Bitcoin(BTC) 63 Bin Doların Altına İnerken Piyasada ‘Tam Teslimiyet’ ve Olası Dip Sinyali

Bitcoin(BTC) 63 bin doların (yaklaşık 9,093 milyon won) altına gerileyince, piyasanın ‘tam teslimiyet capitulaton’ aşamasına girdiği yorumları öne çıkmaya başladı. Kısa vadeli yatırımcıların zararına satış yaparak piyasadan çıkması sürerken, haftalık RSI(göreceli güç endeksi) tarihsel dip bölgesine yaklaşarak olası bir ‘dip sinyali’ ihtimalini de gündeme taşıyor.

Bitcoin, 25’inde (yerel saatle) 24 saatlik periyotta yaklaşık %4 düşerek gün içinde 62 bin 700 dolara (yaklaşık 9,053 milyon won) kadar geriledi. Cointelegraph’a göre bu düşüş, satış baskısının yeniden alevlenmesi şeklinde yorumlandı. Ancak piyasada salt fiyat gerilemesinden çok, zincir üstü verilerin ‘aşırı zarar realizasyonu excess loss-realization’ bölgesine geçmiş olmasına daha fazla dikkat çekiliyor.

Trump’ın geçtiğimiz cumartesi açıkladığı ‘%15 küresel gümrük vergisi’ planının ardından, kısa vadeli yatırımcıların zararına satış eğilimi güçlendi. Kısa vadeli yatırımcıların gerçekleşen kâr-zararını ölçen STH-SOPR(Short-Term Holder SOPR) endeksi, bu açıklamanın ardından 1 seviyesinin altına indi. STH-SOPR’ın 1’in altında olması, kısa vadeli yatırımcıların kâr değil zarar ederek coin sattığı anlamına geliyor.

CryptoQuant’ın XWIN Research Japan ekibi, 24’ünde yayımladığı ‘Quicktake’ raporunda STH-SOPR değerinin şu an 0,95 civarında olduğunu belirterek ‘kısa vadeli zarar realizasyonunun yeniden başladığını’ vurguladı. Raporda, ‘kilit satış tarafının yapısal olarak arz dağıtan uzun vadeli yatırımcılardan ziyade, belirsizliğe tepki veren kısa vadeli yatırımcılar olduğu’ değerlendirmesi yapıldı. Yani bu düşüşün ‘panik satış panic sell’ niteliği taşıdığı belirtiliyor.

Zararına satışların büyüklüğü verilerde de görülüyor. Kısa vadeli yatırımcılar için hesaplanan ‘net gerçekleşen zarar net realized losses’ göstergesinin 7 günlük üssel hareketli ortalaması(EMA), günlük yaklaşık 500 milyon dolar (yaklaşık 721,8 milyar won) seviyesine gerilemiş durumda. Ancak analistler, bunun 6 Şubat’ta bir günde 1 milyar 240 milyon dolara (yaklaşık 1 trilyon 790 milyar won) kadar yükselen baskının ‘sakinleşmiş’ hali olduğuna dikkat çekiyor ve ‘bunun baskının tamamen ortadan kalktığı anlamına gelmediğini’ vurguluyor.

Glassnode da satış baskısının yapısına dikkat çekerek, ‘yoğunluk azalmış olsa da daha geniş resimde piyasa hâlâ baskı altında’ yorumunu yaptı. Şirket, ‘dip oluşturma sürecinde piyasa katılımcılarının birer birer teslim olduğunu’ belirtti. Özellikle 90 günlük basit hareketli ortalama(SMA) ile izlenen Bitcoin’in gerçekleşen kâr/zarar oranının realized profit/loss ratio 1’in altına düşmesiyle, ‘aşırı zarar realizasyonuna dayalı tam bir rejim değişiminin teyit edildiğini’ açıkladı.

Teknik göstergeler ise bir yandan ‘dip bölgesine yaklaşıldığına’ işaret ediyor. Bitcoin’in haftalık RSI değeri, 25’inde 25,71’e kadar gerileyerek ‘aşırı satım’ bandının derinlerine indi. Cointelegraph, benzer bir seviyenin 22 Temmuz 2022’de de görüldüğünü, o dönem Bitcoin’in 15 bin 500 dolar (yaklaşık 2,238 milyon won) civarında dip yaptıktan sonra yeni bir yükseliş döngüsüne girdiğini hatırlattı.

X’te analizler paylaşan analist Nic, ‘şu an haftalık RSI 25,6 seviyesinde ve bu, 3AC ile Luna çöküşü sonrasında görülen önceki en düşük seviyeden bile daha aşağıda’ diyerek ‘ek bir düşüş ihtimali bulunsa da dibin yaklaşıyor olabileceğini’ söyledi. Geçmişte ‘teslimiyet capitulation’ evrelerinde RSI bu kadar uç seviyelere indiğinde, kısa vadede zayıf seyrin devam ettiğini ancak orta-uzun vadede toparlanmanın takip ettiğini de ekledi.

Ayrıca ‘korku ve açgözlülük endeksi Fear & Greed Index’ tarihsel dip bölgelere yakın seyrediyor ve tüm zamanların en yüksek seviyesinin hemen geleceğini savunan boğaların sayısı belirgin biçimde azalıyor. Uzmanlar, bu tabloyu ‘makro ölçekte dip oluşturma sürecinin işareti’ olarak yorumlama ihtimalinin güçlü olduğuna dikkat çekiyor. Ancak kısa vadeli yatırımcıların zararına satışları sürdüğü sürece volatilitenin artmasının kaçınılmaz olduğu, bu nedenle piyasanın bir süre daha ‘tam teslimiyet capitulaton’ bandında yön arayışına devam etmesinin muhtemel olduğu değerlendiriliyor yorum.