%9,15'lik payla Samsung Electro-Mechanics ABD'deki güç bileşenleri ETF'sinde öne çıktı

Tema ETFs (Tema ETFs), çok katmanlı seramik kondansatörlere (MLCC) ve güç yarı iletkeni üreticilerine yatırım yapan aktif yönetilen bir borsa yatırım fonu olan 'Tema MLCC & Güç Yarı İletkenleri ETF'sini' (PSOX) ABD'deki Cboe BZX Borsası'nda işleme açtı. 27'si itibarıyla Samsung Electro-Mechanics, fonun en yüksek ağırlıklı hisseleri arasında %9,15 payla yer aldı.

Tema ETFs, 26'sında (yerel saatle) yayımladığı basın açıklamasında PSOX'un 17'sinde işleme başladığını ve toplam yönetim ücretinin %0,75 olduğunu belirtti. Cboe da PSOX'u 17'sinde işleme açılan aktif yönetilen bir ETF olarak kayıtlarına geçirdi. Tema ETFs'in fon sayfasındaki verilere göre net varlık büyüklüğü 26'sı itibarıyla 868.240 dolar (yaklaşık 1,2 milyar KRW) seviyesinde.

PSOX, yapay zeka (AI) altyapısının güç tedarik zincirini yatırım konusu olarak belirliyor. MLCC, akımı düzenleyip sabitleyen bir bileşen; güç yarı iletkenleri ise gücün dönüştürülmesi ve kontrolünden sorumlu. Tema ETFs, fon tanımında bu iki bileşeni yapay zeka altyapısındaki güç darboğazıyla ilişkili kilit parçalar olarak sundu.

27'si itibarıyla fonun en çok ağırlık taşıyan hisseleri sırasıyla şöyle: Delta Electronics %10,62, Infineon Technologies %10,12, Murata Manufacturing %9,81, Samsung Electro-Mechanics %9,15, Yageo %8,56. Bu şirketleri Renesas Electronics %4,54, Bloom Energy %4,49, Holyston Enterprise %4,46, STMicroelectronics %4,45 ve Navitas Semiconductor %4,44 izliyor.

Ülke bazında dağılım Tayvan %29,84, ABD %21,76, Japonya %19,91, Almanya %14,55 ve diğer ülkeler %13,94 şeklinde. Güney Kore merkezli şirketler arasında yalnızca Samsung Electro-Mechanics, fonun en çok ağırlık taşıyan on hissesi arasında yer aldı.

MLCC, akıllı telefonlardan otomotiv elektroniğine ve sunucu ekipmanlarına kadar geniş bir yelpazede kullanılan pasif bir bileşen. Yapay zeka sunucuları ve veri merkezleri yüksek enerji tükettiği için yüksek performanslı bileşenlere olan talep de aynı doğrultuda artıyor. Güç yarı iletkenleri ise gücü dönüştürüp kontrol ettiği için sunucu güç kaynaklarında ve güç dönüşüm sistemlerinde giderek daha kritik hale geliyor.

Tema ETFs, SemiAnalysis (SemiAnalysis) verilerine dayanarak yapay zeka sunucularında kullanılan MLCC talebinin 2027'ye kadar 5 kat artmasının beklendiğini belirtti. Ayrıca Mirae Asset Securities'in (Mirae Asset Securities) Haziran 2026 tarihli raporuna dayanarak 800V DC mimarisine geçişin rack başına güç yarı iletkeni maliyet payını 11 kattan fazla yükseltebileceğini aktardı.

800V DC mimarisi, veri merkezlerinde güç verimliliğini artırmak ve yüksek çıkışlı sunuculara yanıt vermek için gündeme gelen bir güç besleme yöntemi. Yapay zeka sunucularında rack başına güç tüketimi arttıkça, güç dönüşüm kayıplarını azaltan ve akım akışını istikrarlı tutan bileşenlerin rolü de büyüyor.

Yatırımcılar için PSOX'un portföyündeki hisseler, yapay zeka sunucularına yönelik MLCC talebinin Güney Kore'nin elektronik bileşen tedarik zinciriyle nasıl bağlantılı olduğunu gösteren bir referans olabilir. Ancak bir hissenin ETF'ye dahil edilmesi, ilgili şirketin finansal performansını veya hisse fiyatı hareketini doğrudan yansıtmıyor.

TokenPost daha önce, yapay zeka sunucularına yönelik MLCC talebindeki artış ve önde gelen üreticilerin fiyat artırma girişimlerinin, Güney Kore'deki elektronik bileşen hisselerine ilişkin analizlerde önemli bir değişken olarak ele alındığını bildirmişti. O dönemki analizde Samsung Electro-Mechanics ve Japon üretici Murata'nın genel amaçlı MLCC üretimini azaltıp yapay zeka sunucusu ve otomotiv elektroniği için yüksek kârlı ürün üretimini artırdığı aktarılmıştı.

Samsung Electro-Mechanics'in Filipinler'deki MLCC fabrikasına yaptığı yatırım ile yapay zeka sunucusu ve otomotiv elektroniğine yönelik yüksek katma değerli ürün talebi de Güney Kore'nin bileşen tedarik zinciriyle ilgili haberlerde ele alınmıştı. İlgili haberde Samsung Electro-Mechanics, 2026'nın ilk çeyreğinde yapay zeka sunucuları ve ileri sürüş destek sistemlerine yönelik MLCC arzını genişletmesinin finansal sonuçların iyileşmesine katkı sağladığını açıklamıştı.

PSOX, henüz işlem görmeye yeni başlamış bir ürün. Yönetim altındaki varlık büyüklüğü hâlâ küçük ve belirli bir sektöre yoğunlaşmış durumda; bu nedenle portföydeki hisselerin fiyat dalgalanmalarından ve likiditeden etkilenebilir. Tema ETFs de izahnamesinde yarı iletken şirketlerine ve bilgi teknolojileri sektörüne yoğunlaşmadan kaynaklanan riskleri belirtti.

Tematik ETF'lerin belirli bir sektör eğilimini yoğunlaştırılmış biçimde yansıtma avantajı bulunuyor; ancak aynı nedenle sektördeki değişimlere de duyarlı hale geliyor. MLCC ve güç yarı iletkeni talebi yapay zeka altyapısı yatırımlarıyla birlikte büyüse bile, gerçekleşecek getiri portföydeki hisselerin fiyatına, döviz kuruna, işlem hacmine ve yönetim biçimine göre değişebilir.

PSOX'un Güney Kore'deki MLCC ile bağlantılı şirketler ve ekipman tedarik zinciri üzerindeki etkisinin boyutu, gerçek portföy ağırlığı değişimleri ve işlem hacmi izlenerek daha net görülecek. Tema ETFs, fon sayfasında portföydeki hisseleri ve ağırlıklarını düzenli olarak yayımlamaya devam ediyor.