BlackRock’tan Bitcoin(BTC) için Yeni ETF Hamlesi: XRP ve Solana(SOL) Hâlâ Gündemde Yok

BlackRock’tan Yeni Bir Bitcoin ETF Hamlesi: Ripple(XRP) ETF Hâlâ Gündemde Yok

Dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi olan BlackRock, yeni bir Bitcoin(BTC) borsa yatırım fonu (ETF) için başvuru yaptı. Ancak bu yeni ürün, geleneksel spot ETF’lerden farklı bir strateji izliyor. Öte yandan şirketin Ripple(XRP) veya Solana(SOL) gibi alternatif kripto paralar tabanlı ETF’ler konusundaki çekingen tavrını sürdürmesi dikkat çekiyor.

Amerikan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) sunulan belgelere göre, BlackRock 24’ünde ‘Bitcoin Premium Income ETF’ adlı yeni bir ürün için S-1 kaydı yaptı. Bu ETF, yılın başında piyasaya sürülen spot Bitcoin ETF’si ‘IBIT’ üzerine kurulu bir yapıya sahip. Ancak bu kez hedef, ‘aktif strateji’ ile Bitcoin pozisyonları üzerine yazılan alım opsiyonlarından (call option) ek gelir sağlamak. Gerektiğinde, Bitcoin’e dayalı endeks yatırım ürünlerine (ETP) de bu strateji uygulanarak ‘prim kazancı’ elde edilmesi planlanıyor.

Yeni başvuru, BlackRock’ın kripto para odaklı üçüncü büyük ETF girişimi olarak kayda geçti. Şirketin hali hazırda işlem gören spot Bitcoin ETF’sine ve yakın dönemde başvurduğu Ethereum(ETH) ETF’sine ek olarak portföyünü genişletme stratejisinin parçası olduğu düşünülüyor. Buna karşılık Ripple ya da Solana gibi diğer büyük kripto paralar için fon oluşturma girişimi hâlen gündeme alınmış değil. Şirket, geçen yıl yaptığı açıklamada SOL ve XRP için ETF çıkarmayı planlamadığını belirtmişti. Bu politika halen geçerliliğini koruyor.

Kripto veri analiz şirketi SoSoValue’ya göre, BlackRock şu an spot Bitcoin ETF’lerinde yaklaşık 69 milyar dolar, Ethereum ETF’lerinde ise yaklaşık 10 milyar dolarlık net varlık yönetiyor. Bu da şirketin pazarın büyük bir bölümüne hükmettiğini gösteriyor. Ancak yine de BlackRock’ın SOL veya XRP tabanlı ürünler için herhangi bir adım atmaması ‘dikkat çekici’ yorumlarına neden oluyor.

Öte yandan BlackRock’ın mesafeli durduğu XRP ve Solana ETF’leri, piyasada hızla etkisini artırıyor. SoSoValue verilerine göre, Kasım 2023’te işlem görmeye başlayan XRP ETF’leri bugüne kadar yaklaşık 1,38 milyar dolar net varlığa ulaştı. Bu da XRP’nin toplam piyasa değerinin yüzde 1’ine denk geliyor. Solana ETF’leri ise yaklaşık 1,1 milyar dolar büyüklüğe ulaşarak SOL’un piyasa değerinin yüzde 1,5’ini temsil eder hale geldi.

‘Sepet Tipi ETF’ Seçeneği Masada

Bloomberg’in ETF uzmanı analisti James Seyffart, sektör uzmanı Nate Geraci ile yaptığı röportajda, BlackRock’ın kısa vadede sadece Bitcoin ve Ethereum’a odaklanacağını söyledi. Ancak uzun vadede ‘sepet tipi ETF’ ya da aktif ETF gibi daha karma ürünlerin gündeme gelebileceğini belirtti.

Seyffart’a göre şirket, belirli bir kriptoya dayalı tekil ETF’ler yerine, birçok dijital varlığı barındıran endeks temelli ürünlere yönelebilir. Bu yaklaşım, Cathie Wood(Cathie Wood)’un liderliğindeki ARK Invest’in başvurduğu ‘CoinDesk 20 ETF’ modeline benziyor. ARK Invest, XRP gibi tekil varlık ETF’leri yerine, daha geniş kapsamlı ürünlerle piyasaya ulaşmayı hedefliyor.

Ayrıca Seyffart, BlackRock’ın Ripple yerine önce Solana(SOL) tabanlı bir ETF’yi değerlendirmesinin daha olası olduğuna inanıyor. Ona göre “Bitcoin, Ethereum ve Solana, kurumsal yatırımcılar gözünde üç ana dijital varlık olarak görülüyor.” Bu nedenle şirketin hâlâ SOL için bir ETF adımı atmaması ‘şaşırtıcı’ olarak değerlendiriliyor.

Kısa vadede Ripple ETF başvurusunun BlackRock gündemine girme ihtimali düşük görünse de, yatırımcı ilgisinin artması ve rakiplerin agresif hamleleri karşısında şirketin uzun vadeli stratejisindeki olası değişiklikler piyasada yakından izleniyor.