Kripto piyasasında içeriden bilgi skandalı: Dijital varlık rezervleri mercek altında

Kripto sektörü, uzun süredir devam eden *içeriden bilgiye dayalı işlem* (insider trading) sorununu aşamamışken, şimdi bu durumun ‘token lansmanları’nın ötesine geçerek şirketlerin dijital varlık rezervlerine (*Digital Asset Treasuries*, DATs) kadar uzandığına dair endişeler gündemde. Bu iç bilgilere erken erişen kişilerin, şirketlerin kripto para alım planlarını önceden öğrenip avantaja çevirdiği iddia ediliyor.

Blockchain danışmanlık firması Forgd’un kurucusu ve CEO’su Shane Molidore(Shane Molidore), bu durumun münferit birkaç olaydan öte, piyasadaki *yapısal bir problem* olduğunu belirtti. Molidore, “Kripto para piyasaları fiyatlamalarda çok sık ‘adil değerden’ sapıyor. Bu yalnızca bazı sahtekarlıkların sonucu değil, sistematik bir özellik,” dedi.

ABD ve Asya’da işlem masaları yöneten deneyimli bir yatırımcı olan Molidore, regülasyonlara karşı yaklaşımların Batı ile Doğu arasında ciddi farklar gösterdiğini vurguladı. Ona göre, “Batı’da izin alındıktan sonra harekete geçilirken, Doğu’da önce para kazanılır, sonuçları sonradan çözülür.” Bu yaklaşım, kripto para sektöründeki ilk kurumsal oyuncular arasında regülasyona karşı bir kayıtsızlığın halen etkili olduğunu gösteriyor *yorum*.

Molidore daha önce kripto borsaları AscendEX ve Gemini’de üst düzey görevlerde bulunmuş, ayrıca Çin merkezli piyasa yapıcı FBG Capital’in işlem masasını da yönetmişti. Halen Web3 alanında yatırım bankacılığı modelini benimsediğini belirten Forgd aracılığıyla token ekonomisi tasarımı, likidite sağlayıcılarla bağlantı ve borsa listelemeleri gibi konularda rehberlik sağlıyor.

Bu şekilde *içeriden bilgi* kullanılarak yapılan işlemler kripto sektöründe yaygın olmasına rağmen, etkili bir düzenleme çerçevesi henüz oluşturulmuş değil. Bilgi asimetrisinden faydalanan az sayıdaki kişi tarafından elde edilen kazançlar, uzun vadede piyasadaki *güven sorununu* derinleştirebilir *yorum*.

Bazı uzmanlara göre, şirketlerin dijital varlık alım duyurularını ve bu süreçteki zincir üstü (on-chain) işlem modellerini analiz etmek, şüpheli hareketleri tespit etmek açısından önümüzdeki dönemde hayati önem kazanabilir *yorum*.