Axon Enterprise(AXON) Yapay Zeka Odaklı SaaS Patlamasıyla 4. Çeyrekte Yüzde 20’den Fazla Yükseldi

Axon Enterprise(AXON), 4. Çeyrek Sonrası Yapay Zeka Odaklı Sıçrama

Axon Enterprise(AXON), 4. çeyrek finansal sonuçlarını açıkladıktan sonra hisselerinde yüzde 20’yi aşan bir yükseliş yaşadı. Şirketin ‘yapay zeka(AI)’ özellikleri güçlendirilmiş yazılım araçlarına yönelik talebin hızla artması ve mevcut müşteri tabanında ürün kullanımının genişlemesi, piyasanın beklentilerini yukarı çekti.

Arizona, Scottsdale merkezli Axon, bu çeyrekte ‘şirket tarihinin en yüksek’ seviyesinde sonuçlar elde ettiğini duyurdu. Özellikle yazılım ve servis(Software & Services) gelirleri geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 40 artarak 343 milyon dolar (yaklaşık 4.903 milyar won) seviyesine ulaştı. Böylece yüksek marjlı ‘SaaS(Servis olarak Yazılım)’ iş kolunda büyüme ivmesinin korunduğu ortaya kondu.

Yıllık bazda da tablo güçlü. Axon’un 2025 mali yılı toplam geliri yüzde 33 artışla 2,8 milyar dolara (yaklaşık 4.012 milyar won) yükseldi. Şirket böylece yüzde 30’un üzerinde gelir artışını üst üste dört yıl sürdürmüş oldu. ‘Görünürlük’ sağlayan sipariş göstergeleri de dikkat çekti. Yıllık yeni siparişler(bookings) 7,4 milyar dolar (yaklaşık 10.5746 trilyon won), geleceğe dönük sözleşmeli siparişler(future contracted bookings) ise 14,4 milyar dolar (yaklaşık 20.5776 trilyon won) olarak açıklandı.

Kârlılık tarafında karışık bir tablo olsa da şirket, ‘nakit yaratma gücü’ ve yapısal dayanıklılığın altını çizdi. 4. çeyrek net kârı 3 milyon dolar (yaklaşık 43 milyar won) ile sınırlı kalsa da, Non-GAAP (genel kabul görmüş muhasebe ilkeleri dışı) net kâr 178 milyon dolar (yaklaşık 2.544 milyar won) seviyesinde gerçekleşti. Düzeltilmiş FAVÖK(EBITDA) 206 milyon dolar (yaklaşık 2.944 milyar won) oldu. Axon, ‘Rule of 40(büyüme oranı + kârlılık oranı toplamı en az 40 olmalı)’ göstergesinin 55’i aştığını, yıllık düzeltilmiş FAVÖK marjının ise yüzde 25,5’e ulaştığını belirtti. Bu durum, ‘AI yatırımları’, yeni ürün ailelerine açılım ve birleşme–satın alma adımları gibi agresif ‘stratejik yatırımlar’ sürerken bile kârlılığın korunabildiğini gösteriyor.

Şirketin ‘görünüm’ü (guidance) de piyasanın odağındaydı. Axon, 2026 gelir büyüme oranını yüzde 27–30 aralığında beklediğini açıkladı. Daha ileriye dönük olarak 2028 hedefi için 6 milyar dolar (yaklaşık 8.574 trilyon won) gelir ve yüzde 28 düzeyinde düzeltilmiş FAVÖK marjı öngören şirket, ‘AI ekosisteminin genişlemesi’ ve ‘tekrar eden gelir(Recurring Revenue)’ modeline olan güvenini ortaya koydu.

Üst yönetim, rakamlara eşlik eden stratejik tabloyu da netleştirdi. CEO Rick Smith(Rick Smith), bilanço sonrası yapılan telekonferansta mevcut piyasa koşullarını “şirket tarihimizde eşi benzeri görülmemiş(unprecedented) bir dönem” olarak nitelendirdi. Smith, “Bu alanda herhangi birinden daha agresif, aynı zamanda içinde bulunduğumuz operasyonel çevrenin gerektirdiği sorumluluklara sadık kalarak daha ihtiyatlı biçimde AI çözümlerini yaygınlaştırabilirsek, müşterilerin asla kopyalayamayacağı bir değer yaratabiliriz” ifadelerini kullandı.

Wall Street’in Axon’un ‘AI güçlendirilmiş SaaS’ modeline odaklanmasının nedeni, sadece yapay zekayı ürünlere eklemek değil. Asıl kritik nokta, müşterilerin günlük iş akışlarının derinliklerine nüfuz eden yazılım araçlarıyla uzun vadeli sözleşmeleri ve ‘tekrarlayan gelir’ yapısını büyüten bir iş modeli kurması. Bu çeyrek sonuçları, tam da bu stratejik yönelimin ‘rakamlarla doğrulandığı’ bir döneme işaret ediyor. ‘yorum’Buna karşın, önümüzdeki dönemde şirketin yüksek büyüme, güçlü kârlılık ve AI kullanımına bağlı düzenleyici–etik sorumluluk başlıklarını aynı anda ne kadar iyi yönetebileceği, yatırımcılar açısından temel izleme konusu olmaya devam edecek.‘yorum’