Florida, ödeme odaklı stablecoin düzenlemesinde öne geçti: Lisanssız ihraç yasak, menkul kıymet belirsizliği azaltılıyor

플orida, eyalet düzeyinde *stablecoin* düzenleme çerçevesini diğer eyaletlerden önce hazırlayan bölge oldu. Federal seviyede ‘piyasa yapısı’ yasası tartışmaları sürüncemede kalırken, özellikle *ödeme amaçlı stablecoin* ihraç ve denetim standartlarının açıkça yazıya dökülmesi, sektörde ‘sembolik olarak büyük adım’ şeklinde yorumlandı.

Florida eyalet senatosu, ödeme odaklı *stablecoin* ihraççıları için bir düzenleyici çerçeve oluşturan yasayı kabul etti. 7 Mart’ta (yerel saatle) Florida Blockchain İş Birliği(Florida Blockchain Business Association) kurucusu Samuel Armes(Samuel Armes), X üzerinden ‘Senato Yasa Tasarısı 314(Senate Bill 314·SB314)’ numaralı tasarının eyalet meclisinden geçtiğini duyurdu. Armes, birkaç hafta içinde tasarının Vali Ron DeSantis(Ron DeSantis) tarafından imzalanarak yürürlüğe girmesini beklediğini belirtti.

SB314, Florida Temsilciler Meclisi Yasa Tasarısı 175(Florida House Bill 175) ile birlikte eyalet sınırları içinde *ödeme stablecoinleri*nin ihraç ve operasyonuna dair temel kuralları belirlemeyi hedefliyor. Florida Cumhuriyetçi senatörü Colleen Burton(Colleen Burton), bu düzenleyici çerçevenin federal seviyede gündemde olan ‘GENIUS Yasası’ ile aynı çizgide ilerlediğini ve ‘tüketici koruması’ ile ‘finansal istikrar’ için kılavuzlar içerdiğini vurguladı.

Yasa, mevcut ‘Florida Para Hizmetleri İşletmelerinde Kara Para Aklamanın Kontrolü Yasası(Florida Control of Money Laundering in Money Services Business Act)’nı değiştirerek kapsamına *stablecoin*’leri de dahil ediyor. Böylece *stablecoin* ihraççıları, halihazırda para hizmeti işletmeleri için geçerli olan regülasyonlara tabi olacak. Ayrıca eyalet içinde ‘lisanssız ihraç’ açıkça yasaklanırken, belirli *ödeme stablecoinleri*nin ‘menkul kıymet’ olmadığı hükme bağlanarak, ilgili bazı maddelerin kapsamı dışında tutulabileceği netleştirildi. yorum Bu hamle, kripto piyasasında en tartışmalı alan olan ‘menkul kıymet niteliği’ konusunu eyalet düzeyinde önceden tanımlayıp hukuki belirsizliği azaltma girişimi olarak görülüyor. yorum

Tasarıda, denetim yetkisine ilişkin yapı da ana hatlarıyla ortaya kondu. Buna göre eyalet otoritesi, nitelikli *ödeme stablecoin* ihraççılarını tek başına denetleyebilecek veya ABD Para Denetleme Ofisi(OCC) ile ortak denetim yürütebilecek. Ayrıca, güven kurumu(trust company) statüsündeki kuruluşların *ödeme stablecoin* ihraççılarına ilişkin faaliyet gösterebilmesi için onay sertifikası(certificate of approval) alması veya belirli istisna şartlarını karşılaması gerekeceği hükme bağlandı.

Bu gelişme, ABD’de daha geniş kapsamlı kripto ‘piyasa yapısı’ yasası olarak öne çıkan ‘CLARITY Yasası’ tartışmalarıyla doğrudan bağlantılı. Söz konusu tasarı, Temsilciler Meclisi’nden ilk onayı almasına rağmen Senato’da ilerleyemiyor. Özellikle bankacılık sektörünün ‘faiz getiren (getiri sağlayan) stablecoin’ modellerine dair itirazları, sürecin yavaşlamasında önemli bir neden olarak gösteriliyor.

Federal düzenleme adımları gecikirken, bazı eyaletlerin *stablecoin* düzenleme çerçevesini önden inşa ederek piyasada konum almaya çalıştığı yorumları güçleniyor. *Stablecoin*’ler, dolar gibi resmi para birimlerinin değerine endekslenmiş token’lar olarak, ödeme, havale ve zincir üzeri(‘on-chain’) takaslarda ‘dijital dolar’ işlevi görüyor. Düzenlemenin yönü netleştikçe bankalar, *fintek* şirketleri ve blokzincir girişimlerinin iş modellerinde de köklü değişiklikler bekleniyor. Bu nedenle sektör oyuncuları, eyalet bazındaki *stablecoin* kurallarını dahi yakından takip ediyor.

Trump, 3 Mart’ta (yerel saatle) yaptığı açıklamada bankacılık sektörünün GENIUS Yasası’nı sulandırmaya çalıştığını ve bu süreçte CLARITY Yasası’nı adeta ‘rehin’ tuttuğunu öne sürdü. Başkan Trump, bankaların kripto endüstrisiyle ‘iyi bir anlaşma’ yapmak zorunda kalacağını söyleyerek baskıyı artırdı.

Trump, piyasa yapısı yasalarını ABD’yi ‘dünyanın kripto başkenti(crypto capital of the world)’ haline getirme sürecinde bir sonraki adım olarak tanımlıyor. Federal düzeyde çerçeve netleşmekte zorlanırken, Florida’nın *stablecoin* düzenleme yasasının geçmesi, en azından yerel ölçekte kripto ödemelerinin ve *stablecoin* kullanımının kurallara kavuşmasını hızlandıracak bir ‘ön sinyal’ olarak değerlendiriliyor.