Fidelity: Ethereum(ETH) değerinin altında, toparlanma sinyalleri güçleniyor

Ethereum(ETH), yılın ilk çeyreğinde zayıf bir performans sergilese de, bu düşüşün ardından yatırımcılar için bir *fırsat* oluşabileceği yönünde değerlendirmeler gündeme geldi. Fidelity Digital Assets’in yayınladığı son rapora göre, çeşitli zincir üstü göstergeler Ethereum’un şu an *değerinin altında* işlem gördüğüne işaret ediyor.

Yıl başında $3.579 (yaklaşık 5,22 milyon TL) seviyesini gören Ethereum, bu noktayı zirve yaptıktan sonra çeyrek boyunca yaklaşık %45 düşüş yaşadı. Özellikle mart ayında 50 günlük basit hareketli ortalama (SMA), 200 günlük SMA’nın %21 altına gerileyerek ‘ölüm kesişimi (death cross)’ olarak bilinen olumsuz teknik göstergenin oluşmasına neden oldu. Bu durum piyasa tarafından *kısa vadeli zayıflık* işareti olarak değerlendirildi.

Ancak Fidelity, bu geri çekilmeye rağmen bazı göstergelerin toparlanma olasılığını öne çıkardığını belirtti. MVRV Z-skoru 9 Mart’ta -0,18 seviyesine kadar inerek, geçmişte ‘değerinin altında’ kabul edilen bölgeye girdi. Bu durum, Ethereum’un piyasa değerinin gerçekleşmiş değerin altında olduğunu ve tarihsel olarak *yükseliş başlangıcının yaşandığı* seviyelere ulaşıldığını ortaya koyuyor.

Benzer şekilde, Gerçekleşmemiş Kar-Zarar (NUPL) göstergesi de sıfıra yaklaşarak yatırımcıların *ne kazanç ne zarar* durumunda olduğunu ve bu dengenin genellikle bir *piyasa dönüşü* öncesindeki 'teslimiyet' aşamasını yansıttığını gösteriyor.

Piyasa oranları açısından da dikkat çekici bir tablo oluştu. Şu an Bitcoin(BTC) ile Ethereum’un piyasa değeri oranı 2020 ortasındaki seviyelere dönmüş durumda. Bu da Ethereum’un Bitcoin’e göre *nispeten düşük* değerlemeden işlem gördüğünü ima ediyor. Aynı zamanda, Ethereum’un işlem hacmini artıran Katman 2 (Layer 2) ağlarındaki aktif adres sayısı rekor kırarak 13,6 milyon kullanıcıya ulaştı. Bu da ağın benimsenmesi ve ölçeklenebilirliği açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendiriliyor.

Her ne kadar ilk çeyrekteki performans hayal kırıklığı yaratmış olsa da, zincir üstü veriler ve ağ aktivitesi Ethereum’un orta ve uzun vadede toparlanma *potansiyeline* sahip olduğunu gösteriyor. Önümüzdeki dönemde makroekonomik koşullardaki değişimlerin ve bu zincir üstü sinyallerin fiyatlara nasıl yansıyacağı dikkatle takip edilecek.