sabhawal, 2025'te birçok kripto projesinin *kilit açılış süresi*nin (cliff period) sona ermesiyle birlikte daha kısa vadeli kilit süreleri uygulanacağını ve böylece indirim oranlarının bir miktar azalacağını da ifade etti. Kilitli tokenlerin, satış kısıtlamaları nedeniyle yatırımcıların fiyat dalgalanmalarına anında yanıt verememesine yol açtığı da ayrıca vurgulandı.