SEC'ten 38 kuruluşa sahte danışmanlık bildirimi davası

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), yasal bir ABD yatırım danışmanlık şirketi gibi görünmek için sahte Form ADV bildirimleri sunduğu iddiasıyla 38 kuruluş aleyhine dava açtı. Sanık listesinde kripto ve web3 çağrışımı yapan isimler de yer alıyor.

SEC, 28'inde (yerel saatle) yaptığı açıklamada, söz konusu kuruluşların 2025-2026 döneminde sundukları Form ADV belgelerinde önemli ölçüde yanlış ve yanıltıcı beyanlar bulunduğunu bildirdi. Dava Colorado federal mahkemesinde açıldı.

Form ADV, yatırım danışmanlık şirketlerinin iş içeriğini, sahiplik yapısını, ücretlerini ve çıkar çatışmalarını kamuya açıkladığı bir belge. Ancak bu belgenin sunulması tek başına SEC kaydı ya da onayı anlamına gelmiyor. Davanın özünde de bildirim ile kayıt arasındaki bu fark yatıyor.

SEC, sanıkların bir kısmının yurt dışı yargı bölgelerine ait IP adresleri üzerinden SEC bildirim sistemine eriştiğini öne sürdü. Kuruluşların Colorado'da işyeri adresi belirttiği, ancak bu adreslerin gerçekte bulunmadığı, telefon numaralarının devre dışı olduğu ya da başka işletmelere ait çıktığı vakalar tespit edildi.

Bazı bildirimlerde, birbirinden bağımsız muaf raporlama danışmanlarının (ERA) neredeyse birebir aynı sahiplik yapısına ve sayısal verilere sahip olduğu ortaya çıktı. Sanıkların danışmanlık verdiğini iddia ettiği özel sermaye fonlarının mali tablolarının iki bağımsız denetim şirketinden birine ait olduğu yazılmış; ancak SEC'e göre söz konusu denetçi ne federal ne de eyalet düzeyindeki halka açık muhasebe kayıtlarında bulunuyor.

Web siteleri üzerinden yapılan sahtecilik de dikkat çekti. SEC, bazı sanıklara ait sitelerde 'SEC kaydı'nı gösterdiği iddia edilen sahte sertifikaların yayınlandığını açıkladı. SEC'in yatırımcı eğitim sitesi ise Komisyon'un herhangi bir kayıt belgesi düzenlemediğini ve tek bir bildirim belgesinin kayıt, lisans ya da onay kanıtı sayılamayacağını hatırlatıyor.

Sanıklar arasında CryptoOrbit Ltd, Pinnacle Crypto Exchange Inc ve Web3 University gibi isimler bulunuyor. Yalnızca isimlerden yola çıkarak bu kuruluşların gerçek bir kripto varlık faaliyeti yürüttüğü söylenemez. Ancak SEC, davayı yeni teknolojilere duyulan ilgiyi istismar eden geniş çaplı bir bildirim suistimali örneği olarak değerlendiriyor.

Laura D'Allaird, SEC İcra Bölümü Siber ve Gelişen Teknolojiler Birimi Başkanı, "bu dava dilekçesi, muhtemelen yurt dışında bulunan çok sayıda kişinin gelişen teknolojilere duyulan ilgiyi istismar ederek SEC danışman bildirim sistemini geniş ölçekte kötüye kullandığını öne sürüyor" dedi. Açıklama, sahte bildirimlerle meşruiyet görüntüsü yaratıp bireysel yatırımcıları çekmeye çalışan yapıların önüne geçilmek istendiğini gösteriyor.

Yatırım danışmanlığı sisteminde kayıt statüsü, yatırımcı korumasıyla doğrudan bağlantılı. Kayıtlı yatırım danışmanları; kamuya açıklama, kayıt tutma, uyum prosedürleri ve denetim incelemeleri gibi düzenleyici yükümlülükler taşıyor. Buna karşılık muaf raporlama danışmanı (ERA) bildirimi ya da yalnızca belge sunumu, aynı düzeyde bir kayıt statüsü anlamına gelmiyor.

TokenPost daha önce Securitize'ın bir yan kuruluşunun SEC yatırım danışmanlığı kaydını tamamlayarak kurumsal müşterilere yönelik danışmanlık kapsamını genişlettiğini haberleştirmişti. Bu vaka ise resmi kayıt ile bildirim belgesinin kötüye kullanılması arasındaki farkı gösteren, aynı sistemin diğer ucunda yer alan bir örnek.

SEC bu davada 1940 Yatırım Danışmanları Yasası'nın 204(a) ve 207. maddelerinin ihlal edildiğini öne sürdü. Talepler arasında kalıcı men kararı, Form ADV sunumunu kısıtlayan davranış temelli bir men kararı ve idari para cezası yer alıyor.

Bu adım henüz nihai bir karar değil, hukuki dava dilekçesi aşamasında. SEC'in öne sürdüğü iddialar ve olgular mahkeme sürecinden geçecek.

Türk yatırımcılar için önemli olan nokta net: 'SEC'e bildirimde bulunuldu' ifadesi, sahte sertifikalar ya da ikna edici görünen bir web sitesi, tek başına bir şirketin kayıtlı yatırım danışmanı olduğunun kanıtı değil.

SEC, 38 kuruluşun ERA bildirimlerini kendi web sitesinden kaldırdığını duyurdu. Mahkeme ise SEC'in talep ettiği men kararlarının ve idari para cezasının uygulanıp uygulanmayacağına karar verecek.