Bitcoin Sharpe endeksi -10 seviyesine geriledi: Analistlere göre dip sinyali olabilir

Bitcoin’in getiri-risk oranını gösteren ‘Sharpe endeksi’ -10 seviyesine kadar gerileyerek, tarihsel olarak ayı piyasalarının sona erdiği dönemlerle örtüşen bir bölgeye girdi. Bu durum bazı analistlere göre piyasadaki *dönüş sinyallerinin* yaklaştığına işaret ediyor olabilir. Ancak bu gerileme, kısa vadede bir yükseliş trendine girileceği anlamına gelmiyor.

8’inde (yerel saatle), on-chain analiz şirketi CryptoQuant’tan analist Darkfost, X (eski adıyla Twitter) üzerinden yaptığı paylaşımda, “Bitcoin Sharpe endeksinin dikkat çekici bir aralığa girdiğini ve daha önce de ayı piyasalarının sonuna denk gelen seviyelere ulaştığını” belirtti. Darkfost, bu seviyenin *risk-gelir ilişkisinin* olağan sınırların dışına çıktığını gösterdiğini, ancak bunun doğrudan bir boğa piyasası başlangıcı anlamına gelmediğini vurguladı.

Sharpe endeksi, yatırımcının aldığı her birim risk karşılığında beklenen getiriyi ölçen göstergelerden biri olarak biliniyor. -10 seviyeleri, çok düşük getiriye rağmen yüksek risk alındığını ifade ediyor. CryptoQuant verilerine göre bu seviye, Mart 2023’ten bu yana görülen en düşük değer. Daha önce Kasım 2022’de Bitcoin(BTC) fiyatı 82.000 dolara (yaklaşık 12 milyon 200 bin TL) kadar düşerken endeks 0 seviyesinde kaydedilmişti. Dahası, daha düşük değerlerin 2022 sonu-2023 başı ve 2018 sonu-2019 başı gibi büyük düşüş dönemlerine denk geldiği biliniyor.

Darkfost, “Endeksin düşmeye devam etmesi, şu anda Bitcoin yatırımlarının riskine değer bir getiriden çok uzak olduğunu gösteriyor” yorumunu yaptı. Buna rağmen “Bu tür veri kalıpları, genellikle geçmişte piyasa diplerine yakın sıklıkla gözlemlenen klasik senaryolardan biri” diyerek, potansiyel bir dönüş noktasına yaklaştığımızı ima etti.

Ancak piyasadaki dengelerin hemen değişmeyeceği görüşü ağır basıyor. Darkfost, “Bu tür geçiş evreleri birkaç ay sürebilir; bu süreçte Bitcoin’in fiyatı daha da düşebilir” uyarısında bulundu.

Öte yandan, 10x Research de 5’inde yayımladığı raporda, “Yatırımcı hissiyatı ve teknik göstergelerin uç noktalara ulaşmış olmasına rağmen, düşüş trendi halen geçerliliğini koruyor” dedi. Raporda ayrıca, piyasada net bir yükseliş katalizörü yokken *aşırı alım stratejilerinden* kaçınılması gerektiğine dikkat çekildi.

Bitcoin(BTC) fiyatı, 2’sinde 60.000 dolara (yaklaşık 8 milyon 784 bin TL) kadar gerilemiş olsa da, 5’inde 71.000 dolar (yaklaşık 10 milyon 398 bin TL) seviyelerine yeniden tırmandı. Yine de bu seviye, Ekim 2023’teki 126.000 dolarlık (yaklaşık 18 milyon 446 bin TL) zirvenin yüzde 44 altında bulunuyor. Piyasadaki hakim görüş hâlâ *ayı piyasası* yönünde şekilleniyor.

Sonuç olarak, Bitcoin Sharpe endeksindeki keskin düşüş geçmişte olduğu gibi bir dip sinyali olabilir, ancak yatırımcıların *iyimserliğe kapılmadan* temkinli hareket etmesi gerekiyor. Mevcut veriler, kısa vadede ani yükselişlerden çok piyasa risklerini dikkatle izlemek gerektiğini hatırlatıyor.