Bitcoin(BTC) kredi piyasasında yeni dönem: Güven tazeleme çabası hız kazandı

Bitcoin(BTC) kredi pazarı yeni bir döneme giriyor. Celsius ve BlockFi’nin iflaslarıyla sarsılan kripto kredi sektörü, yeniden *güven kazanma* çabasında. Önde gelen kredi platformları, daha sıkı *risk yönetimi* ve düzenlemeleri ön planda tutarak iflasın yarattığı kötü izleri silmeyi hedefliyor.

Geçmiş piyasa döngüsünde çöken birçok Bitcoin kredi şirketi, kullanıcı mevduatlarını *teminatsız* kredilere dönüştürerek büyük risk aldı. Bitcoin fiyatının sert düşmesi ve piyasa likiditesinin kurumasıyla birlikte milyarlarca lira değerindeki müşteri varlıkları ya *donduruldu* ya da tamamen kaybedildi. Bu durumun en bilinen örnekleri Celsius ve BlockFi oldu.

Ancak yaşananların kripto teminatlı kredi modelinin yapısından değil, daha çok *risk yönetiminin zayıflığından* kaynaklandığı yönünde görüşler de mevcut. CoinMarketCap Araştırma Müdürü Alice Liu, verdiği bir röportajda “Sorun modelin kendisinde değil, *yetersiz risk kontrolündeydi*” değerlendirmesinde bulundu. Liu, bazı platformların şu anda *aşırı teminatlandırma* ve zorunlu tasfiye kriterlerini sıkılaştırdığını belirterek bu sürecin doğru yönde bir gelişme olduğunu söyledi.

Liu ayrıca, şeffaflığın artması ve üçüncü taraf saklama çözümlerinin eş zamanlı uygulanması durumunda, Celsius gibi *kapalı sistemli* yapılara kıyasla karşı taraf riskinin önemli ölçüde düşebileceğini ifade etti.

Son dönemde yayımlanan kredi sözleşmelerinde, *yeniden kullanımı yasaklama ilkesi* (no rehypothecation) ve daha düşük *teminat kabul oranı* (LTV) gibi maddelerin daha sık yer aldığı görülüyor. Ancak kripto piyasasının doğası gereği, Bitcoin fiyatı ani hareketler gösterdiğinde bu yeni modellerin de dışsal şoklara *açık* olması, kredi sektörünün devam eden zayıf noktalarından biri olarak değerlendiriliyor.

Özetle Bitcoin kredi pazarı şu anda ‘*umut*’ ile ‘*endişe*’ arasında bir denge sınavı veriyor. Daha *sert standartlar* ve *artan şeffaflık* sayesinde yeni yatırımcıların güvenini kazanmak mümkün olabilir. Bu süreçte, Trump’ın yeniden seçilme ihtimali gibi *kripto politikalarını etkileyebilecek gelişmeler* de sektörde yeni bir toparlanma hareketini tetikleyebilir.