Bitcoin(BTC) 90.000 doların altına geriledi: Fed belirsizliği ve likidite krizi etkili

Bitcoin(BTC), son dönemde gördüğü 120.000 dolar seviyesinden düşüşünü sürdürerek 90.000 doların altına çekildi. Bu sert geri çekilmenin arkasında, ABD Merkez Bankası(Fed) ile ilgili *belirsiz faiz politikası* ve zayıf piyasa likiditesi gibi faktörler öne çıkıyor. Özellikle makro ekonomik beklentilerdeki değişim, yatırımcı güvenini *olumsuz* etkilemiş durumda.

XS.com analistlerinden Lin Tran, bu düşüşün teknik bir düzeltmeden öte, Fed'e dair beklentilerin değişmesinden kaynaklandığını vurguladı. Tran'a göre, piyasa şu anda ekonomik verilerden çok *para politikasına dair işaretlere* daha duyarlı hale geldi.

ABD’de tüketici enflasyonu (TÜFE) yıllık %2,7 seviyelerine gerilemiş olsa da, yavaşlayan ivme Fed’in ani bir faiz indirimi yapmasını *zorlaştırıyor*. Bu durumu değerlendiren Tran, “Fed'in agresif faiz indirimine geçmesi için henüz koşullar olgunlaşmadı” dedi.

Şu anda güçlü olan ABD doları ve yüksek faiz ortamı, *riskli varlıklara olan kurumsal ilgiyi* azaltıyor. Bu durum, doğal olarak Bitcoin gibi getiri sağlamayan varlıkları da *baskı altına* alıyor. Özellikle 10 yıllık ABD tahvili getirisi son günlerde %4,17’ye yükselerek son üç ayın en yüksek seviyesini gördü. Dolar endeksi ise yükseliş trendini sürdürüyor. Bu şartlar altında kurumsal yatırımcılar daha yüksek faiz getiren varlıklara yönelerek Bitcoin'den uzak durmayı tercih ediyor.

Her ne kadar spot Bitcoin ETF’lerinin yaygınlaşması kurumsal yatırımcılar için piyasaya girişte *kolaylık* sağlasa da bu ürünler, piyasayı geleneksel finansla daha fazla *entegre hale* getirdi. Bu durum, dışsal faktörlerdeki oynaklıkların artık kripto piyasasını daha fazla etkilemesine neden oluyor. Tran, "Uzun vadede bu bir gelişim ama beraberinde *daha fazla kısıtlamayı* da getiriyor" yorumunu yaptı.

Öte yandan, blokzinciri verilerine göre, Bitcoin’i uzun vadeli elinde tutanlar henüz piyasadan çekilmiş değil ve borsalardaki BTC miktarı hala düşük seviyelerde seyrediyor. Bu durum, güçlü ellerin pozisyonlarını koruduğu anlamına geliyor. K33 Research'ün raporuna göre, bu grup satış baskısını oluşturabilecek noktaya ulaşsa da hala piyasada kalmayı tercih ediyor.

Ancak Tran, kısa vadeli bir yükseliş beklentisi için *henüz erken* olduğu görüşünde. Ona göre, önceki rallide kar satışı yapan bazı yatırımcılar kar realizasyonu yaparken, bazı kesim Bitcoin'i hala stratejik varlık olarak portföyünde tutuyor. “Net bir faiz indirimi mesajı ve daha elverişli bir likidite ortamı olmadan güçlü bir yükseliş görmek zor” diyen Tran, şu anki süreci *yatay birikim dönemi* olarak tanımlıyor.

Bu arada *güvenli liman* olarak görülen altının ons fiyatı, 4.383,73 dolara ulaşarak tüm zamanların zirvesini gördü. Bu yükselişin arkasında faiz indirimi beklentileri, artan küresel risk iştahı ve zayıflayan dolar yer alıyor. Gümüş fiyatları da yükselişini sürdürerek 2025 yılı için *en cazip ticaret varlıkları* arasında gösterilmeye başlandı.

‘yorum’: Mevcut piyasa koşulları, yatırımcıların ‘temkinli iyimserliğini’ test ediyor. Fed’in net bir dönüş sinyali vermemesi, Bitcoin’in yükseliş potansiyelini baskılıyor. Ancak borsalardaki düşük BTC arzı halen güçlü elde tutuş sinyali veriyor.