Bybit CEO’su: 'Büyük Kaldıraçlı Pozisyonlar İçin Dinamik Risk Yönetimi Şart'

Bybit CEO’su Ben Zhou, merkeziyetsiz borsa Hyperliquid’de yaşanan 4 milyon dolarlık zararın ardından, yüksek kaldıraçlı büyük pozisyonlara karşı dinamik risk yönetimi sisteminin gerekliliğini vurguladı.

12 Mart’ta, bir kripto para yatırımcısı Hyperliquid’de yaklaşık 50 kat kaldıraç kullanarak 10 milyon dolarlık fonunu, 270 milyon dolar değerinde Ethereum(ETH) uzun pozisyonuna dönüştürdü. Ancak, yatırımcı pozisyonunu tasfiye edemeyince, teminatını çekerek piyasada büyük bir dalgalanma yaratmadan zararı borsaya yükledi. Bu durum, Hyperliquid’in likidite havuzunda (HLP) 4 milyon dolar kayba yol açtı.

Akıllı sözleşme denetleme firması Three Sigma, olayın sistematik bir hata ya da saldırı kaynaklı olmadığını, yalnızca likidite mekanizmasıyla ilgili bir problemden kaynaklandığını açıkladı. Hyperliquid de kaybın protokol zafiyetinden değil, yapısal risklerden doğduğunu belirtti.

Bu gelişmelerin ardından Hyperliquid, Bitcoin(BTC) için maksimum kaldıraç oranını 40 kata, Ethereum için ise 25 kata düşürerek büyük pozisyonların tasfiyesi sırasında piyasa üzerindeki etkileri azaltmayı amaçlayan yeni önlemler açıkladı.

Bybit CEO’su Ben Zhou, bu tür risklerin yalnızca merkeziyetsiz borsalarla sınırlı kalmadığını, merkezi borsaların (CEX) da benzer sorunlarla karşılaşabileceğini söyledi. Zhou, büyük pozisyonların kaldıraç seviyelerinin dinamik olarak düzenlenmesi gerektiğini savunarak, belirli bir büyüklüğü aşan pozisyonlarda otomatik olarak kaldıraç oranlarının düşürülmesi önerisini dile getirdi. Ayrıca, merkezi borsalarda büyük yatırımcıların kaldıraç seviyesinin 1,5 kata kadar sınırlandırılabileceğini belirtirken, yatırımcıların birden fazla hesap kullanarak bu sınırları aşabileceklerine dikkat çekti.

Bu olayın ardından, Hyperliquid 12 Mart itibarıyla 166 milyon dolarlık net çıkış (Net Outflow) yaşadı ve yatırımcıların fonlarını çekmeye başlamasıyla piyasada güven kaybı gözlemlendi. Borsa, yatırımcıların güvenini yeniden kazanmak için ek risk yönetim önlemlerini değerlendirdiğini açıkladı.