Bitcoin Depot(BTM) Krizde: Kripto ATM Yasağı ve Regülasyon Baskısı Şirketin Geleceğini Tehdit Ediyor

Bitcoin Depot(BTM), Kanada’da gündeme gelen kripto ATM yasağı ve ABD eyaletlerindeki artan ‘regülasyon baskısı’ nedeniyle ‘devam eden işletme’ olarak kalma konusunda ‘ciddi şüphe’ olduğunu açıkladı. İşlem hacmindeki düşüş ve büyüyen ‘hukuki yükümlülükler’ birleşince şirketin varlığını sürdürmesi sorgulanmaya başladı.

13’ünde (yerel saatle), Bloomberg ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu(SEC) bildirimine göre Atlanta merkezli Bitcoin Depot, son 10-Q raporunda yönetimin şirketin faaliyetlerini sürdürme kabiliyeti hakkında uyarıda bulunduğunu belirtti. Şirketin mali işlerinden sorumlu yöneticisi David Gray, yalnızca 2025 dördüncü çeyreği için 20 milyon doların üzerinde ‘hukuki karar ve tazminat’ gideri ayrıldığını, eyalet düzeyinde ‘düzenleyici kurumların açtığı davaların’ da genişlediğini söyledi.

Gelir tarafında da tablo bozuldu. 2026 birinci çeyrek geliri, bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 80 milyon dolar geriledi ve şirket aynı dönemde 9,5 milyon dolar ‘net zarar’ yazdı. Şirket, sıkılaşan ‘kripto regülasyonları’ ve artan ‘uyum/compliance’ maliyetlerinin müşteri kullanımını düşürdüğünü, özellikle nakit ile Bitcoin(BTC) alım-satım yapan kullanıcıların alternatif kanallara yöneldiğini savunuyor.

Baskı, Kanada’dan önce ABD’de hissedilmeye başladı. Bitcoin Depot, ocak ayında Maine Tüketici Kredi Koruma Bürosu ile yaklaşık 2 milyon dolarlık bir ödeme karşılığında anlaşmaya vararak bir uyuşmazlığı kapattı. Ardından Massachusetts ve Iowa gibi eyaletlerde de ek idari işlemler ve yaptırımlarla karşılaştı. Bazı yerel yönetimler, vatandaşların ‘dolandırıcılık mağduru’ olma riskini gerekçe göstererek kripto kiosk’larına üst sınır getirdi ya da tamamen ‘yasaklama’ yoluna gitti.

Bu süreç ‘hisse fiyatına’ da yansıdı. Nasdaq’ta işlem gören Bitcoin Depot hisseleri, son 5 işlem gününde yüzde 40’tan fazla değer kaybederek 5 dolardan 2,90 dolara geriledi. Şirket, mart ayında yönetim değişikliğine giderek, 2016–2024 arasında MoneyGram’i yöneten Alex Holmes’u yeni CEO olarak göreve getirdi ve Scott Buchanan’la yollarını ayırdı. ‘Yorum’ Holmes’un para transferi ve regülasyonla iç içe geçmiş bir sektörden gelmesi, düzenleyici riskleri yönetme konusunda avantaj sağlayabilir; ancak büyümüş hukuki riskleri ve finansal baskıyı kısa sürede ortadan kaldırması zor görünüyor. ‘yorum’

Kripto ATM sektörü, ‘dolandırıcılık önleme’ ve ‘kara para aklamayı engelleme’ odaklı regülasyon söylemiyle karşı karşıya olmaya devam ediyor. Bitcoin Depot örneği, ‘Bitcoin(BTC) benimsemesini artırmayı hedefleyen’ offline altyapının, değişen ‘regülasyon ortamına’ ne kadar hassas olduğunu ortaya koyuyor. Kanada ve ABD’deki ‘düzenleyici duvar’ aynı anda yükselirken, kripto ATM işletmecilerinin iş modellerini yeniden şekillendirmesi ve daha güçlü ‘uyum’ mekanizmalarına yatırım yapması gerekebileceği konuşuluyor.