%2 Bitcoin(BTC) içeren yeni portföy modeli: Shinhan Investment'tan 60/40 stratejisine alternatif

Şinhan Investment Corp, hisse senedi %60, tahvil %30, altın %8 ve Bitcoin(BTC) %2 oranlarından oluşan yeni bir varlık dağılımı modeli önerdi. Şirket, hisse senedi ve tahvillerin son dönemde aynı yönde hareket etmesinin, geleneksel %60 hisse-%40 tahvil stratejisinin risk dağıtma etkisini zayıflattığını değerlendiriyor.

Şinhan Investment Corp Baş Araştırmacısı Park Woo-yeol(박우열), 8'inde (yerel saatle) Seul'ün Yeouido semtindeki Kore Borsası'nda düzenlenen basın toplantısında, "Hisse senedi düştüğünde tahvilin bunu dengelemesini bekleyerek genellikle hisse ve tahvili 6'ya 4 oranında tutuyorduk, ancak son zamanlarda hisse senedi ile tahvilin aynı yönde hareket etmesi devam ediyor" dedi. Bu açıklama, klasik dengeleme mekanizmasının artık eskisi kadar güvenilir çalışmadığına işaret ediyor.

Yeni model, mevcut %40'lık tahvil ağırlığını 10 puan azaltıp yerine %10 oranında alternatif varlık ekliyor. Bu alternatif varlıklar arasında altına %8, dijital varlıklara ise %2 pay ayrıldı.

Şinhan Investment Corp, hisse senedi ile tahvil arasındaki korelasyonu düşürecek varlıklar ararken alternatif varlık eklemeyi değerlendirdi. Hisse fiyatları düşerken tahvil fiyatlarının yükseldiği geleneksel savunma yapısının, son dönemde piyasada tekrar tekrar işlemeyebileceği anlamına geliyor.

Park, azaltılan tahvil payının yerine altın ve Bitcoin(BTC)'i paylaştırarak eklemeyi önerdi. Bu yöntemde portföydeki hisse senedi oranı korunurken, tahvilin bir kısmı başka varlıklarla değiştiriliyor.

Şinhan Investment Corp bu yıldan itibaren %2 dijital varlık ekleme önerisini gündeme getirmeye başladı. Şirketin açıklamasına göre, %10'luk alternatif varlık payını altın ve Bitcoin arasında farklı oranlarda bölerek geçmiş performansı analiz ettiklerinde, %8 altın-%2 Bitcoin kombinasyonu görece daha iyi risk ayarlı getiri gösterdi.

Risk ayarlı getiri, üstlenilen risk düzeyini dikkate alarak yatırım performansını karşılaştıran bir ölçüt. Sadece getiriyi değil, oynaklık gibi risk unsurlarını da hesaba katıyor.

Bu dağılım modeli geçmiş performans analizine dayanıyor. Gerçek yatırım sonuçları, yatırımcının risk toleransına, yatırım süresine ve piyasa koşullarına göre değişebilir.

Şinhan Investment Corp, Bitcoin dahil alternatif varlıkları geleneksel varlık dağılım çerçevesi içinde değerlendiren bir model sundu. Modelin gerçek portföy performansına ve oynaklığa etkisi için ek doğrulama gerekiyor.

Altın, geleneksel olarak hisse senedi ve tahvilden farklı hareket edebilen bir alternatif varlık olarak sınıflandırılıyor. Bitcoin ise fiyat oynaklığı yüksek bir dijital varlık olduğu için bu öneride de toplam portföyün %2'siyle sınırlı tutuldu.

Şinhan Investment Corp, hisse senedi ile tahvil arasındaki eş hareketin sürmesi halinde mevcut 60/40 stratejisinin tek başına yeterli risk dağılımı sağlayamayabileceğini belirtti. Ancak alternatif varlık eklemenin her piyasa koşulunda performansı iyileştireceği söylenemez.

Park, borsa yatırım fonu (ETF) piyasasındaki işlem ortamının da hızla değiştiğini değerlendirdi. Nasdaq'ın yıl sonuna kadar 23 saatlik işlem uygulamasını hayata geçirmesi halinde, Asyalı yatırımcıların Kore borsasının normal işlem saatlerinde de ABD hisse senetlerine ve ETF'lerine erişebileceğini, bunun piyasalar arası yatırımcı çekme rekabetini kızıştırabileceğini söyledi.

ETF, belirli bir endeksin veya varlığın hareketini takip edecek şekilde tasarlanmış, borsada işlem gören bir üründür. Hisse senedi gibi borsada alınıp satılabildiği için geleneksel fonlara göre erişimi daha kolay.

İşlem saatlerinin uzaması, yatırımcıların birden fazla piyasaya erişebildiği süreyi de genişletiyor. Aynı zamanda piyasalar arasındaki işlem saati ve likidite farklarının dikkate alınması gereken bir yük haline gelebileceği belirtiliyor.

Şinhan Investment Corp'un önerisi, hisse senedi ve tahvil ağırlıklı geleneksel varlık dağılım stratejisinin yeniden gözden geçirilmesi çağrısı niteliğinde. Altın ve Bitcoin'i içeren alternatif varlık dağılımının gerçek portföy performansında ve oynaklığında ne fark yaratacağı için ek doğrulama gerekiyor.