CFTC Üyesinden Tahmin Piyasalarına Uyarı: Yatırımcılar Yüksek Risk Altında

ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu(CFTC) üyesi Kristin N. Johnson, görev süresinin sona ermesine yaklaşırken, özellikle bireysel yatırımcılar için artan riskler nedeniyle *tahmin piyasalarına* yönelik endişelerini dile getirdi. Johnson, bu alanlarda düzenleme eksikliği ve denetim yetersizliğini *ciddi bir problem* olarak tanımladı.

Washington merkezli Brookings Enstitüsü'nde yaptığı veda konuşmasında Johnson, “Tahmin piyasalarına dair mevcut denetim mekanizmaları son derece sınırlı ve bizim gözetim yetimiz de kısıtlı” diyerek, bu tür sözleşmelere karşı CFTC’nin net bir tutum takınması gerektiğini vurguladı. Özellikle bazı piyasa oyuncularının, düzenleme sınırlarının belirsizliğinden faydalanarak bireysel yatırımcıya yüksek riskli ürünler sunduğunu belirtti.

2022’de CFTC’ye atanan Johnson, özellikle seçim ve spor karşılaşmaları gibi siyasi olayları konu alan tahmin piyasası sözleşmelerindeki büyük artışa rağmen, hala bu alanı açık şekilde düzenleyen kuralların geliştirilmemiş olmasından dolayı *büyük hayal kırıklığı* yaşadığını söyledi. Bu tür sözleşmelerin spekülasyon ve dalgalanmayı tetikleyebilme riski taşıdığını, düzenleyici kurumların etkin önlem almaması halinde bireysel yatırımcıların korunmasının zora gireceğini ifade etti.

Ayrıca Johnson, kimi vadeli işlemler firmalarının mevcut finansal ürünler için aldıkları lisansları *‘lisans dönüşüm boşluğu’* yoluyla tahmin piyasası ürünlerine yönlendirmeye başladığına da dikkat çekti. Bazı şirketlerin lisans alır almaz bu izinleri açık artırma yoluyla devrettiğini savunan Johnson, bunun düzenleyici kurumların güvenilirliğini sarsabileceğini kaydetti.

Johnson’un açıklamaları yalnızca tahmin piyasalarına değil, aynı zamanda FTX çöküşü ve 2008 finansal krizinde görüldüğü gibi *yönetişim eksiklikleri* ve *risk kontrol yetersizlikleri* gibi geniş kapsamlı sistemsel kırılganlıklara da işaret etti. Yeni girişimlerin, özellikle kripto para ve tahmin piyasası gibi alanlardaki aktörlerin, iç kontrol ve uyum sistemlerinde hâlâ ciddi boşluklar bulunduğuna dikkat çekti. Johnson, “Yenilikçilik ve piyasa istikrarı birbiriyle çelişen değil, birbirini desteklemesi gereken değerlerdir” diyerek sözlerini tamamladı.

İronik bir biçimde, Johnson’un bu uyarıları yaptığı gün, CFTC tahmin piyasası platformu Polymarket ile ilişkili iki kuruluşa *yaptırımsız işlem izni (no-action)* içeren bir yazı gönderdi. Bu kuruluşlar QCX LLC ve QC Clearing LLC olarak belirtiliyor ve bu kararla birlikte ABD içinde olay temelli tahmin piyasası işletmeleri geçici olarak düzenlemeye tabi olmadan faaliyet gösterebilecek. Ancak bu, ileride yasal sorumluluktan muaf tutulacakları anlamına gelmiyor.

Polymarket, bu yıl Temmuz ayında CFTC onaylı bir borsa ve takas kuruluşu olan QCEX’i 112 milyon dolar karşılığında satın alarak ABD pazarına dönüşünü hızlandırmıştı. Bu gelişme, teknoloji odaklı şirketlerin *regülasyon etrafından dolaşma stratejileri*ne yönelik köklü bir değerlendirme ihtiyacını gündeme getiriyor.

Johnson'un veda mesajı, *tüketici koruması*, *piyasa istikrarı* ve *düzenleyici liderlik* gibi değerlerin, hızla dönüşen finansal ekosistemde ne kadar kritik olduğunu bir kez daha hatırlattı. Sözleri yalnızca bir veda niteliği taşımaktan öte, hızla genişleyen tahmin piyasaları ve dijital varlık sektörüne karşı dikkatli ve kapsayıcı bir yaklaşım çağrısı olarak öne çıkıyor.