Kripto kredi platformu BlockFills’te 80 milyon dolarlık bilanço açığı ve dava fırtınası: Yeniden yapılandırma süreci başladı

BlockFills büyük ölçekli zararlar ve müşterilerle yaşanan dava süreçleri nedeniyle ‘kurumsal yeniden yapılandırma’ sürecine girdi. Chicago merkezli kripto para opsiyon ve kredi platformu olan şirket, geçen ay müşteri çekimlerini durdurmasının ardından, ‘reel’ yatırımcılara finansal raporlarda hata olduğunu da duyurdu. Bu gelişmelerle birlikte ‘güven’ ve ‘likidite’ yeniden sağlanması gereken en kritik başlıklar haline geldi.

Financial Times(FT) haberine göre, Susquehanna desteğiyle faaliyet gösteren BlockFills, ‘yeniden yapılandırma’ için danışmanlık şirketi BRG ve hukuk bürosu Katten Muchin Rosenman’ı sürece dahil etti. Şirket, eş zamanlı olarak BRG yöneticisi Mark Renzi’yi ‘Chief Transformation Officer(CTO)’ yani ‘baş dönüşüm sorumlusu’ olarak atadı ve ‘sermaye artırımı’ ile ‘iç kontrol güçlendirmesi’nin yer aldığı bir yeniden yapılanma planı üzerinde çalışmaya başladı. BlockFills, “şirketi istikrara kavuşturmak için bir dizi seçeneği aktif şekilde değerlendirdiğini” açıkladı. Ancak ‘çekimlerin durdurulması’, ‘dava süreçleri’ ve ‘finansal açıklamalara yönelik güven kaybı’ aynı anda yaşandığı için, piyasa şirketin nasıl ve ne ölçüde yeniden yapılandırılacağını yakından izliyor.

Müşteri çekimlerinin durdurulmasının arkasında ise ‘kredi portföyündeki zararlar’ ve kripto madenciliği bağlantılı yatırımlarda yaşanan ‘başarısız pozisyonlar’ bulunuyor. BlockFills geçen ay, kredi ve kripto madencilik yatırımlarında oluşan kayıplar nedeniyle müşteri çekimlerini askıya aldı. Ardından potansiyel yatırımcılara gönderilen bilgilendirmelerde, finansal raporlara ‘yanlış ya da eksik veriler’ yansımış olabileceği aktarıldı. Şirket yönetimi, finansal sorunların kaynağı olarak ‘işlem, kredi ve madencilik alanlarındaki zararlar’ ile ‘yetersiz muhasebe ve kayıt tutma süreçlerini’ işaret etti. FT’ye göre BlockFills’in bilanço açığı yaklaşık 80 milyon dolar (yaklaşık 1185,6 milyar won, 1 dolar = 1482 won) seviyesinde. Bu tablo, ‘sermaye tamponu’ ile ‘risk yönetimi’ arasındaki dengenin ciddi biçimde bozulduğuna işaret ediyor.

Hukuki riskler de hızla büyüyor. Manhattan federal mahkemesi, Dominion Capital’in açtığı dava kapsamında geçen perşembe günü BlockFills aleyhine ‘geçici tedbir kararı (temporary restraining order)’ verdi. Dominion, şirketin müşteri varlıklarını ‘ayrı hesaplarda ve cüzdanlarda’ tutmak yerine ‘karıştırarak (co-mingling)’ kullandığını iddia ediyor. Mahkeme dosyalarına göre, BlockFills yönetimi, müşteri varlıklarının ayrı cüzdanlarda değil, ‘tek bir finansal tablo’ altında toplu biçimde izlendiğini ima eden beyanlarda bulundu. Dava dilekçesinde ayrıca, bu varlıkların ‘operasyonel giderlerin karşılanması’, ‘madencilik zararlarının kapatılması’ ve ‘teminatsız kredilerin fonlanması’ için kullanıldığı öne sürülüyor. ‘Müşteri varlıklarının ayrıştırılmış şekilde saklanması’, kripto borsaları, brokerler ve kredi platformları için temel bir ‘iç kontrol standardı’ olarak kabul edildiğinden, mahkemenin bu iddialara nasıl yaklaşacağı BlockFills’in ‘yeniden yapılandırma’ süreci üzerinde doğrudan etkili olacak.

Zararların dağılmış yapısı da tabloyu karmaşıklaştırıyor. BlockFills, Babel Finance ve Aexa Digital Finance’e verdiği krediler nedeniyle yaklaşık 23 milyon dolar (yaklaşık 340,86 milyar won) tutarında zarar yazdığını bildirdi. Her iki şirketin de sonrasında iflas başvurusu yapması, BlockFills’in alacaklarının ‘zamanında ve tam tutarda tahsil edilmesini’ belirsiz hale getirdi. Öte yandan BlockFills, FTX’in iflas sürecinde ‘alacaklı’ konumdayken, Celsius iflas fonuna karşı ise ‘borçlu’ durumda. Bu tür çapraz alacak-borç yapıları, özellikle birden fazla iflas davasının devam ettiği ortamda, ‘likidite yönetimini’ daha da zorlaştırıyor. Madencilik tarafındaki zarar ise daha da büyük. Şirket, madencilik girişimleri üzerinden yaklaşık 30 milyon dolar (yaklaşık 444 milyar won) kayıp yaşadığını ve bu nedenle ‘madencilik faaliyetlerinden tamamen çıktığını’ açıkladı.

2018’de kurulan BlockFills, sadece 2025 yılında yaklaşık 60 milyar dolarlık (yaklaşık 8,892 trilyon won) işlem hacmi yönettiğini bildirdi. Bunun 20 milyar doları (yaklaşık 2,964 trilyon won) spot işlemlerden, 40 milyar doları (yaklaşık 5,928 trilyon won) ise türev ürünlerden oluşuyor. Bu büyüklükte hacimlere ulaşabilen bir platformun, ‘çekimlerin durdurulması’ ve ‘müşteri fonlarının yönetimi’ konusunda soru işaretleri nedeniyle yeniden yapılandırmaya zorlanması, kripto piyasasında ‘büyüme hızı’ ile ‘finansal ve risk kontrolleri’ arasındaki makasın ne kadar tehlikeli olabileceğini yeniden hatırlatıyor. Önümüzdeki dönemde BlockFills’in ‘yeni sermaye’ çekip çekemeyeceği ve ‘müşteri varlık yönetimi ile iç kontrol sistemlerini’ ne ölçüde güçlendirebileceği, şirketin ‘normalleşme’ sürecinin kaderini belirleyecek kritik faktörler olarak öne çıkıyor.