Bitcoin(BTC) Teminatlı Mortgajda 360 Milyon Dolarlık Ön Başvuru, Teminatın Yeniden Kullanımı Tartışılıyor

Bitcoin(BTC) sahiplerinin coinlerini satmadan ABD'de konut alımında kapora kredisi teminatı olarak kullanmalarını sağlayan mortgage ürününde, teminatın yeniden kullanımı ve uzun kilitlenme koşulları öne çıkan tartışma başlıkları oldu.

Better(BETR) ve Coinbase(COIN), 26 Ağustos'ta (yerel saatle) token teminatlı standart mortgage ürününü genel kullanıma sundu. Ürün, BTC teminatlı konut kredisinin genel başvuru aşamasına geçmesinin ardından gerçek kredi başvurularını kabul etmeye başladı.

CoinDesk, Better'ın paylaştığı verilere dayanarak genel kullanıma açılmasının ardından ön başvuru kredi hacminin 360 milyon dolara ulaştığını bildirdi. Bu rakam, bekleme listesi aşamasında açıklanan 260 milyon doları aşan bir büyüklük.

Ürün iki krediyi tek pakette birleştiriyor. Birincisi konutu teminat gösteren Fannie Mae standartlarına uygun mortgage, ikincisi ise kapora kredisi. Kapora kredisine, başvuru sahibinin yatırdığı BTC ve konut üzerinde ikinci sırada teminat hakkı ekleniyor.

Coinbase, BTC teminat değerinin kapora kredisi tutarının en az yüzde 250'si olması gerektiğini açıkladı. Better'ın ürün rehberindeki örnekte, 500 bin dolarlık bir konut alımında 250 bin dolar değerinde BTC teminat gösterilmesi halinde 100 bin dolarlık kapora kredisi kullanılabiliyor.

Better kredi kullandırma, değerlendirme ve sonraki süreç yönetiminden sorumlu; Coinbase ise teminat transferini ve Coinbase Prime saklama altyapısını sağlıyor. Başvuru sahibi imzaladıktan sonra BTC, kişinin Coinbase hesabından Coinbase Prime bünyesindeki Better saklama hesabına aktarılıyor.

Tartışmanın odağında teminatın yeniden kullanımı var. CoinDesk'e göre Better, başvuru sahibinin teminat gösterdiği BTC'yi yeniden teminat olarak kullanabiliyor; geri ödeme aşamasında ise aynı miktarda BTC'nin iade edileceği koşulu geçerli. Bu durumda başvuru sahibi, aynı BTC'nin belirli bir cüzdanda saklandığı garantisinden çok, vade ya da yeniden finansman sırasında aynı miktarın geri verileceği taahhüdüne bağlı kalıyor.

Teminatın yeniden kullanımı, finans kuruluşlarının aldıkları teminatı başka işlem veya fonlama amacıyla tekrar kullanması anlamına geliyor. Geleneksel finansta sık görülen bir yapı olsa da kripto piyasasında saklanan varlığın gerçekten ayrı tutulup tutulmadığı ve kullanıcının hangi haklara sahip olduğu, risk değerlendirmesinin belirleyici unsuru haline geliyor.

İade koşulları da kısa değil. Better'ın ürün rehberi, teminat BTC'nin mortgajın tamamen ödenmesi ya da yeniden finansman sonrasında iade edildiğini belirtiyor. 15 yıllık ve 30 yıllık sabit faizli mortgage seçenekleri bulunduğundan, başvuru sahibinin yalnızca kapora kredisini erken kapatarak teminatı geri alması pratikte zor.

Yine de fiyat düşüşünün tek başına anında tasfiyeye yol açtığı bir yapı söz konusu değil. Coinbase, BTC fiyat dalgalanmasının mortgage koşullarını etkilemediğini, yalnızca fiyat hareketinin ek teminat talebi veya marj çağrısı doğurmadığını açıkladı. Daha önceki bir haberimizde de 60 günlük gecikme ve fiyat bazlı tasfiye koşulu arasındaki fark ele alınmıştı.

Better'ın ürün rehberine göre, geri ödeme gecikmesi 60 gün sürerse teminat BTC tasfiye edilebiliyor. Konut haciz süreci ise Fannie Mae kurallarına göre 180 günlük gecikmede ayrıca başlıyor.

BTC sahipliği, mortgage başvuru koşullarının yerine geçmiyor. Başvuru sahiplerinin Fannie Mae standartlarındaki gelir, kredi notu ve toplam borç/gelir oranı şartlarını karşılaması gerekiyor. BTC teminatlı kredi, nakit kapora yükünü azaltan bir araç; kredi değerlendirme kriterlerini gevşeten bir yapı değil.

Coinbase One üyelerine ayrı bir avantaj da sunuluyor. Better ve Coinbase, onaylanan Coinbase One üyelerine kredi tutarının yüzde 1'i kadar, en fazla 10 bin dolar, kapanış maliyeti kredisi sağlandığını duyurdu. Bu avantajın bedelini Better karşılıyor.

Türk okuyucular için bu gelişme, sıradan bir ABD mortgage ürününden daha fazlasını ifade ediyor. Borsa saklama altyapısı geleneksel finans kredisiyle birleştiğinde, BTC teminatının basit bir saklama varlığı mı yoksa yeniden kullanılabilir bir finansal teminat mı olduğu, kullanıcı riskini doğrudan belirliyor.

Bu ürün, kripto varlık sahiplerinin coinlerini satmadan konut alım fonuna erişebilmesi açısından finansal erişimi genişletiyor. Aynı zamanda teminatın yeniden kullanımı ve uzun kilitlenme süresi, başvuru sahiplerinin yalnızca fiyat dalgalanmasını değil saklama ve kredi yapısını da birlikte değerlendirmesi gerektiğini gösteriyor.