Anthropic’in sürekli vadeli işlem sözleşmeleri 98 dolardan işlem gördü; halka arz üst sınırı 78 dolar

Anthropic’in sürekli vadeli işlem sözleşmeleri, CNBC’nin haber yayımladığı sırada hisse başına 98 dolardan işlem gördü. Bu tutar, şirketin halka arz için belirttiği 78 dolarlık üst sınırın üzerinde olsa da iki fiyat farklı nitelik taşıyor.

Anthropic, 10 Kasım’da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC) sunduğu değiştirilmiş kayıt bildiriminde halka arz kapsamında 825 milyon adi hisse öngördü. Hisse başına tahmini halka arz fiyatı 70-78 dolar (yaklaşık 94.150-104.910 won) olarak açıklanırken, şirket Nasdaq’ta ANT işlem kodunu talep etti. Değiştirilmiş bildirimdeki halka arz koşulları ve özel plasman anlaşmaları daha önce haberleştirilmişti.

Bildirimde, halka arz öncesinde Anthropic hisseleri için açık bir işlem piyasasının bulunmadığı belirtildi. Bu nedenle vadeli işlem piyasasında oluşan 98 dolar, Anthropic hissesinin gerçek işlem fiyatı değil.

CNBC, 11 Kasım saat 04.51’de (Kore saatiyle) yayımladığı haberde, Hyperliquid’de Anthropic’le bağlantılı sürekli vadeli işlem sözleşmelerinin hisse başına 98 dolardan işlem gördüğünü aktardı. Sözleşmenin ima ettiği şirket değeri yaklaşık 1,7 trilyon dolardı (yaklaşık 2.286,5 trilyon won).

Hyperliquid’de Anthropic’i izleyen iki sözleşmede önceki 24 saatte yaklaşık 250 milyon dolarlık (yaklaşık 336,25 milyar won) işlem gerçekleşti. Bu tutar, borsanın hesapladığı işlem hacmi.

Castle Labs, 10 Kasım’da Hyperliquid API verilerinden yaptığı hesaplamada Anthropic’le bağlantılı üç sözleşmenin 24 saatlik toplam işlem hacmini yaklaşık 220 milyon dolar (yaklaşık 295,9 milyar won) olarak verdi. Hesaplamaya Entropy, Trade.xyz ve Paragon sözleşmeleri dahil edildi.

İki işlem hacmi farklı zamanlarda ve farklı sayıda sözleşme için hesaplandı. Bu nedenle CNBC’nin aktardığı iki sözleşmenin hacmiyle Castle Labs’ın üç sözleşme için açıkladığı tutarı aynı ölçüte göre doğrudan karşılaştırmak mümkün değil.

CNBC’nin haberine göre Anthropic sözleşmeleri işlem görmeye hisse başına 138 dolardan (yaklaşık 185.610 won) başladı. Teknoloji hisselerindeki satış dalgası öncesinde 110-120 dolar (yaklaşık 147.950-161.400 won) aralığında hareket etti; sonrasında bir ara 94 doların (yaklaşık 126.430 won) altına indi.

Vadesiz sürekli vadeli işlem sözleşmeleri, vade tarihi olmadan teminat üzerinden fiyat hareketlerine işlem yapmayı sağlayan türev ürünlerdir. Anthropic bağlantılı sözleşmeler, şirketin tahmini değerini izleyecek şekilde tasarlandı. Sözleşme sahibi olmak Anthropic hissesi veya hissedar hakları kazandırmıyor.

Sözleşmelerde kullanılan gösterim birimleri de farklı. Castle Labs, Trade.xyz ve Paragon sözleşmelerinin hisse başına fiyatla, Entropy sözleşmesinin ise şirket değeri üzerinden gösterildiğini belirtti. Entropy’nin 10 Kasım’da açıkladığı Anthropic değerlemesi yaklaşık 1,68 trilyon dolar (yaklaşık 2.259,6 trilyon won) oldu.

Sözleşmelerin elde tutma maliyetleri de birbirinden ayrılıyor. Castle Labs’ın 10 Kasım tarihli hesaplamasında fonlama oranlarının yıllıklandırılmış düzeyi Entropy için yüzde 3,7, Trade.xyz için eksi yüzde 1,2 ve Paragon için yüzde 36 olarak verildi. Aynı şirketi izleyen sözleşmelerde bile koşullara bağlı olarak elde tutma maliyeti değişebiliyor.

Bu ürünleri destekleyenler, vadeli işlem fiyatlarının halka arzlarda fiyatın düşük belirlenmesi eğilimini gösterdiğini savunuyor. CNBC ise ilk işlem günündeki piyasa tepkisini doğru tahmin etmenin zor olduğunu aktardı. Vadeli işlem fiyatı kesin halka arz fiyatı veya listeleme sonrasındaki hisse fiyatı olarak değerlendirilemez.

CNBC, SpaceX’in halka arz öncesi vadeli işlem fiyatının gerçek halka arz fiyatına yaklaştığı bir örneğe de yer verdi. SpaceX hissesi, borsada işlem görmeye başladıktan sonraki üç günde en fazla yüzde 40 yükseldi.

Ancak TokenPost, SpaceX hissesinin 30 Ekim kapanışı itibarıyla halka arz fiyatının altında kaldığını bildirmişti. Halka arz öncesindeki vadeli işlem fiyatı, listeleme sonrasındaki hisse seyrini tek başına belirlemiyor.