5 yıllık KRW IRS 2,25bp düşüşle %3,9500'de kapandı

Won cinsinden faiz oranı takası (IRS) faizleri 12'sinde orta vadeli tahvillerde öne çıkan bir düşüşle geriledi. 5 yıllık IRS faizi bir önceki işlem gününe göre 2,25 baz puan (bp) düşerek %3,9500 ile ana vadeler arasında en sert düşüşü kaydetti.

Yonhap Infomax'a göre, 12'sinde (yerel saatle) Seul tahvil piyasasında saat 16.30 itibarıyla 1 yıllık IRS faizi bir önceki işlem gününe göre 1,75bp düşerek %3,4500 oldu. 2 ve 3 yıllık faizler de aynı şekilde 1,75bp geriledi.

10 yıllık IRS faizi 0,75bp düşüşle %4,0850 olarak kaydedildi. Uzun vadeli kesim hariç ana vadelerdeki faizlerin genel olarak gerilemesiyle orta vadeli tahvillerde 'güçlenme' öne çıktı.

IRS, sabit faiz ile değişken faizin karşılıklı takas edildiği tezgah üstü bir türev üründür. Piyasa faiz beklentileri ve tahvil elinde bulunduran kurumların risk yönetimi ihtiyaçları işlem koşullarına yansıyor.

Bu haberde geçen IRS, ABD Gelir İdaresi'ni (Internal Revenue Service) değil, won cinsinden faiz oranı takasını ifade ediyor. bp ise faiz değişimini gösteren birim olup 1bp, %0,01'e karşılık geliyor.

Bir önceki gün won cinsinden IRS faizleri tüm vadelerde yükselmişti. Yoo Sang-dae(유상대) Kore Merkez Bankası (BOK) Başkan Yardımcısı'nın açıklamalarının 'şahin' olarak yorumlanması, uzun vadeli kesimdeki artışın nispeten daha büyük olmasına yol açmıştı. Ancak bir gün sonra orta vadeli tahvillerde kısmi bir geri çekilme yaşandı.

Bir menkul kıymet şirketinin tahvil satış temsilcisi, '2 yıllık vadede swap ve spot faiz düşüşleri neredeyse aynı seviyede tamamlandı' dedi ve 'son dönemdeki oynaklığa kıyasla oldukça sakin bir seans oldu' diye ekledi. Açıklama, swap piyasası ile devlet tahvili spot piyasasının birbirine yakın oranlarda hareket ettiğini ortaya koyuyor.

Başka bir menkul kıymet şirketinin tahvil satış temsilcisi ise, '9 ay ve altı kısa vadeli kesimde yerel aracı kurumların alım talebi oldukça belirgindi' dedi ve 'back-to-back işlemlere hazırlık olup olmadığını kestirmek güç; 1 yıl ve üzeri vadelerde ise dikkat çekici bir hareket görülmedi' diye konuştu.

Para swapı (CRS·SOFR) faizleri vadelere göre karışık bir seyir izledi. 1 yıllık CRS faizi 3,50bp yükselerek %3,2050 olurken, 5 yıllık faiz 1,00bp düşüşle %3,5250'ye, 10 yıllık faiz de 1,00bp düşüşle %3,4650'ye geriledi.

CRS, farklı para birimlerinin anapara ve faizinin karşılıklı takas edildiği bir türev üründür. Yalnızca won faizlerinin takas edildiği IRS'den farklı olarak, won ve yabancı para biriminin fonlama koşulları işlem şartlarına yansıyor.

CRS ile IRS arasındaki farkı gösteren swap baz sapması, uzun vadeli kesim hariç genel olarak daraldı. 1 yıllık sapma 5,25bp daralarak -24,50bp'ye, 5 yıllık sapma ise 1,25bp daralarak -42,50bp'ye geriledi.

Won cinsinden IRS, yurt içi faiz oranları ve tahvil piyasası oynaklığının arttığı dönemlerde won likiditesi ile risk varlıklarına yönelik fon dağılımı koşullarını izlemek için yardımcı bir gösterge olarak kullanılıyor. Ancak Bitcoin(BTC) veya Ethereum(ETH) fiyatlarını doğrudan açıklayan bir gösterge değil.