SEC, kripto varlık saklamada şartlı doğrudan saklama yolu önerdi

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yatırım danışmanları ve düzenlemeye tabi fonlar için kripto varlık saklama seçeneklerini genişletecek bir kural değişikliği önerdi. Teklif, nitelikli saklama kuruluşları ve eyalet lisanslı tröst şirketlerinin yanı sıra belirli kontrol koşullarını sağlayan yatırım danışmanlarının varlıkları doğrudan saklamasına izin veriyor.

SEC, yatırım danışmanları ve fonların saklama kurallarında değişiklik öngören IA-7023 ve IC-36353 sayılı teklifi 1 Ekim 2026'da yayımladı. Teklifte mevcut nitelikli saklama kuruluşu seçeneği, eyalet lisanslı tröst şirketlerinde saklama ve şartlı doğrudan saklama olmak üzere üç yol yer alıyor. Doğrudan saklama, yatırımcının özel anahtarları yönettiği öz saklama modelinden farklı olarak yatırım danışmanının müşteri varlıklarının saklayıcısı olmasını öngörüyor. SEC'in önceki saklama kuralı teklifi ve öz saklama koşulları daha önce ele alınmıştı.

Doğrudan saklamayı seçmek isteyen yatırım danışmanının, söz konusu varlığı kabul edecek nitelikli bir saklama kuruluşunun bulunmadığına yazılı olarak karar vermesi gerekecek. Bu değerlendirme uygulamaya geçilmeden önce yapılacak ve en az üç ayda bir yenilenecek. Saklamaya uygun bir dış kuruluş ortaya çıkarsa mevcut yöntemin yeniden değerlendirilmesi öneriliyor.

Yatırım danışmanlarının ayrıca her varlık türünü saklamak için gerekli bilgi, teknoloji ve sistemlere sahip olduklarını doğrulamaları gerekecek. İşlemlerde en az iki kişinin onayı ve her müşteri için ayrı bir zincir üstü adres kullanılması öneriliyor. Güvenlik kontrolleri yılda bir denetlenecek; kayıp, hırsızlık, kötüye kullanım ve zimmete geçirme risklerini ele alan bir sistem kurulacak.

Teklif dış denetim koşullarını da içeriyor. Yatırım danışmanları doğrudan saklamaya başladıktan sonraki altı ay içinde bağımsız bir muhasebeci tarafından hazırlanmış iç kontrol raporu alacak ve raporu her yıl yenileyecek. Müşterilere de üç ayda bir hesap ekstresi sunulacak.

Zincir üstü kayıtlar tek başına müşterilerin haklarını ve işlem onaylarının tümünü göstermeyebilir. Teklif, yatırım danışmanlarının iç kayıtları müşteri talimatları ve onay belgeleriyle birlikte tutarak adresleri, müşteri hesaplarını ve işlem geçmişini ilişkilendirmesini öngörüyor. Bu kayıtlar, varlıkların kime ait olduğunu ve işlem yetkisini doğrulamak için kullanılacak.

Fonların yatırım danışmanının doğrudan saklama hizmetini kullanması halinde yönetim kurulu gözetimi de gerekecek. Yönetim kurulunun, nitelikli bir saklama kuruluşuna erişilemediğine ilişkin yazılı değerlendirmeyi incelemesi ve varlık koruma önlemlerinin makul olup olmadığını düzenli olarak değerlendirmesi öneriliyor.

Eyalet lisanslı tröst şirketleri üzerinden saklama seçeneği de ayrıntılandırılıyor. Eyalet lisansı tek başına saklama yeterliliğini otomatik olarak sağlamayacak. Yatırım danışmanları ve fonların sözleşme öncesinde tröst şirketinin yetkilerini ve saklama düzenini incelemesi gerekecek. Mali tabloların ve iç kontrol belgelerinin gözden geçirilmesi, müşteri varlıklarının şirket varlıklarından ayrı tutulup tutulmadığının kontrol edilmesi de öneriliyor.

Staking ödülleri ile hard fork ve airdrop sonucunda oluşan varlıkların nasıl ele alınacağı da sözleşmede belirtilmeli. Bu varlıkları edinme ve yönetme yetkilerinin önceden belirlenmesi, saklama sırasında mülkiyet ve işlem kurallarının netleşmesini sağlayacak.

Teklif, tüm kripto varlıkların menkul kıymet olup olmadığına topluca karar vermiyor. Kapsam, ilgili federal yasalar uyarınca fon, para veya menkul kıymet ya da benzer yatırımlar sayılan varlıklara ilişkin saklama yükümlülükleriyle bağlantılı. Belirli bir varlığın kurallara tabi olup olmadığı, sahip olduğu haklara ve işlem yapısına göre değişiyor.

SEC, raporlama ve kayıt tutma kurallarında da değişiklik önerdi. Belirli koşulları karşılayan blokzincir kayıtlarının Yatırım Danışmanları Yasası ve Yatırım Şirketleri Yasası kapsamındaki kayıt yükümlülüklerinde kullanılabilmesi planlanıyor. Teklif ayrıca Form ADV ve Form N-CEN'e kripto varlık saklama bilgileri eklenmesini içeriyor.

Saklama yoluna göre yatırım danışmanları ve fonlar farklı kontrol ve inceleme süreçleri uygulayacak. Doğrudan saklama; çoklu onay, müşteri başına ayrı adres, güvenlik incelemesi ve dış denetim raporu gerektiriyor. Eyalet lisanslı tröst şirketi seçeneğinde ise mali durum, iç kontroller ve varlıkların ayrıştırılması incelenecek.

Teklif henüz kesinleşmiş bir düzenleme değil. Görüş bildirme süresi, önerilen kuralın Federal Register'da yayımlanmasından sonra 60 gün olacak; yayımlanma tarihi henüz doğrulanmadı. SEC, gelen görüşleri değerlendirdikten sonra nihai kuralın çıkarılıp çıkarılmayacağına ve içeriğine karar verecek.